SHANGHAI, 27 Februari (SMM) –
Tembaga
Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.509/mt, awalnya mencapai tertinggi $9.530/mt sebelum berfluktuasi turun ke level terendah. Setelah sedikit rebound menjelang penutupan, harga terus turun, menyentuh level terendah $9.411,5/mt dan akhirnya ditutup pada $9.423/mt, naik 0,3%. Volume perdagangan mencapai 22.000 lot, dan open interest tercatat 296.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 77.310 yuan/mt, awalnya mencapai tertinggi 77.350 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun ke level terendah intraday 76.900 yuan/mt. Kemudian rebound menjelang penutupan dan akhirnya ditutup pada 77.100 yuan/mt, turun 0,1%. Volume perdagangan mencapai 29.000 lot, dan open interest tercatat 165.000 lot. Dari sisi makro, Trump menyatakan pada hari Rabu bahwa pemerintahannya akan segera mengumumkan tarif 25% pada barang impor dari UE. Dia juga meningkatkan harapan penundaan lain dalam penerapan tarif baru yang tinggi pada impor dari Meksiko dan Kanada, dengan menyatakan bahwa tarif pada Meksiko dan Kanada akan berlaku pada 2 April, sekitar satu bulan lebih lambat dari tenggat waktu minggu depan. Secara keseluruhan, dengan ekspektasi tarif AS pada tembaga yang meningkat, tembaga LME menguat, tetapi dampaknya pada tembaga SHFE terbatas. Secara fundamental, harga tembaga yang tinggi dalam jangka pendek tetap menjadi hambatan untuk pengurangan stok bahan olahan. Pemasok melaporkan kesulitan dalam penjualan, dengan aktivitas pembeli dan penjual yang rendah. Dari segi harga, harga tembaga diperkirakan akan didorong oleh ekspektasi tarif hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 20.650 yuan/mt, mencapai tertinggi 20.660 yuan/mt, terendah 20.500 yuan/mt, dan ditutup pada 20.560 yuan/mt, turun 50 yuan/mt atau 0,24%. Kemarin, aluminium LME dibuka pada $2.643/mt, mencapai tertinggi $2.665/mt, terendah $2.621/mt, dan ditutup pada $2.628/mt, turun $11/mt atau 0,42%.
Ringkasan: Dari sisi makro, dengan Presiden AS Trump menggunakan "tongkat tarif" dan memicu kekhawatiran inflasi, pada hari Selasa (25 Februari, Waktu Timur AS), Presiden Fed Richmond Thomas Barkin memberikan pernyataan hawkish, menyatakan bahwa Fed AS mungkin harus menaikkan suku bunga untuk melawan tren ekonomi yang dapat mendorong inflasi lebih tinggi. Dari sisi fundamental, dukungan dari sisi biaya terus melemah; sisi pasokan menunjukkan peningkatan kecil dan stabil dengan perubahan yang relatif kecil secara keseluruhan; sisi permintaan, didorong oleh kenaikan harga aluminium, perusahaan pengguna akhir mengadopsi pendekatan wait-and-see, dan pengiriman dari perusahaan aluminium semis hilir tidak menunjukkan peningkatan signifikan. Hari perputaran inventaris bahan baku di pabrik-pabrik sulit meningkat, dengan pengadaan terutama berdasarkan permintaan kaku dan konsumsi inventaris produk jadi. Inventaris sosial aluminium ingot dan billet domestik naik menjadi 1,194 juta mt, setelah secara berturut-turut melewati ambang batas kritis 1,1 juta mt dan 1,2 juta mt. Sebagian besar pemasok optimis tentang prospek pasar aluminium dan memperkirakan bahwa setelah memasuki Maret, titik balik inventaris akan secara bertahap muncul. Dengan dukungan kebijakan, inventaris aluminium ingot diperkirakan tetap rendah dalam jangka panjang, dan sentimen pasar spot untuk menahan barang semakin menguat. Sentimen makro tetap tidak stabil, realisasi konsumsi masih perlu diamati, dan pasar dengan hati-hati mengantisipasi fluktuasi dan penyesuaian harga aluminium.
Timbal
Semalam, timbal LME dibuka pada level terendah $1.998/mt dan berfluktuasi naik selama sesi Asia. Pada sesi Eropa, harga naik ke level tertinggi $2.024/mt tetapi tertekan karena dolar AS berfluktuasi pada level tinggi, turun ke level terendah $1.988/mt. Harga sedikit rebound pada penutupan, berakhir pada $2.003,5/mt, naik 0,17%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 17.160 yuan/mt. Dengan pengurangan posisi oleh short, timbal SHFE awalnya mencapai tertinggi 17.195 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun ke level terendah 17.125 yuan/mt. Harga sedikit rebound pada penutupan, berakhir pada 17.175 yuan/mt, naik 0,15%.
Baru-baru ini, beberapa smelter timbal sekunder melaporkan kedatangan baterai bekas yang baik, dengan inventaris bahan baku yang cukup. Selain itu, beberapa perusahaan diperkirakan akan meningkatkan produksi pada bulan Maret, menunjukkan bahwa harga bahan baku mungkin masih berfluktuasi pada level tinggi. Saat ini, inventaris timbal ingot di pabrik secara bertahap menipis, tetapi inventaris sosial tetap tinggi. Dari perspektif konsumsi terminal, pengisian ulang pasca-liburan pasar baterai e-bike dan otomotif oleh dealer lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dengan pengadaan yang relatif tersebar. Pesanan untuk produsen menunjukkan peningkatan terbatas. Saat ini, pengadaan timbal ingot hilir tetap berbasis kebutuhan, dengan konsumsi keseluruhan yang berkinerja moderat. Secara keseluruhan, harga timbal kemungkinan akan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek.
