Le contrat de nickel le plus négocié sur le SHFE a globalement évolué en latéralité sur un schéma faible cette semaine. Il a brièvement testé le niveau de 118 000 yuans/tonne en début de semaine mais n'a pas réussi à maintenir une percée, reculant ensuite sous pression. Les prix ont principalement fluctué dans la fourchette de 116 000 à 118 000 yuans/tonne, clôturant à 117 790 yuans/tonne lors de la séance nocturne de vendredi, en hausse de 0,54 % sur la semaine, dans un contexte d'activité de négociation atone. Les cours du nickel au LME ont évolué largement en phase avec ceux du SHFE, affichant un mouvement latéral, avec des prix hebdomadaires oscillant principalement entre 14 700 $/tonne et 14 900 $/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 SMM était de 120 020 yuans/tonne cette semaine, en hausse de 550 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne pour le nickel Jinchuan était de 4 900 yuans/tonne, en hausse de 150 yuans/tonne sur la semaine. Les primes et décotes pour le nickel électrodéposé domestique principal variaient de -200 à 400 yuans/tonne, les primes du nickel électrodéposé ayant légèrement baissé. À l'approche de la fin d'année, la demande en aval s'est affaiblie, entraînant des transactions au comptant médiocres cette semaine.
D'un point de vue macroéconomique, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en décembre se sont considérablement renforcées cette semaine, la probabilité ayant atteint près de 90 % à un moment donné. Des anticipations de liquidités plus abondantes ont apporté un soutien sous-jacent aux cours du nickel. Des progrès ont été réalisés dans le conflit russo-ukrainien, tandis que la RDC et le Rwanda ont formellement signé un accord de paix, mettant fin à un conflit de 30 ans et réduisant les risques géopolitiques. Les stocks de nickel au LME ont légèrement baissé cette semaine mais sont restés à un niveau absolument élevé de plus de 250 000 tonnes. Les prix du nickel devraient continuer à évoluer en latéralité à court terme, la fourchette centrale de fluctuation pour le contrat de nickel le plus négocié sur le SHFE étant projetée entre 114 000 et 118 000 yuans/tonne.
Côté stocks, les stocks de la zone franche de Shanghai se sont établis autour de 2 200 tonnes cette semaine, inchangés sur la semaine.
Les stocks sociaux domestiques s'élevaient à environ 57 000 tonnes, avec une accumulation de 1 499 tonnes sur la semaine.
[Analyse SMM] Les prix du nickel ont été moroses cette semaine, avec une légère augmentation des stocks nationaux.
- déc. 05, 2025, at 4:06 pm
- SMM
Le contrat de nickel le plus négocié sur le SHFE a globalement évolué en lateralité sur un mode faible cette semaine. Il a brièvement testé le niveau de 118 000 yuans/tonne en début de semaine, mais n’a pas réussi à maintenir une percée, reculant ensuite sous pression. Les prix ont principalement fluctué dans la fourchette de 116 000 à 118 000 yuans/tonne, clôturant à 117 790 yuans/tonne lors de la séance nocturne de vendredi, en hausse de 0,54 % sur la semaine, dans un contexte d’activité commerciale morose. Les cours du nickel au LME ont évolué largement en phase avec ceux du SHFE, affichant également un mouvement latéral, avec des prix hebdomadaires oscillant principalement entre 14 700 $/tonne et 14 900 $/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 SMM s’est établi à 120 020 yuans/tonne cette semaine, en hausse de 550 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne du nickel Jinchuan était de 4 900 yuans/tonne, en progression de 150 yuans/tonne sur la semaine. Les primes et décotes du nickel électrodéposé domestique principal variaient entre -200 et 400 yuans/tonne, les primes du nickel électrodéposé ayant légèrement baissé. À l’approche de la fin d’année, la demande en aval s’est affaiblie, entraînant des transactions au comptant médiocres cette semaine.
