Le 1er décembre 2024, l'« Avis sur l'ajustement des politiques de remboursement de la taxe à l'exportation » est entré en vigueur, mettant fin au remboursement de 13 % pour les produits semi-finis en aluminium et en cuivre. Cet ajustement politique a non seulement directement impacté le modèle d'exportation traditionnel dominé par le commerce ordinaire, mais a aussi remodelé en silence la structure des échanges des exportations chinoises de demi-produits en aluminium. En 2025, les exportations totales de demi-produits en aluminium ont atteint 5,5 millions de tonnes, soit une baisse de 750 000 tonnes sur un an, représentant un recul de 12 %. Cependant, derrière cette contraction globale, la transformation des modes de commerce s'accélère — le commerce de transformation, en particulier le commerce de transformation avec des matières importées, passe de la périphérie au premier plan, devenant une voie clé pour les entreprises afin de faire face aux changements politiques et de maintenir leur compétitivité à l'exportation.
Le commerce de transformation n'est pas un modèle unique ; il se divise principalement en commerce de transformation avec fourniture de matières et commerce de transformation avec matières importées. Ces deux formes présentent des différences fondamentales dans la répartition des droits, responsabilités et avantages, et sont applicables à différents scénarios commerciaux.
Commerce de transformation avec fourniture de matières : Il s'agit d'un modèle typique de « pure sous-traitance ». Le client étranger fournit les matières premières, et l'entreprise de transformation nationale est uniquement responsable de la transformation selon les exigences du client, en percevant des frais de traitement fixes. Elle ne possède ni les matières ni les produits finis et ne supporte pas les risques de marché. Ses principaux avantages sont une occupation de capital quasi nulle et l'absence de risque de marché, mais les bénéfices sont relativement maigres. Selon les données douanières, les exportations sous commerce de transformation avec fourniture de matières en 2025 étaient d'environ 130 000 tonnes, représentant 2,4 %, avec une part relativement stable, servant de maillon fixe dans des chaînes d'approvisionnement client spécifiques.
Commerce de transformation avec matières importées : Les entreprises opérant nationalement utilisent leurs propres devises pour importer des matières premières, les transformer en produits finis, puis exporter elles-mêmes les produits. L'entreprise possède les matières et les produits finis, bénéficie de tous les profits, mais assume également tous les risques de marché et les risques de fluctuation des prix de l'achat des matières premières à la vente des produits finis. Par rapport au commerce de transformation avec fourniture de matières, le commerce de transformation avec matières importées offre une plus grande autonomie opérationnelle et un potentiel de profit accru. Selon les données douanières, les exportations sous commerce de transformation avec matières importées ont atteint 480 000 tonnes en 2025, représentant 8,7 %, devenant le principal moteur de croissance du commerce de transformation.
En termes de volume d'exportation, les exportations sous commerce de transformation avec matières importées sont passées d'environ 11 000 tonnes (représentant 2,3 %) en janvier à environ 74 000 tonnes (16,6 %) en octobre, avec une augmentation de 63 000 tonnes sur la période. De plus, lorsque le volume du commerce ordinaire a fluctué ou diminué de septembre à décembre 2025, le volume du commerce de transformation est resté stable, démontrant une plus grande résilience. Bien que les exportations en commerce ordinaire aient atteint 4,75 millions de tonnes pour l'année entière, conservant une part dominante absolue de 86,3 %, celle-ci est progressivement érodée. Sous l'impulsion des politiques, certaines commandes initialement en commerce ordinaire, particulièrement celles pour des produits moyennement à haut de gamme sensibles aux coûts et flexibles dans la chaîne d'approvisionnement, accélèrent leur transition vers le commerce de transformation.
Au-delà de l'impulsion politique, la structure des écarts de prix sur les marchés nationaux et internationaux de l'aluminium en 2025 a fourni une motivation économique pratique pour le commerce de transformation. Pendant la majeure partie de 2025, la marge bénéficiaire à l'importation de lingots d'aluminium est restée profondément négative, ce qui signifie qu'importer des lingots via le commerce ordinaire pour la vente et la production nationales entraînerait des pertes significatives. En revanche, dans le cadre du commerce de transformation avec matières importées, la propriété et les flux de trésorerie des marchandises opèrent dans un système fermé en dollars américains sous régime douanier suspendu, les importations de matières premières et les exportations de produits finis évitant le marché taxable national, contournant habilement ce dilemme.
À court terme, dans un contexte de politiques d'exportation stables et de courbes d'apprentissage des entreprises arrivant à maturité, le taux de pénétration du commerce de transformation devrait encore augmenter. SMM prévoit que la part des exportations sous commerce de transformation avec matières importées devrait atteindre 25 à 30 % en 2026, avec davantage de commandes de produits basculant du commerce ordinaire vers les canaux du commerce de transformation. Cependant, dans le même temps, la gestion manuelle douanière complexe, les processus de vérification et les exigences de conformité associés au commerce de transformation imposent des normes plus élevées aux systèmes de contrôle interne des risques des entreprises. La surveillance internationale des règles d'origine pour les produits du commerce de transformation et les risques potentiels d'enquêtes commerciales ne peuvent être négligés. Cette transformation structurelle des exportations de demi-produits en aluminium, menée par le commerce de transformation, devrait continuer à s'approfondir.
