SMM, 3 Januari:
Dari sisi makro, tingkat inflasi tinggi di AS membuat pasar memperkirakan bahwa The Fed AS mungkin akan memperlambat laju penurunan suku bunga tahun depan. Sementara itu, presiden baru diperkirakan akan memperkenalkan kebijakan seperti pelonggaran regulasi perusahaan, pemotongan pajak, peningkatan tarif, dan penindakan terhadap imigrasi ilegal untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Dolar AS menguat, memberikan tekanan pada harga seng. Dari sisi fundamental, di luar negeri, diskon tunai-3M LME melebar hingga lebih dari $24/mt, inventaris LME turun lebih dari 10.000 mt selama seminggu, tetapi rasio warrant yang dibatalkan turun menjadi 26,76%, dengan modal luar negeri masih menunjukkan minat yang relatif tinggi. Di dalam negeri, menurut data bea cukai untuk November, impor konsentrat seng domestik meningkat menjadi lebih dari 450.000 mt, sementara inventaris di tujuh pelabuhan domestik naik menjadi sekitar 300.000 mt, meningkatkan sirkulasi pasar. Inventaris bahan baku smelter naik menjadi lebih dari 27 hari, dan harga pengambilan sendiri konsentrat seng pelabuhan meningkat menjadi sekitar 2.700 yuan/mt (kandungan logam). Sementara itu, TC impor utama juga naik menjadi -$20/dmt, dan biaya pemrosesan domestik sebagian dinaikkan menjadi sekitar 2.000 yuan/mt (kandungan logam), menunjukkan peningkatan signifikan secara keseluruhan dalam biaya pemrosesan. Selain itu, menurut komunikasi SMM, produksi seng murni pada Desember hampir mencapai 520.000 mt, dengan peningkatan MoM tidak sesuai harapan. Produksi Januari diperkirakan meningkat menjadi lebih dari 530.000 mt. Dari perspektif pasar spot, ingot seng impor baru-baru ini mengalir ke pelabuhan dalam jumlah yang lebih besar, dan dengan siklus eksekusi kontrak jangka panjang baru, keketatan pasokan spot telah mereda. Sementara itu, menjelang akhir tahun, pesanan perusahaan sedikit melemah, ditambah dengan pengisian stok harga rendah yang aktif oleh sektor hilir sebelumnya. Pengadaan mingguan relatif hati-hati, dan inventaris sosial SMM mengakhiri penurunan terus-menerus sebelumnya, meningkat 2.000 mt WoW menjadi 64.500 mt, melemahkan dukungan inventaris untuk harga. Secara keseluruhan, sentimen makro yang lemah dikombinasikan dengan berkurangnya dukungan sisi pasokan menunjukkan bahwa harga seng kemungkinan akan mengalami konsolidasi lemah.
(Informasi di atas berdasarkan komunikasi pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)
