Berita SMM 16 Januari:
Inflasi inti CPI AS turun untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan, memicu optimisme pasar dan meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh The Fed AS tahun ini. Kemungkinan pemotongan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan The Fed bulan Juni meningkat. Kontrak berjangka dan saham logam mulia naik secara keseluruhan. Hingga pukul 15:05 pada 16 Januari, emas COMEX naik 0,46%, tercatat di $2.724,6/oz; perak COMEX naik 0,46%, tercatat di $31,675/oz; emas SHFE naik 0,83%; perak SHFE naik 3,06%.
Pasar Saham: Sektor logam mulia mengalami kenaikan pada 16 Januari. Hingga penutupan perdagangan pada 16 Januari, sektor ini naik 1,1%. Di antara saham individu, Hunan Gold naik 4,36%, dengan Hunan Silver, Zhongjin Gold, dan Chifeng Gold termasuk di antara yang mencatat kenaikan tertinggi.
Berita
Pada hari Rabu waktu setempat, data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa karena kenaikan biaya energi, CPI keseluruhan AS untuk Desember naik sedikit di atas ekspektasi. Namun, data inti CPI melambat untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan, memicu optimisme pasar. Secara spesifik, data menunjukkan bahwa CPI YoY Desember yang tidak disesuaikan tercatat 2,9%, sesuai dengan ekspektasi pasar, naik dari nilai sebelumnya 2,7%, menandai rebound selama tiga bulan berturut-turut dan mencapai level tertinggi baru sejak Juli 2024. CPI MoM Desember yang disesuaikan secara musiman tercatat 0,4%, lebih tinggi dari ekspektasi 0,3%, dan naik dari nilai sebelumnya 0,3%. Inti CPI, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi, naik 3,2% YoY, di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,3%, dan tetap berada di 3,3% sejak September 2024. Inti CPI naik 0,2% MoM pada Desember, sesuai dengan ekspektasi pasar. Berkat penurunan tak terduga pada inti CPI, pedagang berjangka suku bunga meningkatkan taruhan mereka pada pemotongan suku bunga The Fed pada bulan Juni, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga kedua oleh The Fed pada 2025. Sepanjang tahun, pedagang swap merevisi ekspektasi mereka untuk total pemotongan suku bunga pada 2025 menjadi sekitar 38 basis poin. Dengan kata lain, pasar mulai percaya lagi bahwa The Fed mungkin akan memangkas suku bunga dua kali tahun ini, seperti yang disarankan oleh dot plot Desember, dengan probabilitas sekarang kembali sekitar 50%. (Cailian Press)
Sejak Awal 2025, Harga Spot Perak Telah Naik Lebih dari 5%
》Klik untuk Melihat Harga Spot Logam Mulia
》Berlangganan untuk Melihat Tren Harga Spot Historis SMM
Pasar Spot: Pada pagi hari 16 Januari, harga rata-rata referensi ex-pabrik SMM 1# Silver adalah 7.819 yuan/kg, naik 215 yuan/kg dari hari perdagangan sebelumnya, meningkat 2,83%. Menjelang liburan Tahun Baru Imlek, efek akhir tahun semakin terlihat, dan transaksi pasar relatif jarang.
Sejak awal 2025, pusat harga spot perak telah bergeser ke atas. Harga rata-rata 7.819 yuan/kg pada 16 Januari menunjukkan peningkatan sebesar 379 yuan/kg (naik 5,09%) dibandingkan dengan harga rata-rata 7.440 yuan/kg pada 31 Desember 2024.
Komentar Institusi
Peter Cardillo, Kepala Ekonom Pasar di Spartan Capital Securities, berkomentar bahwa kenaikan CPI keseluruhan AS mengecewakan, tetapi ini mungkin disebabkan oleh harga makanan. Pendinginan YoY inti CPI adalah kabar baik. Mengenai laporan CPI Desember, ia tidak percaya bahwa ini akan mengubah prospek inflasi atau sikap hati-hati The Fed.
