Lors de la séance de midi du 30 octobre 2025, le contrat d’étain 2512 le plus négocié au SHFE a fluctué à la baisse, son prix évoluant autour de 285 000 yuans/tonne à la clôture de midi, en baisse de 0,70 % par rapport à la veille. Le mouvement des prix intrajournalier a été relativement étroit, ouvrant à 286 360 yuans/tonne, atteignant un plus haut à 286 720 yuans/tonne et tombant à un plus bas à 283 550 yuans/tonne. Les transactions sur le marché ont été actives, le volume des échanges augmentant significativement. Dans la nuit, le contrat étain 3M du LME a clôturé à 36 105 dollars/tonne, en baisse de 220 dollars, soit 0,61 %, formant un schéma de correction coordonné avec le marché du SHFE.
Le mouvement des prix de l’étain aujourd’hui a été principalement influencé par de multiples facteurs entrelacés. Sur le plan macroéconomique, la Fed américaine a baissé ses taux d’intérêt de 25 points de base comme prévu, mais Powell a clairement indiqué qu’une autre baisse en décembre n’était « pas acquise ». Cette position hawkish a refroidi les anticipations du marché concernant des baisses de taux consécutives, conduisant à un renforcement de l’indice dollar et à un refroidissement de l’appétit pour le risque mondial, ce qui a pesé sur le prix de l’étain libellé en dollars. Par ailleurs, le marché attendait le résultat de la prochaine rencontre entre les chefs d’État chinois et américain, l’orientation des relations commerciales étant une variable clé affectant les anticipations de demande future d’étain.
À court terme, le contrat d’étain le plus négocié au SHFE devrait continuer d’évoluer à des niveaux élevés. La résistance à la hausse se situe dans la fourchette de 287 000 à 288 000 yuans/tonne, tandis que le support se trouve à 283 000-284 000 yuans/tonne. La logique dominante du marché tourne toujours autour de la « contrainte dure de l’offre » et du « jeu des anticipations macroéconomiques ». Les investisseurs doivent suivre de près la progression des reprises de production en Birmanie, les résultats substantiels des négociations commerciales sino-américaines et les orientations supplémentaires concernant la trajectoire politique de la Fed américaine.
