Ringkasan Rapat Pagi Nikel 10 Maret
Nikel Murni:
Pekan lalu, harga nikel berfluktuasi naik, dengan harga spot berkisar antara 127,400-129,700 yuan/mt, sementara harga nikel berjangka SHFE berfluktuasi antara 124,600 yuan/mt hingga 131,400 yuan/mt, berhasil menembus ambang 130,000 yuan. Penurunan indeks dolar AS memberikan dukungan bagi logam dasar, dan musim hujan yang sedang berlangsung di Indonesia dan Filipina juga mendukung harga bijih nikel. Meskipun faktor makro yang menguntungkan meningkatkan optimisme pasar secara keseluruhan, persediaan nikel murni tetap tinggi, membatasi potensi kenaikan jangka pendek. Dari perspektif makro, pengumuman kebijakan yang sering dilakukan Indonesia, terutama langkah-langkah untuk mengendalikan kuota RKAB tahun ini guna menstabilkan harga nikel dan ketentuan tentang devisa untuk ekspor sumber daya alam dalam Peraturan Presiden No. 8, mencerminkan niat pemerintah Indonesia untuk mengarahkan harga nikel dan meningkatkan nilai produk. Selain itu, musim hujan di Filipina mendekati akhir, dengan tambang secara bertahap menawarkan penawaran pengiriman Maret, dan harga transaksi FOB melemah dibandingkan dengan tingkat sebelum musim hujan. Namun, sentimen untuk tetap bertahan pada penawaran untuk bijih nikel kelas menengah hingga tinggi tetap ada. Secara domestik, pabrik baja tahan karat melanjutkan operasi setelah liburan, menunjukkan optimisme terhadap permintaan NPI kelas tinggi, tetapi penerimaan produsen NPI terhadap bijih nikel berharga tinggi terbatas, menyebabkan sedikit penurunan harga tender untuk bijih nikel kelas menengah dari Filipina. Secara fundamental, pasokan bijih nikel tetap ketat, dan harga absolut bijih nikel diperkirakan akan naik, meskipun dengan laju yang lebih lambat. Akhir musim hujan di Sulawesi akan memengaruhi perubahan spesifik dalam sirkulasi pasar bijih nikel. Melihat ke depan untuk pekan depan, harga nikel mungkin terus dipengaruhi oleh tarik-menarik antara faktor makro yang menguntungkan dan fundamental yang bearish, dengan potensi kenaikan jangka pendek tetap ada, tetapi kenaikan secara keseluruhan kemungkinan akan terbatas.
Nikel Sulfat:
Pekan lalu, harga indeks SMM untuk nikel sulfat grade baterai adalah 26,916 yuan/mt, dengan rentang penawaran untuk nikel sulfat grade baterai di 27,040-27,760 yuan/mt. Pekan ini, harga rata-rata nikel sulfat grade baterai meningkat dibandingkan pekan lalu, mencerminkan tren kenaikan pasar secara keseluruhan. Pasar garam nikel pekan ini menunjukkan karakteristik dukungan biaya yang kuat. Dari sisi pasokan, koefisien MHP terus meningkat, ditambah dengan harga nikel LME yang lebih kuat, memperburuk kerugian bagi smelter garam nikel dan meningkatkan sentimen untuk tetap bertahan pada penawaran. Dari sisi permintaan, fluktuasi harga kobalt meningkatkan kerugian bagi pabrik prekursor, memperlambat laju pengadaan garam nikel mereka dan mengurangi aktivitas permintaan.
Mempertimbangkan faktor-faktor ini, pasar garam nikel pekan ini menunjukkan kenaikan harga yang stabil didorong oleh peningkatan biaya. Meskipun permintaan tetap relatif lesu, sentimen untuk tetap bertahan pada penawaran di antara smelter garam nikel dan kebutuhan pengadaan tepat waktu dari pabrik prekursor diperkirakan akan mempertahankan tren kenaikan harga garam nikel dalam jangka pendek.