Tina Adatia, Kepala Manajemen Portofolio Klien Pendapatan Tetap di Goldman Sachs Asset Management, menyatakan bahwa meskipun data CPI terbaru mungkin tidak cukup untuk mendorong The Fed mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada Januari, ini tetap memperkuat gagasan bahwa siklus pemotongan suku bunga The Fed belum berakhir.
Laporan Penelitian Guangda Futures mencatat bahwa CPI Desember AS naik 2,9% YoY, sesuai dengan ekspektasi dan lebih tinggi dari nilai sebelumnya 2,7%, menandai level tertinggi sejak Juli tahun lalu. Namun, inti CPI naik 3,2% YoY, di bawah ekspektasi 3,3% dan nilai sebelumnya 3,3%. Meskipun inflasi AS meningkat, The Fed lebih fokus pada pendinginan inflasi inti. Taruhan pasar pada pemotongan suku bunga The Fed meningkat sebagai hasilnya. Ini memengaruhi sentimen perdagangan di pasar keuangan luar negeri, dengan indeks dolar AS berfluktuasi sedikit tetapi tetap relatif tidak berubah, sementara saham AS, minyak mentah, emas, tembaga, dan komoditas utama lainnya mencatat kenaikan. Dengan pemerintahan baru AS yang akan segera menjabat, ekspektasi pasar menunjukkan bahwa kebijakan tarif akan bertahap karena kekhawatiran inflasi, yang menyebabkan moderasi dalam sentimen pasar. Untuk emas, di satu sisi, ini mendapat manfaat dari sentimen pasar yang mereda, dan jika indeks dolar AS turun dari level tertinggi, ini dapat memberikan dukungan signifikan. Di sisi lain, kehati-hatian disarankan mengenai apakah pelonggaran geopolitik dan laju pemotongan suku bunga The Fed yang lebih lambat telah sepenuhnya dihargai. Menjelang liburan Tahun Baru Imlek, menghadapi lingkungan yang kompleks, disarankan untuk mengadopsi pandangan hati-hati, mengharapkan fluktuasi tingkat tinggi dengan bias ke atas.
Guotai Junan merekomendasikan penambahan strategis pada emas sepanjang tahun. Dari perspektif jangka menengah dan panjang, AS menghadapi tantangan signifikan dalam pengurangan fiskal, dan kredibilitas dolar AS mungkin tetap dipertanyakan. Bank sentral global masih berada dalam fase alokasi emas. Dalam latar belakang makro de-globalisasi dan perubahan tatanan global, frekuensi konflik geopolitik di seluruh dunia diperkirakan tetap tinggi, membuat sentimen penghindaran risiko lebih mungkin meningkat daripada menurun, yang akan terus mendukung kinerja emas.
Laporan penelitian CITIC Securities menunjukkan bahwa berdasarkan kerangka analisis harga emasnya, pihaknya optimis terhadap harga emas pada 2025. Pembelian emas oleh bank sentral global diperkirakan akan berlanjut, dengan efek pengumuman pembelian emas oleh bank sentral kemungkinan menjadi lebih menonjol. Antusiasme pasar global untuk investasi emas mungkin bertahan, secara struktural ditandai dengan "penurunan di Asia, peningkatan di Eropa dan AS." Konflik geopolitik di wilayah seperti Timur Tengah dan Rusia-Ukraina diperkirakan menjadi lebih tidak stabil pada 2025, mendukung kenaikan harga emas. Dalam jangka menengah, cryptocurrency dan emas belum bersaing untuk alokasi tempat berlindung yang aman. Menurut prediksi model, di bawah asumsi netral, harga kontrak berjangka emas COMEX dapat melampaui $3.100/oz pada pertengahan 2025.
JPMorgan memprediksi dalam laporan awal 2025 bahwa harga emas akan mencapai tonggak epik $3.000/oz tahun ini.
