Lors de la séance de l’après-midi du 21 novembre 2025, le contrat étain 2512 le plus négocié du SHFE a clôturé à 289 750 yuans/tonne, en baisse de 3 720 yuans par rapport à la veille, marquant un recul significatif. L’étain du SHFE a fluctué à la baisse durant la séance matinale. Dans la nuit, l’étain du LME a clôturé à 37 035 $/tonne, progressant légèrement de 0,24 %, mais durant les heures de négociation asiatiques, le contrat électronique étain 3 du LME a fluctué à la baisse autour de 36 725 $, indiquant que les marchés étrangers étaient également sous pression.
D’un point de vue macroéconomique, les dernières données américaines sur les créations d’emplois hors agriculture ont affiché une hausse de 119 000, dépassant nettement les attentes, tandis que le taux de chômage a néanmoins augmenté de manière inattendue à 4,4 %, son plus haut niveau depuis octobre 2021. Ces données contradictoires ont provoqué de profondes divisions sur la trajectoire politique de la Fed américaine, entraînant une brève flambée de l’indice dollar et une pression généralisée sur les métaux de base. Parallèlement, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse, un refroidissement notable de l’appétit pour le risque incitant les investisseurs acheteurs à réaliser leurs profits et à quitter le marché de l’étain. Sur le plan national, bien que des signes de résilience de la reprise économique soient apparus, la transmission des vents macroéconomiques favorables au secteur industriel restait entravée, conduisant les investisseurs à maintenir une posture globalement prudente. Les transactions sur le marché au comptant étaient généralement faibles aujourd’hui, les entreprises en aval n’effectuant que des achats ponctuels en juste-à-temps, tandis que la plupart des participants restaient en retrait.
Pour la séance de l’après-midi à venir, le contrat étain le plus négocié du SHFE trouve un support technique à court terme près de 285 000 yuans, mais dans un contexte de sentiment macroéconomique prudent et d’une dynamique offre-demande faible, les cours de l’étain devraient probablement rester enlisés. Le marché surveillera de près l’évolution de la reprise de l’approvisionnement minier birman et les changements dans la consommation réelle en aval, ces facteurs déterminant la direction future de la cassure des prix de l’étain.
