[SMM Revue de mi-journée de l'étain : Les contrats d'étain du SHFE atteignent des limites haussières consécutives, dépassant les 400 000 yuans, les transactions au comptant proches du point de congélation]

Le 14 janvier 2026, les contrats à terme sur l'étain du SHFE ont continué d'afficher une forte tendance haussière. Le contrat le plus négocié, SN2602, a rapidement atteint la limite haute après l'ouverture et a clôturé à 413 170 yuans/tonne, enregistrant une hausse de 8 % sur la journée et franchissant le niveau clé des 400 000 yuans. Depuis le début de la semaine, porté par le sentiment macroéconomique et les marchés étrangers, l'appétit pour les positions longues n'a cessé de croître. Après la limite haute atteinte lundi en séance diurne, la forte hausse observée aujourd'hui reflète un optimisme marqué. Par ailleurs, les contrats à terme sur l'étain du LME se sont également renforcés, cotés actuellement à 52 015 $, en hausse de 5,84 %. Les gains actuels du marché s'écartent déjà de la fourchette rationnelle soutenue par les fondamentaux et les facteurs macroéconomiques. À court terme, il convient de suivre attentivement l'évolution des événements macroéconomiques à l'étranger et leur impact sur le sentiment du marché, tout en restant vigilant face à un possible repli rapide en cas de désengagement des acheteurs.

Sur le marché au comptant, dans un contexte de limites hausses consécutives sur les contrats à terme, l'atmosphère des transactions au comptant était proche du gel. Acheteurs et vendeurs étaient dans l'impasse face à des niveaux historiquement élevés, les fournisseurs maintenant majoritairement leurs prix en attendant de vendre. Les entreprises en aval font face à des coûts de matières premières élevés depuis décembre, avec une pression continue sur leurs chaînes de trésorerie, ce qui a fortement freiné leur volonté d'achat, seules quelques commandes essentielles étant passées en petites quantités. Alors que les prix continuent d'atteindre de nouveaux sommets, les entreprises de l'aval pourraient entrer plus tôt en période de congés, affichant un faible intérêt pour reconstituer leurs stocks avant les fêtes.

Dans l'ensemble, à court terme, les prix de l'étain devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés. Il est recommandé à tous les acteurs de la chaîne de valeur de gérer prudemment les risques d'exposition, d'éviter de suivre aveuglément la hausse et de suivre de près les signaux fondamentaux tels que les progrès concernant la reprise des exportations birmanes et l'évolution des TC des concentrés d'étain au Yunnan, ainsi que tout changement potentiel du sentiment macroéconomique.

SMM

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