Seng
Semalam, seng LME dibuka pada $2.817/mt. Pada awal sesi, seng LME berfluktuasi di sekitar rata-rata pergerakan harian. Selama jam perdagangan Eropa, posisi short berkurang, mendorong seng LME naik ke level tertinggi $2.847,5/mt. Selanjutnya, seng LME turun ke level terendah $2.796/mt. Selama sesi malam, harga pulih sebagian dari kerugian tetapi sedikit turun pada akhir, ditutup naik pada $2.808/mt, meningkat $2,5/mt atau 0,09%. Volume perdagangan turun menjadi 93.400 lot, dan open interest turun 282 lot menjadi 233.000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bearish dengan bayangan atas panjang, dengan dukungan dari Bollinger Band bawah. Pada 26 Februari, inventaris seng LME meningkat 600 mt menjadi 165.375 mt, naik 0,36%. Inventaris sosial luar negeri terus meningkat, memberikan tekanan pada seng LME. Kebijakan tarif Trump yang sering menciptakan ketidakpastian pasar, sementara peningkatan inventaris luar negeri yang terus-menerus memberikan beberapa hambatan pada pergerakan naik seng LME.
Semalam, kontrak seng SHFE 2504 yang paling aktif dibuka pada 23.605 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE mencapai tertinggi 23.645 yuan/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi short, seng SHFE turun tajam ke level terendah 23.435 yuan/mt. Namun, saat posisi short berkurang, seng SHFE rebound, memulihkan sebagian besar kerugian dan mencatat pembalikan berbentuk "V". Harga akhirnya ditutup turun pada 23.550 yuan/mt, turun 15 yuan/mt atau 0,06%. Volume perdagangan turun menjadi 55.507 lot, sementara open interest meningkat 1.386 lot menjadi 91.723 lot. Semalam, seng SHFE mencatat candlestick bearish, dengan resistensi dari beberapa rata-rata pergerakan di atas dan dukungan dari Bollinger Band bawah. Perbaikan di sisi pasokan telah mendorong biaya pemrosesan naik, sementara permintaan konsumsi hilir diperkirakan secara bertahap pulih. Kombinasi ekspektasi pelonggaran pasokan dan potensi perbaikan konsumsi menunjukkan bahwa harga seng mungkin mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek. Perhatian lebih lanjut harus diberikan pada panduan sisi makro.
Timah
Tanda-tanda melemahnya permintaan konsumen di ekonomi AS kembali muncul, dibatasi oleh suku bunga yang tetap tinggi dan cuaca ekstrem. Penjualan rumah baru AS pada Januari turun ke level terendah dalam tiga bulan. Seiring memudarnya ekspektasi pertumbuhan dan kekhawatiran inflasi tetap tinggi, diskusi tentang stagflasi AS meningkat, menghidupkan kembali ekspektasi pemotongan suku bunga. Serangkaian data ekonomi yang lemah telah membuat pasar obligasi AS bertaruh bahwa Fed AS akan segera mengalihkan fokus dari kekhawatiran inflasi ke kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi, mendorong imbal hasil Treasury AS 10 tahun turun untuk hari keenam berturut-turut ke level terendah tahun ini, memberikan beberapa dukungan untuk harga emas. Namun, tadi malam, Biro Pertambangan dan Industri Negara Wa mengeluarkan pemberitahuan publik yang merinci prosedur untuk mendapatkan lisensi penambangan, pabrik benefisiasi, dan eksplorasi. Detail spesifik termasuk: Pertama, perusahaan yang membutuhkan lisensi mineral harus mengajukan bahan aplikasi tertulis ke Kantor Biro Manajemen Industri dan Mineral Negara Wa (bahan aplikasi termasuk: kartu identitas perwakilan hukum Negara Wa, lisensi usaha, salinan sertifikat kepemilikan properti atau tanah perwakilan hukum Negara Wa, dan formulir aplikasi)..... Sebagian besar pelaku pasar menafsirkan ini sebagai sinyal dimulainya kembali produksi bijih timah di area penambangan Manxiang Negara Wa. Sesi malam melihat penurunan signifikan, dengan harga turun tajam ke 256.820 yuan/mt. Pasar spot tetap sepi kemarin, tetapi dengan penurunan tajam harga timah, transaksi pasar spot hari ini diperkirakan akan kembali meningkat.
Nikel
Kisaran penawaran premium spot utama untuk nikel Jinchuan No. 1 adalah 1.700-1.900 yuan/mt, dengan rata-rata premium 1.800 yuan/mt, naik 50 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Kisaran penawaran premium/diskon untuk nikel Rusia adalah -100 hingga 100 yuan/mt, dengan harga rata-rata pada paritas, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Berjangka: Harga nikel berfluktuasi setelah pembukaan hari ini, turun 0,43%, mencapai level terendah 123.340 yuan/mt. Mengenai premium/diskon spot: Nikel merek Jinchuan naik 50 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, terutama karena rollover kontrak dari kontrak yang paling aktif saat ini. Dari perspektif teknis dan sentimen pasar, kontrak nikel SHFE 2503 menunjukkan fluktuasi dalam rentang pada sesi pagi, dengan aktivitas perdagangan pasar yang moderat. Mengenai selisih harga dengan nikel sulfat: Hari ini, harga briket nikel adalah 123.400-123.600 yuan/mt, dengan harga rata-rata 123.500 yuan/mt, turun 75 yuan/mt dibandingkan harga spot hari perdagangan sebelumnya. Nikel sulfat tetap pada diskon terhadap nikel olahan.
