Minerai de nickel
Les prix indonésiens du minerai de nickel ont légèrement baissé cette semaine. Pour les prix de référence, le prix de référence domestique indonésien du minerai de nickel pour la première quinzaine de janvier était de 14 630 USD par tonne métrique sèche, en hausse de 0,21 % par rapport à la période précédente. Pour les primes, selon les données du SMM sur les primes du minerai de nickel latéritique domestique indonésien, la teneur de 1,4 % s'établissait en moyenne à 22 USD, celle de 1,5 % à 25,5 USD et celle de 1,6 % à 26 USD. Le prix livré du minerai latéritique à 1,6 % de Ni en Indonésie était de 50,9–52,9 USD par tonne métrique humide, inchangé par rapport à la semaine dernière. Pour le minerai hydrométallurgique, le prix livré pour la teneur de 1,3 % de Ni est resté stable à 23–24 USD par tonne métrique humide, en baisse d'un dollar par rapport à la semaine dernière.
- Minerai pyrométallurgique :
Du côté de l'offre, les principaux centres de production sont encore en pleine saison des pluies. De fortes précipitations ont perturbé les activités minières. Entre le 5 et le 11 janvier, Halmahera a connu les précipitations les plus importantes, avec des cumuls atteignant 70-110 mm et des orages fréquents. Les précipitations à Sulawesi (Konawe et Morowali) étaient relativement modérées, principalement des orages en après-midi, avec des totaux hebdomadaires d'environ 40-65 mm et 35-55 mm respectivement. La plupart des mines font actuellement face à des obstacles logistiques en raison de retards de vérification dans le système MOMS (Système de surveillance en ligne des minéraux et du charbon). Parallèlement, les audits en cours de la Task Force forestière, combinés aux retards du MOMS, ont créé une pression "réglementaire double". Par conséquent, les mineurs adoptent une attitude attentiste, montrant une réticence à vendre et maintenant des calendriers d'expédition conservateurs. Du côté de la demande, la demande d'approvisionnement des fonderies de NPI était relativement faible cette semaine. Le réapprovisionnement initial étant terminé, le rythme des expéditions a considérablement ralenti.
- Minerai hydrométallurgique
Le marché de la limonite reste stable avec une offre négociable suffisante. Cependant, certaines fonderies ont réduit la production de MHP, entraînant une baisse de la demande de minerai.
La récente flambée des prix du nickel au LME devrait entraîner une augmentation significative lors du prochain cycle HPM, ce qui devrait offrir un solide plancher pour les primes du minerai.
L'attention du marché reste fixée sur le ministère de l'Énergie et des Ressources minérales (ESDM). Lors d'une conférence de presse le 8 janvier dans l'après-midi, le ministre Bahlil Lahadalia n'a pas divulgué de chiffres précis concernant les approbations du RKAB (Plan de travail et budget) 2026. Il a déclaré que les quotas sont encore en cours de calcul et seront ajustés en fonction de la demande totale des entreprises de fusion en 2026. Tant que les détails du RKAB ne seront pas finalisés, les mineurs devraient rester prudents, maintenant l'environnement de prix actuel « stable à ferme ».
Nickel fonte
« La fenêtre d'arbitrage s'ouvre, stimulant les transactions du marché ; un potentiel de hausse subsiste pour les prix du NPI de haute qualité »
Le prix moyen du NPI 10-12 % du SMM a augmenté de 31,23 RMB par unité de nickel sur la semaine pour atteindre 946,4 RMB par unité de nickel (usine, taxes comprises), tandis que l'indice FOB du NPI indonésien a baissé de 4,26 USD par unité de nickel à 118,92 USD par unité de nickel.
Cette semaine, les prix à terme ont reculé après une hausse initiale. L'écart de prix entre les contrats hebdomadaires et les prix spot du NPI de haute qualité s'est considérablement élargi pour atteindre un niveau relativement élevé, déclenchant des positions d'arbitrage sur le marché. Du côté de l'offre, le sentiment haussier prévaut en amont. Les fondeurs resserrent agressivement leurs prix, entraînant une progression régulière des cotations du marché. De plus, plusieurs usines de fonte en Indonésie restent à l'arrêt sans reprise immédiate en vue, ce qui entraîne une baisse de l'offre globale du marché. Du côté de la demande, bien que le secteur en aval reste dans sa saison creuse traditionnelle avec une demande terminale limitée, la hausse des contrats à terme a amélioré les marges bénéficiaires des entreprises sidérurgiques inoxydables, poussant les intentions d'enchères à la hausse. En résumé, malgré l'environnement de « double faiblesse » de l'offre et de la demande, le comportement d'arbitrage de certains traders a verrouillé des volumes importants de NPI. Par conséquent, l'offre circulante sur le marché devrait rester tendue à court terme. Les prix du NPI de haute qualité devraient rester soutenus à court terme par des facteurs macroéconomiques et fondamentaux, avec une marge de progression supplémentaire.
