Pada Q1 2025, pasokan global konsentrat timbal pulih secara perlahan, terutama karena produksi di negara-negara penambangan utama gagal mencapai tingkat yang diharapkan. Sementara itu, dimulainya kembali kapasitas peleburan timbal olahan setelah transformasi teknologi dan pemeliharaan semakin memperburuk ketidakseimbangan pasokan-permintaan. Pada bulan Maret, pertumbuhan pasokan konsentrat timbal tertinggal dibandingkan timbal olahan, dan kesenjangan pasokan konsentrat timbal diperkirakan akan melebar.
Di sisi pasokan konsentrat timbal, berbagai faktor memberikan kendala. Di satu sisi, kebijakan perlindungan lingkungan yang lebih ketat memperlambat kemajuan penambangan di banyak tambang kecil. Di sisi lain, pada proyek timbal-seng baru yang bertujuan untuk memperluas kapasitas, peningkatan konsentrat timbal jauh lebih kecil dibandingkan konsentrat seng. Karena kelangkaan proyek bijih timbal-perak baru, penguatan harga emas dan perak membuat pemilik sumber daya bijih timbal-perak yang sudah langka menawarkan RC yang lebih rendah atau lebih jauh menurunkan kutipan TC Pb50 dan Pb60. Kekurangan pasokan konsentrat timbal meningkatkan biaya pengadaan bahan baku untuk peleburan. Menurut SMM, meskipun tingkat operasi di peleburan domestik menurun secara signifikan pada bulan Februari, inventaris bahan baku di peleburan cukup moderat untuk mendukung produksi bulan Maret. Oleh karena itu, meskipun kutipan pasar untuk pasokan konsentrat timbal yang beredar turun secara signifikan, sebagian besar peleburan dengan sumber daya yang lebih baik belum sepenuhnya menurunkan kutipan TC mereka.
Berbeda tajam dengan pasokan konsentrat timbal, pasokan keseluruhan timbal olahan dari peleburan timbal primer stabil dan pulih pada bulan Maret. Peleburan besar di Hunan, Yunnan, dan Jiangxi menyelesaikan pengurangan produksi dan pemeliharaan mereka dari bulan Februari, dengan peningkatan yang diharapkan sekitar 65 ribu mt dalam kandungan logam secara MoM. Peningkatan ringan dalam pasokan konsentrat timbal, pengisian ulang bahan daur ulang yang tidak mencukupi, dan peningkatan produksi yang diantisipasi dalam peleburan timbal primer pada Q2 membuat harga TC Pb50 dan Pb60 lebih mungkin turun daripada naik dalam jangka pendek. Beberapa peleburan skala kecil telah menunda jadwal penutupan mereka karena pasokan bahan baku yang ketat, dan pembatasan lebih lanjut pada pasokan bahan baku dapat membatasi pelepasan kapasitas timbal olahan tambahan.
Klik di sini untuk melihat Database Rantai Industri Logam SMM
