[Analyse des importations et exportations d'acier par SMM] Les exportations atteignent un nouveau record, le « bon départ » de janvier peut-il se poursuivre ?
Le 14 janvier, les données de l'Administration générale des douanes ont montré que la Chine a exporté 11,301 million de tonnes d'acier en décembre 2025, soit une augmentation de 1,321 million de tonnes par rapport au mois précédent, en hausse de 13,24 % en glissement mensuel. De janvier à décembre, les exportations d'acier de la Chine ont totalisé 119,019 millions de tonnes, en hausse de 7,5 % sur un an.
En décembre, la Chine a importé 517 000 tonnes d'acier, en baisse de 16,7 % sur un an. De janvier à décembre, la Chine a importé 6,059 millions de tonnes d'acier, soit une diminution de 11,1 % sur un an.
Aperçu des données d'importation et d'exportation d'acier pour décembre
· Les exportations totales ont fortement augmenté en décembre, affectées par la politique de licence d'exportation
Les exportations totales d'acier de la Chine en décembre ont augmenté de 13,24 % en glissement mensuel et de 16,18 % sur un an. Les raisons d'une telle augmentation significative étaient doubles. D'une part, suite à l'annonce n° 79 du 9 décembre 2025 du ministère du Commerce et de l'Administration générale des douanes, qui a décidé d'ajuster le « Catalogue des marchandises soumises à la gestion des licences d'exportation (2025) » et de mettre en œuvre la gestion des licences d'exportation pour certains produits sidérurgiques à compter du 1er janvier 2026, les inquiétudes concernant les incertitudes ultérieures des exportations, en particulier concernant la pratique de falsification ou d'achat de documents de dédouanement auprès d'autres entreprises d'import-export, se sont intensifiées. Cela a incité un grand nombre de négociants à expédier en masse, visant à faire sortir les marchandises avant la fin de l'année, conduisant à une nouvelle flambée du volume total. De plus, selon le suivi ultérieur de SMM, des encombrements de cargaisons se sont produits dans plusieurs ports en raison de la précipitation à respecter les délais d'expédition, et ce problème n'est pas encore totalement résolu. D'autre part, l'effort concerté de la plupart des aciéries pour atteindre les objectifs d'exportation annuels d'ici la fin de l'année a également joué un rôle clé. Selon les données des calendriers de production de SMM, les exportations de tôles et de produits longs des aciéries en décembre ont continué de croître par rapport à novembre. Simultanément, sur la base des données des commandes à l'exportation de SMM, les commandes à l'exportation de novembre à décembre ont augmenté de 15 % par rapport à celles d'octobre à novembre, correspondant parfaitement à la hausse en glissement mensuel des exportations totales à l'étranger.
Selon les données d'expédition de SMM, au 31 décembre, le volume total des départs d'acier chinois des ports en décembre était de 12,7192 million de tonnes, une augmentation de 6,72 % par rapport à novembre, une tendance cohérente avec les données douanières.
· Les importations d'acier de la Chine sont restées faibles en décembre
Du côté des importations, la Chine a importé 517 000 tonnes de produits sidérurgiques en décembre, en baisse de 16,7 % sur un an, maintenant globalement une position d'exportateur net. De janvier à décembre, les importations d'acier de la Chine ont totalisé 6,059 millions de tonnes, atteignant leur plus bas niveau en cinq ans.
· Perspectives à court terme pour les exportations d'acier
Selon la Fédération chinoise de la logistique et des achats, l'IPM manufacturier mondial s'élevait à 49,5 % en décembre 2025, en baisse de 0,1 point de pourcentage sur un mois, marquant le dixième mois consécutif dans la fourchette de 49 % à 50 %. La dynamique de reprise a continué de ralentir légèrement, l'indice restant stable au-dessus de 49 %, indiquant un schéma de reprise faible ; cependant, la force de la reprise n'a pas encore formé un soutien efficace et nécessite une consolidation et une amélioration supplémentaires. Par région, la manufacturing en Asie a accéléré son expansion, jouant un rôle de soutien clé dans l'économie mondiale ; la dynamique de reprise de la manufacturing en Afrique a rebondi ; la manufacturing européenne a maintenu une tendance de reprise faible ; et la manufacturing américaine a continué de baisser. Sur la base des données de l'IPM manufacturier de la Chine, les exportations se sont stabilisées en décembre, l'indice des nouvelles commandes à l'exportation étant à 49 %, en hausse de 1,4 point de pourcentage sur un mois.
Les données surveillées par l'Association mondiale de l'acier montrent que de janvier à novembre 2025, la production d'acier brut dans les 70 pays suivis par l'association a totalisé 1,662 milliard de tonnes, en baisse de 2,0 % sur un an. Excluant la Chine, la production dans le reste du monde a en réalité augmenté de 0,67 %. L'Inde, avec un taux de croissance annuel de 10,8 %, est apparue comme le principal moteur de croissance sur les marchés étrangers, principalement en raison des investissements soutenus dans les infrastructures nationales, de l'avancement de la stratégie « Fabriqué en Inde » et des objectifs fixés par la « Politique nationale de l'acier ». L'expansion continue de la capacité mondiale d'acier brut a également exercé un effet inhibiteur sur les exportations d'acier de la Chine.
En examinant les avantages et inconvénients actuels de la prise de commandes de la Chine sous l'angle des prix mondiaux de l'acier, en prenant la bobine laminée à chaud (HRC) comme exemple, au 9 janvier 2026, les offres à l'exportation (FOB) pour la bobine laminée à chaud de l'Inde, de la Turquie et de la CEI étaient respectivement de 484 $/tonne, 535 $/tonne et 460 $/tonne, tandis que l'offre à l'exportation (FOB) de HRC de la Chine était de 469 $/tonne. Actuellement, les prix d'exportation des bobines laminées à chaud (HRC) de la Chine sont respectivement supérieurs de 15 $/tonne et de 66 $/tonne à ceux d'autres pays, mais inférieurs de 9 $/tonne. Bien que la valeur absolue conserve un avantage, il est important de noter que les mesures anti-contournement du Vietnam devraient entrer en vigueur prochainement, et la plupart des négociants ont déjà cessé de prendre des commandes pour les HRC larges. La dernière livraison devrait arriver principalement en janvier-février. Le Vietnam étant la principale destination d'exportation des HRC chinoises, les exportations ultérieures risquent de diminuer significativement après avoir atteint des niveaux élevés. Dans ce cas, l'Inde deviendra très probablement le principal fournisseur alternatif après la restriction des ressources chinoises, ce qui signifie que les restrictions politiques auront également un impact substantiel sur la prise de commandes d'exportation d'acier de la Chine.
Selon les dernières données de planification des exportations des aciéries de SMM, les plans d'exportation de HRC pour janvier sont revenus à des niveaux normalisés par rapport à plus tôt. Par ailleurs, les données de prise de commandes d'exportation de SMM montrent que les commandes d'exportation pour décembre-janvier ont diminué de 2 % à 3 % en glissement mensuel par rapport à novembre-décembre. Les exportations totales actuelles sont déjà à un plus haut de trois ans, rendant un repli en janvier très probable. Cependant, compte tenu des problèmes persistants d'engorgement portuaire mentionnés précédemment, qui pourraient affecter le rythme des départs des ports, l'ampleur du déclin devrait être relativement limitée. Ajouté à l'impact du Nouvel An chinois, le recul des données devrait être plus évident en février.
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