NPI:
Pekan lalu, harga rata-rata mingguan SMM untuk NPI kelas tinggi 8-12% adalah 987.8 yuan/mtu (ex-factory, termasuk pajak), naik 9.4 yuan/mtu WoW, sementara indeks FOB NPI Indonesia naik $1/mtu WoW. Pekan ini, harga NPI kelas tinggi terus meningkat. Dari sisi pasokan, secara domestik, kerugian keuntungan smelter telah mereda, tetapi penurunan persediaan bijih nikel telah mencapai titik terendah, dan produksi tetap pada tingkat rendah. Di Indonesia, awal Ramadan, ditambah dengan pasokan bijih nikel yang lebih rendah dari perkiraan, membatasi peningkatan output smelter. Selain itu, penyesuaian produksi di beberapa wilayah tidak mungkin pulih dalam waktu dekat, menghasilkan peningkatan produksi yang hanya sedikit. Dari sisi permintaan, pasar baja tahan karat pulih pasca-liburan, dengan peningkatan signifikan dalam jadwal produksi baja tahan karat, meningkatkan permintaan untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, harga bahan baku yang kuat mendukung harga produk jadi, dengan harga baja tahan karat meningkat selama pekan ini. Pabrik baja tahan karat menetapkan harga pengadaan bahan baku baru yang lebih tinggi, dan harga NPI kelas tinggi diperkirakan tetap relatif stabil dengan tren yang kuat dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Pekan lalu, pasar baja tahan karat mengalami peningkatan aktivitas yang signifikan, dengan harga cenderung naik dan kinerja transaksi yang membaik. Di pasar berjangka, kontrak berjangka baja tahan karat yang paling banyak diperdagangkan SS2505 berfluktuasi naik. Pada pukul 10:30 pagi tanggal 7 Maret, harga kontrak SS2505 naik signifikan menjadi 13,450 yuan/mt, naik 200 yuan atau 1.6%. Premi/diskon spot untuk 304/2B berfluktuasi signifikan, dengan premi spot baja tahan karat di Wuxi berkisar antara -130 hingga 170 yuan/mt.
Harga spot baja tahan karat juga menunjukkan tren kenaikan yang jelas pekan lalu. Di satu sisi, kenaikan harga bahan baku yang terus-menerus dan kenaikan harga berturut-turut oleh pabrik besar secara bersama-sama mendorong harga pasar lebih tinggi. Misalnya, di pasar Wuxi dan Foshan, harga berbagai produk baja tahan karat naik dalam berbagai tingkat dibandingkan dengan Jumat lalu. Di pasar Wuxi, harga coil 201/2B meningkat 75 yuan, sementara coil 304/2B (tepi pabrik) naik 150 yuan. Di pasar Foshan, coil 201/2B meningkat 75 yuan, dan coil 304/2B (tepi pabrik) naik 50 yuan.
Dari perspektif penawaran-permintaan, permintaan secara bertahap pulih, dengan volume pengadaan meningkat, tetapi pusat transaksi tetap rendah. Meskipun permintaan pasar pasca-liburan menunjukkan tanda-tanda pemulihan, harga transaksi secara keseluruhan tetap relatif rendah. Dari sisi pasokan, jadwal produksi pabrik baja untuk Maret meningkat, memastikan pasokan pasar yang cukup, dan persediaan sosial terus meningkat. Misalnya, persediaan surat perintah gudang baja tahan karat SHFE meningkat signifikan dari 106,502 mt pada pekan sebelumnya menjadi 155,766 mt, naik 49,264 mt.
Menganalisis faktor-faktor utama yang memengaruhi, kenaikan harga bahan baku baru-baru ini meningkatkan biaya produksi pabrik baja, menyebabkan kerugian, yang mendukung harga baja tahan karat hingga tingkat tertentu. Dari sisi makro, berita yang menguntungkan pada 4 Maret (manfaat terkait kebijakan) memicu kenaikan di pasar berjangka, yang pada gilirannya mendorong kenaikan harga untuk beberapa produk pasar spot.
Secara keseluruhan, pasar spot baja tahan karat saat ini berada dalam kondisi yang rumit dengan permintaan yang secara bertahap pulih tetapi pasokan yang melimpah. Harga telah naik karena faktor biaya dan makro. Melihat ke depan, laju pengurangan persediaan sosial, jadwal produksi pabrik baja berikutnya, dan tren harga bahan baku akan menjadi faktor kunci yang memengaruhi arah pasar, memerlukan perhatian dekat dari pelaku pasar.
