Procès-verbal de la réunion matinale sur l'étain du SMM, 12 janvier 2026
Sur le plan macroéconomique, des événements géopolitiques soudains ont brièvement accru l'aversion au risque des marchés, mais leur durabilité était limitée et le sentiment du marché est progressivement revenu à la rationalité. Le marché national de l'étain présentait globalement une situation d'offre et de demande stables mais d'une demande freinée. Côté offre, la production de la plupart des fonderies devait rester stable, l'approvisionnement étant relativement constant. Côté demande, les entreprises en aval, comme les fabricants de soudure, adoptaient généralement une approche prudente dans leurs achats ; la fluctuation des prix de l'étain à des niveaux élevés a significativement freiné la consommation réelle, la majorité des entreprises n'effectuant que des achats en juste-à-temps et faisant preuve d'une faible volonté de constituer des stocks actifs. Cependant, une baisse des prix pouvait stimuler la demande d'achat rigide de certaines entreprises en aval, entraînant une reprise ponctuelle des transactions sur le marché physique. D'un point de vue politique, la Chine continue de promouvoir le développement de secteurs tels que l'intelligence artificielle, les puces haut de gamme et les véhicules électriques. Ces secteurs étant d'importants consommateurs en aval du métal étain, leurs perspectives de demande à moyen et long terme offrent un soutien potentiel au marché. Globalement, les prix de l'étain devraient se maintenir à des niveaux élevés à court terme, leurs fluctuations étant fortement influencées par l'interaction entre le sentiment macroéconomique et la demande rigide sur le marché physique. Il est conseillé aux investisseurs de suivre de près l'évolution des politiques macroéconomiques nationales et internationales ainsi que les changements dans les transactions sur le marché physique, de prêter attention à l'effet freinateur des prix élevés sur la demande, de se concentrer sur les opportunités ponctuelles découlant de la reconstitution des stocks en aval lors des replis des prix, et de rester vigilants face aux risques de volatilité à court terme causés par des événements imprévus.
