Les prix du cuivre ont globalement baissé avant de remonter cette semaine。 Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 100 % sur les produits chinois， exacerbant les frictions commerciales sino-américaines et déclenchant une aversion au risque， ce qui a entraîné une chute brutale des cours。 Par la suite， la Chine a rapidement pris des contre-mesures et signalé son ouverture à la négociation， tandis que Trump s'est dit prêt à conclure un accord， apaisant ainsi le marché。 L'atténuation des risques macroéconomiques a provoqué un rebond vigoureux des prix。 Plusieurs responsables de la Fed se sont prononcés en faveur de nouvelles baisses de taux cette année， soulignant la nécessité d'accélérer l'assouplissement。 La hausse des pressions sur l'emploi et la liquidité a renforcé les anticipations d'une baisse cumulative de 50 points de base en décembre， faisant chuter l'indice dollar sous la barre des 99， soutenant ainsi les cours du cuivre。
Sur le plan fondamental， plusieurs mines et fonderies ont publié des déclarations market cette semaine， exprimant leurs inquiétudes quant à la situation difficile du marché des concentrés de cuivre et au déséquilibre offre-demande prévu pour 2026。 Les négociations des contrats à long terme s'annoncent particulièrement ardues。 Le marché spot est resté atone pendant les réunions de la LME Week。 Les transactions spot de concentrés ont été peu actives。 Les arrivées de cuivre importé sont restées stables par rapport à la semaine dernière， et les échanges entre traders également。 L'offre de matière importée est demeurée stable， tandis que l'approvisionnement domestique était relativement tendu。 Combiné à l'approche de la période de livraison， la liquidité du marché s'est contractée。 Cependant， les prix élevés ont freiné la demande en aval， la reprise de la consommation reste limitée et les stocks ont continué leur légère remontée。
Pour la semaine prochaine， les conditions de liquidité devraient maintenir les prix du cuivre à des niveaux élevés。 Le cuivre LME devrait fluctuer entre 10 500 et 10 850 $/tonne， tandis que le cuivre SHFE évoluerait entre 84 500 et 86 500 yuans/tonne。 Sur le marché spot， la demande domestique devrait rester stable， et les primes spot également。 Les prix spot par rapport au contrat SHFE cuivre 2510 devraient se situer entre une décote de 40 yuans/tonne et une prime de 140 yuans/tonne。