Bijih Nikel:
Pekan lalu, harga FOB untuk bijih nikel kelas menengah hingga tinggi dari Filipina turun setelah mencapai puncaknya. Di pasar bijih rendah nikel tinggi besi, musim hujan di Filipina mendekati akhir, dengan tambang secara bertahap menawarkan penawaran pengiriman Maret. Harga transaksi FOB saat ini melemah dibandingkan dengan tingkat sebelum musim hujan. Untuk bijih nikel kelas menengah hingga tinggi, kenaikan harga bijih Indonesia, ditambah dengan kenaikan harga NPI yang terus berlanjut di hilir, telah mempertahankan sentimen untuk tetap bertahan pada penawaran di antara tambang Filipina. Namun, penerimaan produsen NPI domestik terhadap bijih nikel berharga tinggi terbatas, menyebabkan sedikit penurunan harga tender untuk bijih nikel kelas menengah dari Filipina. Dari sisi pasokan, musim hujan di wilayah pertambangan utama selatan secara bertahap berakhir, dan pengiriman dari Filipina diperkirakan akan meningkat. Dari sisi permintaan, kenaikan harga NPI di hilir yang terus berlanjut telah membawa beberapa pemulihan keuntungan, tetapi kerugian smelter tetap ada, membatasi penerimaan mereka terhadap bijih nikel berharga tinggi. Saat ini, pengisian ulang tepat waktu tetap menjadi pendekatan utama. Di pelabuhan, persediaan bijih nikel terus menurun. Mengenai tarif pengiriman laut, beberapa tarif telah mencapai $11/mt, dan dengan berakhirnya musim hujan di wilayah pertambangan utama selatan, pergeseran asal pengiriman dapat menyebabkan tarif pengiriman yang lebih tinggi. Secara keseluruhan, harga bijih nikel Filipina mungkin terus turun setelah mencapai puncaknya dalam beberapa pekan sebelumnya, berfluktuasi turun.
Harga transaksi pasar saat ini: Untuk bijih pirometalurgi, harga premium utama bijih nikel Indonesia untuk Maret di Pulau Sulawesi adalah $19-20/wmt. Harga perdagangan domestik SMM untuk bijih nikel laterit Indonesia 1.2% (harga pengiriman ke pabrik) berkisar antara $25.5-27.5/wmt, naik $0.5/wmt WoW, atau 1.8% MoM. Harga perdagangan domestik SMM untuk bijih nikel laterit Indonesia 1.6% (harga pengiriman ke pabrik) berkisar antara $46.5-51.5/wmt, naik $0.4/wmt WoW, atau 0.9% MoM. Bijih pirometalurgi melanjutkan tren kenaikan harga, tetapi kenaikannya menyempit dibandingkan Februari. Dari sisi pasokan, musim hujan di wilayah pertambangan utama di Sulawesi, Indonesia, akan secara bertahap berakhir pada Maret, dan pasokan bijih nikel Indonesia diperkirakan akan meningkat. Namun, permintaan pengadaan tepat waktu dari smelter hilir tetap ada, dan pasokan mungkin terpengaruh selama Ramadan dan Idul Fitri. Dari sisi permintaan, smelter tingkat menengah memiliki kebutuhan pengadaan tepat waktu bulan ini, mempertahankan dukungan permintaan. Dari sisi persediaan, perusahaan pirometalurgi tingkat menengah umumnya mempertahankan tingkat persediaan di bawah dua bulan, dan sentimen pengisian ulang pengadaan Maret tetap tinggi, meningkatkan aktivitas transaksi pasar. Untuk bijih hidrometalurgi, laju pasokan yang ketat berlanjut tahun ini. Saat ini, bijih hidrometalurgi di Pulau Sulawesi dihargai sekitar $26/wmt (harga pengiriman ke pabrik). Dengan peningkatan dan commissioning proyek MHP tahun ini, permintaan hilir diperkirakan akan meningkat. Namun, karena kuota yang terbatas, tambang lebih memilih untuk memprioritaskan bijih pirometalurgi dengan margin lebih tinggi, secara aktif mengurangi penjualan bijih hidrometalurgi, menyebabkan kenaikan harga bijih hidrometalurgi lebih cepat dibandingkan bijih pirometalurgi.
Faktor utama yang perlu diperhatikan termasuk dampak pengumuman harga HPM pertengahan Maret terhadap harga bijih nikel Indonesia, sirkulasi aktual bijih perdagangan domestik setelah musim hujan, dan kebijakan baru yang dikeluarkan oleh Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia pekan ini, yang menyesuaikan metode penetapan harga HPM.Meskipun kebijakan ini tidak secara langsung memengaruhi smelter nikel, kebijakan ini telah menyebabkan beberapa gangguan sentimen pasar. Secara keseluruhan, harga bijih nikel perdagangan domestik Indonesia pada bulan Maret diperkirakan tetap relatif stabil dengan tren yang kuat. Pengiriman hulu diperkirakan meningkat, dan permintaan tetap ada, tetapi ketatnya pasokan bijih nikel secara keseluruhan dapat menyebabkan kenaikan harga bijih nikel Indonesia yang lebih lambat.
