Compte rendu de la réunion matinale de l'aluminium du SMM 10.27
Marché à terme :Lors de la séance nocturne du 24 octobre, le contrat d'aluminium le plus tradé du SHFE a ouvert à 21 150 yuans/tonne, a atteint un plus haut à 21 250 yuans/tonne et un plus bas à 21 120 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 21 245 yuans/tonne, en hausse de 0,09 %. La séance nocturne a affiché une tendance haussière fluctuante, avec un centre de transactions remontant autour de 21 170 yuans/tonne. Techniquement, les moyennes mobiles (MA) ont maintenu leur alignement haussier (MA5 : 21 201 > MA10 : 21 081,50 > MA20 : 21 009,25 > MA60 : 20 900,63), et le MACD sur chandelier 4 heures a montré des barres rouges en expansion, conservant un croisement doré (DIFF : 94,04, DEA : 65,59). En termes de tendance, l'aluminium du SHFE reste dans un canal ascendant. Compte tenu des récents plus hauts et plus bas (plus bas autour de 20 640, plus haut autour de 21 310), une résistance est attendue dans la fourchette 21 350‑21 550, avec un support dans la fourchette 20 650‑20 850.
Plan macroéconomique :Vendredi heure locale (24 octobre), les dernières données publiées par le Bureau américain des statistiques du travail ont montré que les données sur l'inflation de septembre étaient inférieures aux attentes sur tous les tableaux. Les données indiquaient que l'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en septembre, soit moins que les 0,4 % enregistrés en août cette année et que les attentes du marché (Haussier ★). Selon CCTV News, les 25 et 26 octobre heure locale, la Chine et les États‑Unis ont tenu des consultations économiques et commerciales à Kuala Lumpur. À l'issue des consultations, le négociateur commercial international de la Chine et vice‑ministre du Commerce Li Chenggang a déclaré aux journalistes des médias chinois et étrangers que les deux parties étaient parvenues à un consensus préliminaire sur la résolution appropriée de plusieurs questions économiques et commerciales importantes d'intérêt mutuel, et que l'étape suivante consistera à remplir leurs procédures d'approbation internes respectives (Haussier ★).
Fondamentaux :Côté stocks, selon les statistiques du SMM, le stock de lingots d'aluminium primaire dans les principales zones de consommation nationales s'élevait aujourd'hui à 625 000 tonnes, soit une augmentation de 8 000 tonnes en glissement hebdomadaire par rapport à jeudi dernier, mais une baisse de 1 000 tonnes par rapport à lundi dernier. Côté offre, la capacité opérationnelle d'aluminium nationale est restée stable, tandis que l'offre étrangère devrait diminuer, ce qui pourrait soutenir les prix de l'aluminium à l'étranger. Côté demande, certaines entreprises en aval ont signalé une baisse de leurs commandes en cours en octobre, suggérant une marge de croissance limitée pour la demande, mais la performance globale de la demande est restée stable à court terme. Le soutien des coûts s'est affaibli, car les coûts de l'aluminium ont continué de baisser sous l'effet de la chute des prix de l'alumine．
Marché de l'aluminium primaire：Hier, l'aluminium du SHFE a principalement fluctué à la baisse en début de séance, mais le centre de trading global s'est de nouveau déplacé vers le haut． Dans la région de l'Est de la Chine, le prix absolu élevé a encouragé les détenteurs à vendre, mais les usines en aval ont été faibles dans leurs achats, conduisant à des transactions plus faibles． Les transactions réelles se sont faites avec une décote de 10 à 30 yuans par tonne par rapport au prix moyen du SMM． Vendredi dernier, l'indice de sentiment de vente sur le marché de l'Est de la Chine était de 2,86, en baisse de 0,16 sur la semaine； l'indice de sentiment d'achat était de 2,89, en baisse de 0,09 sur la semaine． Vendredi dernier, l'aluminium SMM A00 a clôturé à 21 110 yuans par tonne, en hausse de 70 yuans par tonne par rapport à la séance précédente, avec une décote d'environ 30 yuans par tonne par rapport au contrat 2511, en baisse de 20 yuans par tonne par rapport à la veille． Dans le centre de la Chine, les achats ont été limités à l'ouverture vendredi dernier, et les vendeurs ont proposé des prix plus bas pour écouler leurs stocks． Plus tard dans la séance, les traders disposant de capitaux ont anticipé une décote plus large et se sont engagés dans le stockage, réduisant les stocks en circulation, tandis que le sentiment de couverture pour les achats s'est renforcé． Les prix ont rebondi d'une décote de 30 yuans par tonne à une prime de 20 yuans par tonne, les transactions étant principalement conclues autour du pair． Vendredi dernier, l'indice de sentiment de vente sur le marché du centre de la Chine était de 2,86, en hausse de 0,04 sur la semaine； l'indice de sentiment d'achat était de 2,91, en hausse de 0,21 sur la semaine． L'aluminium SMM A00 dans le centre de la Chine a été enregistré à 20 990 yuans par tonne, en hausse de 80 yuans par tonne par rapport à la séance précédente, avec une décote de 150 yuans par tonne par rapport au contrat de novembre, en baisse de 10 yuans par tonne par rapport à la veille． L'écart de prix entre le Henan et Shanghai était de -120 yuans par tonne, en hausse de 10 yuans par tonne par rapport à la veille．
