SMM, 8 Februari:
Sejak Januari 2025, harga spot alumina domestik mengalami penurunan tajam. Hingga 7 Februari, Indeks Alumina SMM tercatat di 3.688 yuan/mt, turun 1.987 yuan/mt dari harga Indeks Alumina SMM pada 2 Januari sebesar 5.675 yuan/mt, penurunan sebesar 35,0%.
Harga spot alumina di wilayah utara turun lebih signifikan dibandingkan wilayah selatan, dengan harga di utara pertama kali mencapai biaya marginal teoritis.
Hingga 7 Februari, harga alumina di Shandong dilaporkan sebesar 3.600 yuan/mt, turun 2.090 yuan/mt dari 2 Januari, penurunan sebesar 36,7%; di Shanxi, harga juga sebesar 3.600 yuan/mt, turun 2.050 yuan/mt, penurunan sebesar 36,3%; di Henan, harga sebesar 3.625 yuan/mt, turun 2.005 yuan/mt, penurunan sebesar 35,6%; di Guangxi, harga sebesar 3.925 yuan/mt, turun 1.805 yuan/mt, penurunan sebesar 31,5%; dan di Guizhou, harga sebesar 3.950 yuan/mt, turun 1.790 yuan/mt, penurunan sebesar 31,2%.
Penurunan tajam harga alumina menyebabkan harga pertengahan bulan turun lebih dari 200 yuan/mt, sementara harga bahan baku bauksit hanya sedikit terkoreksi. Profitabilitas alumina menyusut dengan cepat, dengan harga transaksi spot alumina di utara sudah menyentuh biaya produksi marginal teoritis. Hingga 7 Februari, menurut model biaya harian SMM, biaya penuh produksi alumina menggunakan bijih impor di Shanxi adalah 3.812 yuan/mt, menghasilkan kerugian sebesar 212 yuan/mt; di Henan, biaya penuh adalah 4.127 yuan/mt, dengan kerugian sebesar 502 yuan/mt.
Menyusutnya profitabilitas alumina memberikan tekanan pada harga bijih untuk terkoreksi.
Harga spot alumina terus menurun, mengurangi penerimaan kilang alumina terhadap bauksit impor berharga tinggi. Dari akhir Desember 2024 hingga awal Januari 2025, harga transaksi tertinggi untuk bauksit curah Guinea mencapai sekitar $130/mt. Namun, dengan penurunan cepat harga alumina, pembelian dengan harga tinggi dapat menyebabkan kerugian yang diharapkan, sehingga memunculkan sentimen pembelian yang hati-hati dan tekanan pada harga bijih. Pemegang bauksit juga menurunkan harga penawaran mereka, dengan transaksi terbatas terjadi di sekitar $120/mt. Menjelang Tahun Baru Imlek, harga penawaran terendah dari pemegang telah turun di bawah $110/mt, meskipun masih lebih tinggi dari target harga pembeli, tanpa transaksi aktual yang dilaporkan. Harga CIF SMM untuk bauksit Guinea mengalami sedikit koreksi dibandingkan level sebelumnya.
Untuk bijih domestik, penurunan berkelanjutan harga spot alumina menyebabkan kilang alumina di utara pertama kali menurunkan harga pembelian mereka untuk bauksit domestik. Memasuki Februari, harga bauksit domestik di utara turun sedikit sebesar 5-10 yuan/mt.
Komentar SMM: Memasuki Februari, pembeli dan penjual bauksit impor belum mencapai kesepakatan harga, dan negosiasi diperkirakan akan berlanjut. Namun, harga spot alumina diperkirakan akan terus menurun. Dengan melemahnya profitabilitas alumina, harga bauksit diperkirakan akan berfluktuasi turun. Seiring harga spot alumina terus menurun, dukungan biaya diperkirakan akan semakin terlihat. Perhatian lebih lanjut diperlukan pada perubahan harga spot bauksit.
(Informasi di atas berdasarkan data pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)
Sumber data: SMM Klik pada Basis Data Industri SMM untuk informasi lebih lanjut
(Mingxin Guo 021-51595800)
