Compte-rendu de la réunion matinale SMM du 21 novembre
Avenir :Aperçu matinal de l'aluminium SMM pour le 21 novembre :
Lors de la séance de nuit du 20 novembre, le contrat d'aluminium le plus négocié sur le SHFE a ouvert à 21 545 yuans/tonne, a atteint un prix maximum de 21 650 yuans/tonne et un prix minimum de 21 540 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 21 550 yuans/tonne, en baisse de 0,14 %. La séance de nuit a principalement fluctué à la baisse. Techniquement, la bougie quotidienne est restée près de la bande de Bollinger médiane ; la bougie MACD quotidienne affichait des barres vertes en expansion ; l'indicateur RSI 14 se maintenait autour de 50. À court terme, l'aluminium du SHFE devrait entrer dans une phase de consolidation à haut niveau. Combiné aux derniers plus hauts et plus bas (plus bas mensuel à 21 175, plus haut autour de 22 160), la résistance est projetée dans la fourchette 21 800-22 000, et le support dans la fourchette 21 200-21 400.
Plan macroéconomique :Le Bureau américain des statistiques du travail a publié jeudi le rapport sur les emplois non agricoles de septembre, initialement prévu le mois dernier. Les emplois non agricoles américains ont augmenté de 119 000 en septembre, le taux de chômage s'établissant à 4,4 % (Neutre★). Selon le Quotidien du Peuple, le marché de la consommation chinois a maintenu une croissance stable en octobre, le potentiel de consommation continuant de se libérer. Plus précisément, la consommation de marchandises a progressé régulièrement, les ventes au détail de biens augmentant de 2,8 %. Les ventes de produits liés au renouvellement ont maintenu une croissance rapide, et la demande de biens améliorés est restée robuste (Haussière★). Du 18 au 20 novembre, He Lifeng, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et vice-premier ministre du Conseil d'État, a réalisé des enquêtes dans les provinces du Hubei et du Hunan, soulignant la nécessité d'améliorer continuellement la qualité et l'efficacité du commerce extérieur, de renforcer la construction de systèmes logistiques de haute norme, de renforcer le soutien au développement de haute qualité de l'industrie manufacturière, d'accélérer l'établissement d'un marché national unifié et de faciliter davantage la double circulation des marchés intérieur et international (Haussière★).
Fondamentaux :Jeudi, le stock national de lingots d'aluminium s'élevait à 621 000 tonnes, soit une réduction de 25 000 tonnes depuis lundi.Côté coûts, le coût moyen dans l'industrie de l'aluminium s'est établi à 16 081 yuans/tonne jeudi, en baisse de 4 yuans/tonne en glissement mensuel, tandis que le bénéfice moyen du secteur s'est élargi de 24 yuans/tonne pour atteindre 5 489 yuans/tonne. Côté offre, à jeudi, la capacité opérationnelle hebdomadaire de l'aluminium est restée stable, la proportion d'aluminium liquide ayant baissé de 0,2 point de pourcentage à 77,05 %. Hier, des rapports faisaient état d'une explosion lors du levage de barres omnibus sur une cuve d'aluminium de 600 KA dans une fonderie, mais la nouvelle n'a pas été clairement confirmée. Côté demande, les caractéristiques de la saison creuse dans l'industrie de transformation de l'aluminium se sont encore approfondies, avec une divergence structurelle significative entre les segments face à une demande affaiblie. Les câbles électriques en aluminium ont constitué un point positif, le taux d'activité grimpant légèrement à 62,4 % grâce aux commandes du réseau électrique. Bénéficiant d'un bref coup de pouce après la levée des restrictions de production liées à l'environnement dans le Henan, le taux d'activité pour les tôles et bandes d'aluminium a légèrement augmenté à 66,0 %, tandis que la plupart des autres segments étaient sous pression baissière.
Marché de l'aluminium primaire :Le contrat décembre d'aluminium du SHFE a fluctué, son centre de prix planant autour de 21 500 yuans/tonne. Dans l'est de la Chine, la réduction hebdomadaire des stocks de lingots d'aluminium a donné confiance aux vendeurs pour maintenir des prix fermes. Les prix à terme n'ont pas baissé davantage, et le moral des achats des utilisateurs finaux a rebondi. Bien qu'un réapprovisionnement à grande échelle ne se soit pas produit, le moral général des transactions s'est redressé, les transactions réelles se faisant principalement au pair à une prime de 10 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM. Jeudi, l'indice de moral de vente sur le marché de l'est de la Chine était de 3,11, inchangé sur la semaine ; l'indice de moral d'achat était de 3,09, en hausse de 0,03 sur la semaine. L'aluminium A00 SMM a clôturé à 21 570 yuans/tonne, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, avec un décote de 10 yuans/tonne par rapport au contrat décembre, en hausse de 10 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Bien que les prix de l'aluminium aient connu un léger repli jeudi, le sentiment sur le marché aval est resté favorable. Alors que les prix à terme augmentaient, les primes et décotes sur le marché du centre de la Chine se sont ajustées à la baisse. Cependant, avec des prix inférieurs à la moyenne mensuelle, les grandes entreprises ont montré une volonté claire de maintenir des prix fermes. Les prix de transaction finaux se sont situés entre le pair et une prime de 20 yuans/tonne par rapport au prix du centre de la Chine. Jeudi, l'indice de sentiment de vente sur le marché du centre de la Chine était de 2,94, en hausse de 0,01 sur la semaine ; l'indice de sentiment d'achat était de 2,99, en hausse de 0,01 sur la semaine. Le SMM pour le centre de la Chine a clôturé à 21 480 yuans/tonne, en hausse de 30 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, avec un décote de 100 yuans/tonne par rapport au contrat de décembre, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport à la veille. L'écart de prix entre le Henan et Shanghai était de -90 yuans/tonne, en hausse de 10 yuans/tonne par rapport à la séance précédente.
