SMM melaporkan pada 26 Januari bahwa
produksi NPI China pada Januari 2025 menurun sekitar 10,65% MoM dalam kandungan fisik dan sekitar 12,66% MoM dalam kandungan logam. Baik kandungan fisik maupun kandungan logam produksi NPI mengalami penurunan pada Januari, terutama karena kinerja harga NPI berkadar tinggi yang terus melemah dan harga bijih nikel yang tetap tinggi setelah Filipina memasuki musim hujan, yang memperbesar kerugian smelter dan menyebabkan beberapa smelter mengurangi beban produksi. Selain itu, masalah perlindungan lingkungan menjadi menonjol di China utara selama musim dingin, dengan salah satu smelter di China utara memasuki periode pemeliharaan, yang memengaruhi pasokan NPI berkadar tinggi. Produksi NPI berkadar rendah dalam kandungan fisik dan logam juga menurun, dipengaruhi oleh umpan balik negatif dari baja tahan karat seri 200 di hilir, ditambah dengan harga bijih nikel berkadar rendah yang tetap tinggi, mendorong beberapa pabrik baja tahan karat terintegrasi untuk menurunkan beban produksi. Lebih lanjut, smelter yang terutama memproduksi NPI berkadar rendah mengambil libur lebih awal menjelang Tahun Baru Imlek, mengurangi hari produksi dan menjaga output pada tingkat rendah.
Pada Februari 2025, produksi NPI China diperkirakan menurun sekitar 2,17% MoM dalam kandungan fisik tetapi meningkat sekitar 3,16% MoM dalam kandungan logam. Menurut survei SMM, setelah libur Tahun Baru Imlek, semua smelter NPI berkadar tinggi di seluruh negeri diperkirakan akan kembali ke produksi normal, dengan output secara bertahap pulih. Penurunan kandungan fisik produksi NPI pada Februari terutama disebabkan oleh NPI berkadar rendah, karena konsumsi baja tahan karat seri 200 masih dalam fase pemulihan setelah liburan, dan harga bijih nikel berkadar rendah diperkirakan tetap tinggi. Dalam kondisi kerugian, beberapa perusahaan kemungkinan akan meningkatkan proporsi pembelian skrap eksternal dan melengkapi dengan beberapa paduan nikel-kromium. Akibatnya, total produksi NPI pada Februari diperkirakan mengalami sedikit peningkatan.
