Berdasarkan data terbaru dari Administrasi Umum Kepabeanan, impor tembaga bekas dan tembaga bekas yang dihancurkan oleh Tiongkok pada Januari 2025 mencapai 189.200 mt, turun 13,03% MoM dan naik 1,48% YoY. Pada Februari, impor sedikit meningkat menjadi 193.400 mt, naik 2,22% MoM dan naik 26,77% YoY. Total impor kumulatif untuk Januari-Februari 2025 adalah 382.500 mt, naik 12,86% YoY. (Kode HS 74040000)
Impor AS Menunjukkan Fluktuasi Signifikan, Ekspektasi Tarif Trump Berdampak Jangka Panjang
Dalam hal sumber impor, terdapat fluktuasi signifikan pada impor bahan baku tembaga sekunder selama Januari-Februari 2025, dengan faktor AS menjadi sangat menonjol. Data kepabeanan menunjukkan bahwa pada Januari, ekspor tembaga bekas dan tembaga bekas yang dihancurkan dari AS ke Tiongkok mencapai 39.400 mt, turun 10,32% MoM tetapi naik 17,66% YoY, menyumbang 20,81% dari total impor Tiongkok, menduduki peringkat pertama. Pada Februari, ekspor AS ke Tiongkok anjlok menjadi 31.400 mt, penurunan signifikan sebesar 20,35% MoM, dan hanya sedikit meningkat 0,55% YoY. Meskipun AS tetap menjadi sumber impor tembaga sekunder terbesar bagi Tiongkok, pangsa pasarnya menurun signifikan menjadi 16,22%.
Perubahan ini telah diperkirakan oleh pasar. Sejak November 2024, banyak pedagang domestik menghentikan penerimaan pengiriman dari AS karena ekspektasi tarif pada tembaga impor oleh Trump. Berdasarkan jadwal pengiriman, diperkirakan impor bahan baku tembaga sekunder dari AS akan mengalami penurunan yang nyata pada Januari-Februari 2025. Ekspektasi tarif Trump tidak hanya memengaruhi perdagangan tembaga antara Tiongkok dan AS tetapi juga menyebabkan perubahan dalam rantai pasokan tembaga global.
Pasokan bahan baku tembaga sekunder ketat, kerugian impor memperburuk tekanan pasokan. Menurut SMM, pasokan bahan baku tembaga sekunder di pasar saat ini sangat ketat, baik dari sumber domestik maupun impor. Seorang importir di Ningbo mengungkapkan bahwa setelah Tahun Baru Imlek, ketika perusahaan hilir mulai memenuhi kebutuhan restok mereka, pasokan pasar semakin menurun, memperburuk ketegangan pasokan.
Dalam hal keuntungan/kerugian impor, ekspektasi bahwa Trump mungkin memberlakukan tarif pada tembaga impor telah mendorong aliran tembaga katoda ke AS. Akibatnya, harga tembaga COMEX melonjak, dan selisih harga antara tembaga COMEX dan LME terus melebar, mencapai rekor tertinggi, yang juga mendorong kenaikan harga tembaga LME. Serangkaian reaksi berantai ini menyebabkan kerugian impor yang menyeluruh untuk bahan baku tembaga sekunder pada 2025, secara signifikan mengurangi minat pembelian pedagang.
Beberapa perusahaan pengolahan tembaga sekunder menyatakan bahwa karena kerugian impor yang parah, mereka telah menghentikan operasi impor. Baru-baru ini, produksi pabrik sepenuhnya bergantung pada sumber domestik. Namun, pasokan domestik tembaga sekunder juga ketat, semakin meningkatkan hambatan produksi bagi perusahaan-perusahaan ini.
Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, pasokan bahan baku tembaga sekunder yang ketat tidak mungkin mereda. Dipengaruhi oleh ekspektasi tarif Trump dan harga tembaga global yang tinggi, situasi kerugian impor mungkin tidak membaik, dan minat pembelian pedagang kemungkinan tetap rendah, menyebabkan pertumbuhan impor yang lemah. Oleh karena itu, diperkirakan ekspor tembaga bekas AS ke Tiongkok pada Maret 2025 mungkin terus menurun, semakin mempersempit sumber impor. Dalam jangka menengah dan panjang, jika harga tembaga global turun, rantai pasokan stabil, dan Tiongkok meningkatkan dukungan kebijakan untuk sumber daya terbarukan, impor tembaga sekunder diperkirakan akan pulih secara bertahap. Sementara itu, meningkatnya permintaan tembaga dari industri hilir seperti energi baru dan elektronik juga dapat mendorong pemulihan volume impor. Namun, lanskap impor mungkin mengalami perubahan struktural, dengan peningkatan pangsa pasokan yang berasal dari Asia Tenggara, Eropa, dan wilayah lain, untuk mendiversifikasi ketergantungan pada pasar AS.