Matières premières d'aluminium recyclé : Jeudi, les prix au comptant de l'aluminium primaire ont légèrement augmenté par rapport à la séance précédente, le SMM A00 aluminium clôturant à 21 570 yuans/tonne, tandis que le marché des déchets d'aluminium est globalement resté stable. En entrant dans la fin novembre, la demande aval a affiché une divergence nette. La demande pour les déchets utilisés dans les alliages d'aluminium de fonderie est restée stable, offrant un soutien accru à la consommation, tandis que la demande pour les déchets utilisés dans les alliages d'aluminium de corroyage a commencé à montrer des signes d'affaiblissement. Cependant, la tension de l'offre sur le marché est restée le thème principal, maintenant les prix d'achat à un niveau élevé. Jeudi, la ferraille d'aluminium UBC ballottée était cotée entre 16 200 et 16 700 yuans/tonne (hors taxe), et la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium) était cotée entre 18 000 et 18 500 yuans/tonne (hors taxe). La ferraille UBC ballottée a augmenté de 50 yuans/tonne sur la semaine, tandis que le fil d'aluminium de coulée propre, la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium), les jantes usagées, les déchets d'aluminium de fonderie mécanique et les copeaux d'aluminium sont restés stables sur la semaine. L'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium a affiché des tendances divergentes. Le 20 novembre, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium de fonderie mécanique à Shanghai s'est réduit à 2 113 yuans/tonne contre 2 119 yuans/tonne en début de semaine, tandis que l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium pour extrusion sans peinture à Foshan s'est élargi à 2 584 yuans/tonne contre 2 506 yuans/tonne en début de semaine. La semaine prochaine, le marché des déchets d'aluminium devrait continuer d'évoluer à des niveaux élevés, avec le prix moyen des déchets d'aluminium déchiquetés (basé sur la teneur en aluminium) susceptible de fluctuer entre 17 800 et 18 600 yuans par tonne. Côté offre, l'équilibre tendu entre l'offre et la demande sur le marché des déchets d'aluminium sera difficile à modifier à court terme. Cependant, alors que les prix de l'aluminium primaire fluctuent à des niveaux élevés, la crainte des prix élevés pourrait s'intensifier, et la volonté de suivre les hausses de prix dans certaines régions pourrait s'affaiblir. Dans l'ensemble, le marché poursuivra le bras de fer entre vendeurs et acheteurs à des niveaux élevés, et il est recommandé de suivre de près les tendances des prix de l'aluminium primaire ainsi que les ajustements des stratégies d'approvisionnement des entreprises en aval.
Alliages d'aluminium secondaire : Les prix de l'aluminium ont légèrement augmenté ce jeudi, le prix spot de l'aluminium A00 du SMM étant coté à 21 570 yuans par tonne, en hausse de 20 yuans par rapport à la veille. Les prix de l'ADC12 sont restés stables à 21 450 yuans par tonne, principalement en raison de fluctuations limitées des prix des matières premières et de transactions médiocres sur le marché, laissant peu de motivation aux entreprises pour ajuster leurs prix. À court terme, l'ADC12 pourrait continuer à fluctuer dans un intervalle étroit, tandis que la tension de l'offre en déchets d'aluminium persiste, maintenant un soutien ferme des coûts ; la demande reste résiliente, les achats rigides offrant un plancher aux prix.
Résumé du marché de l'aluminium : Dans l'ensemble, les nouvelles macroéconomiques étaient mitigées. Fondamentalement, le sentiment du marché continue de se concentrer sur les réductions de production dans les usines d'aluminium à l'étranger, en Islande et au Mozambique, maintenant les attentes d'un resserrement de l'offre internationale ; cependant, sur le plan national, le marché passe progressivement de la haute saison à la basse saison, bien que la demande ne se soit pas encore affaiblie de manière significative. Sur le front des stocks, l'aluminium fait face au risque d'accumulation des stocks pendant la basse saison, mais après le repli des prix de l'aluminium, le sentiment d'achat s'est amélioré, conduisant à une réduction des stocks de lingots d'aluminium en milieu de semaine. En résumé, des vents macroéconomiques favorables et des entrées de capitaux ont précédemment poussé les prix de l'aluminium à la hausse, mais les prix absolus actuels sont revenus autour de 21 500 yuans par tonne. Les fondamentaux nationaux ne fournissent pas une impulsion suffisante pour que les prix de l'aluminium continuent de grimper fortement, mais le rythme d'affaiblissement de la demande est plus lent que prévu initialement. Les prix de l'aluminium devraient continuer d'évoluer à des niveaux élevés à l'avenir.
[Les informations fournies sont uniquement à titre indicatif. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement directe ou un conseil décisionnel. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