Matières premières d'aluminium recyclé：Vendredi dernier, les prix au comptant de l'aluminium primaire ont augmenté par rapport à la séance précédente, franchissant le niveau des 21 000 yuans par tonne, l'aluminium spot SMM A00 clôturant à 21 110 yuans par tonne, tandis que les prix de la ferraille d'aluminium ont globalement augmenté． Alors que la saison traditionnelle haute approche de sa fin, l'offre serrée reste le thème principal sur le marché de la ferraille d'aluminium, maintenant les prix d'achat élevés, bien que la durabilité des niveaux élevés reste incertaine． Vendredi dernier, la ferraille d'aluminium UBC ballée était principalement offerte à 15 950-16 550 yuans par tonne (hors taxe), la ferraille d'aluminium déchiquetée tendue (tarifée sur la base de la teneur en aluminium) était principalement offerte à 17 300-17 800 yuans par tonne (hors taxe)．Les balles de vieilles boîtes‐boissons UBC ont augmenté de 50 yuans/tonne sur une semaine, tandis que les déchets d’aluminium déchiqueté (prix basé sur la teneur en aluminium), les jantes usagées et les déchets de fonderie d’aluminium mécanique ont gagné 100 yuans/tonne sur une semaine. Le marché des déchets d’aluminium devrait bien se maintenir cette semaine, avec la fourchette de prix principale pour les déchets d’aluminium déchiqueté (prix basé sur la teneur en aluminium) évoluant autour de 17 500 à 18 000 yuans/tonne. Si les prix de l’aluminium primaire se stabilisent au‐dessus du niveau de 21 000 yuans/tonne, cela transmettra davantage d’effets positifs, soutenant les prix des déchets d’aluminium, tandis que la tendance à l’offre limitée ne devrait pas changer à court terme. Côté demande, la résilience demeure dans des secteurs tels que les véhicules électriques et le photovoltaïque, mais la fin de la saison haute traditionnelle et la pression des stocks sociaux élevés pourraient freiner l’enthousiasme des achats. Une attention particulière doit être portée au rythme de réapprovisionnement des entreprises de recyclage d’aluminium après les congés et à la durabilité de la demande en aval. Si les prix de l’aluminium primaire reculent après une hausse rapide ou si la demande en aval est inférieure aux attentes, le marché des déchets d’aluminium pourrait subir des pressions à la baisse. Globalement, le marché poursuivra le bras de fer entre vendeurs et acheteurs, nécessitant une surveillance étroite de l’évolution de l’aluminium primaire et des politiques.
Alliage d’aluminium secondaire :Vendredi dernier, l’aluminium A00 du SMM était coté à 21 110 yuans/tonne, en hausse de 70 yuans/tonne par rapport à la veille, tandis que les prix du ADC12 du SMM sont restés stables à 21 200 yuans/tonne. Actuellement, l’offre de déchets d’aluminium reste limitée et les coûts d’approvisionnement ont encore augmenté durant la semaine. Pour assurer la réalisation des commandes, les entreprises se sont généralement approvisionnées à des prix élevés, les sources à bas prix étant rares. La demande globale reste résiliente, associée à de faibles stocks de produits finis chez les fabricants et une pression continue de livraison des commandes, ce qui soutient quelque peu les prix du marché. À court terme, soutenus par des coûts rigides et un équilibre offre‐demande tendu, les prix des lingots d’alliage d’aluminium ADC12 devraient bien se maintenir. L’attention ultérieure se concentrera sur l’offre de matières premières, les performances de la consommation et l’évolution des stocks.
Résumé du marché de l’aluminium :Dans l’ensemble, la situation macroéconomique est favorable, avec des données sur l’inflation de septembre aux États‐Unis inférieures aux prévisions, renforçant les perspectives d’une baisse des taux de la Fed. Sur le plan national, l’environnement macroéconomique positif soutient la confiance du marché. Côté fondamentaux, l'offre à l'étranger devrait se resserrer, tandis que l'offre intérieure reste stable. L'offre et la demande globales d'aluminium sont prévues pour se resserrer, couplées avec une tendance à la déstockage des stocks de lingots d'aluminium intérieurs. À court terme, les prix de l'aluminium devraient maintenir un ton ferme.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche ou un conseil de décision en investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ceci pour remplacer le jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
