Brief matinal de l'étain du SMM le 21 octobre 2025 :
Marché à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2511) a ouvert en légère baisse lors de la séance de nuit avant de fluctuer à la hausse, clôturant à 281 260 yuans/tonne, en hausse de 0,83 % par rapport à la veille.
Macro : (1) International Data Corporation (IDC) prévoit que les expéditions mondiales de lunettes intelligentes dépasseront 40 millions d'unités d'ici 2029, la part de marché chinoise augmentant régulièrement. Le taux de croissance annuel composé projeté sur cinq ans (2024–2029) est de 55,6 %, le taux de croissance le plus élevé au monde. (2) Un porte-parole du Bureau national des statistiques (NBS), répondant aux demandes des médias sur les performances économiques nationales des trois premiers trimestres de 2025, a déclaré que l'autonomisation par l'intelligence artificielle s'est renforcée et que l'économie numérique est florissante. Cette année, des technologies de pointe telles que l'intelligence artificielle et les interfaces cerveau-ordinateur ont été déployées stratégiquement de manière anticipée, apportant une sensation de progrès technologique et de futurisme qui a livré de nombreuses surprises et stimulé la croissance rapide de l'économie numérique. Au cours des trois premiers trimestres, la valeur ajoutée de la fabrication de produits numériques de taille supérieure à la taille désignée a augmenté de 9,7 % en glissement annuel, tandis que la valeur ajoutée de la transmission d'informations, des services logiciels et informatiques a augmenté de 11,2 % en glissement annuel. Dans la fabrication de haute technologie de taille supérieure à la taille désignée, la production de drones intelligents sans pilote et d'équipements embarqués intelligents pour véhicules a augmenté de 59,9 % et 25,1 % en glissement annuel, respectivement. Divers produits numériques et dispositifs terminaux intelligents deviennent de plus en plus populaires, et l'application de grands modèles a stimulé la demande des entreprises en puissance de calcul, la production de serveurs augmentant de 11,5 % en glissement annuel. (3) Silan Microelectronics a annoncé que la société et sa filiale à 100 %, Xiamen Silan Microelectronics, prévoient d'investir conjointement 5,1 milliards de yuans avec Xiamen Semiconductor Investment Group et Xiamen Xinyi Technology Industry dans leur filiale, Xiamen Silan Jihua Microelectronics Co., Ltd., et de signer l'« Accord de coopération d'investissement pour le projet de ligne de production de fabrication de puces de circuits intégrés analogiques haut de gamme de 12 pouces ». Parmi ceux-ci, Silan Microelectronics et Xiamen Silan Microelectronics contribueront à hauteur de 1,5 milliard de yuans au total. Silan Jihua, en tant qu'entité de mise en œuvre du « projet de ligne de production de fabrication de puces de circuits intégrés analogiques haut de gamme de 12 pouces », construira une ligne de production de puces de circuits intégrés de 12 pouces, les produits étant positionnés comme des puces de circuits intégrés analogiques haut de gamme. Le projet prévoit un investissement total de 20 milliards de yuans et une capacité planifiée de 45,000 plaquettes par mois, à mettre en œuvre en deux phases.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : l’approvisionnement en minerai d’étain se resserre dans les principales régions productrices comme le Yunnan, et certaines fonderies ont maintenu des arrêts de maintenance en octobre (Haussiers ★). (2) Côté demande : les commandes ont considérablement diminué en raison de la faiblesse de la demande sur les marchés de l’électronique grand public et des appareils ménagers. Les achats en aval restent prudents, et les prix élevés freinent nettement la consommation réelle. Soutien limité des secteurs émergents : bien que l’augmentation de la puissance de calcul en IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé une certaine consommation d’étain, leur contribution actuelle reste faible et insuffisante pour compenser le déclin de la consommation des secteurs traditionnels.
Marché au comptant : alors que les prix de l’étain sont temporairement tombés sous la barre des 280,000 yuans, l’attentisme de certaines entreprises en aval et utilisatrices finales s’est atténué, entraînant des recomptages à petite échelle. Cependant, certaines entreprises en aval et utilisatrices finales ont continué à procéder à des achats en juste-à-temps. Dans l’ensemble, l’activité des transactions sur le marché au comptant a montré des signes de reprise.
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