En 2025, les données de SMM montrent que la production nationale chinoise de matériaux cathodiques ternaires a atteint 819 300 tonnes, soit une augmentation de 19,36 % en glissement annuel. En revanche, la production étrangère s'est établie à 248 000 tonnes, affichant une baisse significative de 23,80 %. La production mondiale totale a atteint 1 067 300 tonnes, représentant une croissance globale modeste de 5,48 %.
Au cours de l'année, les matériaux de la série NCM 6 ont consolidé leur position dominante sur le marché chinois des batteries pour véhicules électriques. Bien que la tendance au haut nickel reste une orientation stratégique à long terme, la double pression du ralentissement de la croissance des ventes de véhicules énergie nouvelle et de la concurrence intense sur les prix au niveau terminal a conduit davantage de fabricants de cellules et de constructeurs automobiles nationaux à privilégier les matériaux à teneur moyenne à élevée en nickel (comme la série 6) pour leur équilibre optimal entre coût et performance.
Tirant parti de ce changement de marché, plusieurs producteurs nationaux de matériaux cathodiques spécialisés dans le segment moyen à haut nickel ont affiché des performances remarquables. Des entreprises comme Reshine et Minmetals New Energy, grâce à des partenariats stratégiques approfondis avec des fabricants de cellules en aval leaders, ont réalisé une croissance rapide de leurs expéditions. La part de marché de Reshine a bondi entre 2024 et 2025, la propulsant à la première place sur les marchés chinois et mondial des cathodes ternaires, établissant une avance significative. Minmetals New Energy a également rapidement grimpé dans le top cinq national.
Simultanément, le marché étranger des ternaires a maintenu son orientation vers les matériaux à haut nickel. Les principaux fabricants de cellules sud-coréens et japonais ont continué de s'appuyer sur les importations de matériaux ternaires de haute qualité et compétitifs en coût en provenance de Chine. Les constructeurs automobiles mondiaux ciblant les marchés clés que sont la Chine, l'Europe et les États-Unis dans leur transition électrique ont également dépendu des cathodes ternaires à haut nickel d'origine chinoise. Les trois autres entreprises du top cinq mondial en 2025 ciblaient toutes le segment du haut nickel : B&M, tirant parti de son avantage technologique, a sécurisé d'importantes commandes étrangères pour des produits à très haut nickel, permettant une croissance rapide des volumes et émergeant comme le performant de l'année ; Ronbay, leader de longue date dans la technologie du haut nickel, a maintenu sa position solide dans le top trois ; et Brunp, bénéficiant d'une intégration profonde avec sa société mère, a encore élargi sa part de marché.
En 2025, le marché des véhicules électriques, le marché de la mobilité électrique et le marché de l'électronique grand public ont représenté respectivement 87,8 %, 7,9 % et 4,3 % de la demande nationale de matériaux ternaires, le marché des véhicules électriques restant le pilier incontesté. Cependant, la forte concentration du paysage concurrentiel parmi les fabricants de cellules ternaires, tant nationaux qu'étrangers, a créé un scénario de concurrence intense pour des commandes limitées. Dans la lutte pour sécuriser et maintenir des partenariats stables avec les clients clés, il est devenu courant pour les producteurs nationaux de cathodes d'accepter de nouveaux clients avec des marges minimales ou de fonctionner à long terme avec des bénéfices réduits, voire à perte.
L'industrie des matériaux ternaires fonctionne depuis longtemps dans un état malsain. La rationalisation des capacités et la survie des plus aptes sont des conséquences inévitables de l'expansion rapide passée ; le ralentissement de la croissance terminale n'aurait pas pu être changé par les efforts concertés de seulement quelques usines d'électrodes positives. Cependant, le grave déséquilibre dans la répartition des profits à travers la chaîne industrielle est finalement insoutenable. La chaîne est interconnectée ; lorsqu'un segment faiblit, l'ensemble du système en souffre.
La nouvelle année s'annonce toujours aussi férocement concurrentielle. La surcapacité, les marges extrêmement minces et l'évolution des politiques d'exportation (notamment la suppression prochaine des remboursements de taxes) forment collectivement un test de résistance rigoureux pour l'industrie. Dans le cadre établi d'un pouvoir de négation inégal à travers la chaîne d'approvisionnement, où se trouve la véritable compétitivité fondamentale d'une entreprise ? La sécurisation des ressources en amont, le ciblage des applications émergentes de mobilité électrique, l'accélération de la localisation de la production à l'étranger — vers où la prochaine manœuvre stratégique devrait-elle être dirigée ? Les réponses à la consolidation et au réalignement imminents de l'industrie en 2026 se trouveront probablement dans ces choix stratégiques critiques. Les survivants ne seront peut-être pas les plus grands acteurs d'aujourd'hui, mais ils seront sans aucun doute ceux les plus habiles à s'adapter à cet ensemble de règles en évolution.
