Le midi du 15 octobre 2025, le secteur des métaux non ferreux sur le marché national des contrats à terme était généralement sous pression, le contrat d'étain le plus négocié du SHFE affichant une performance faible durant la séance. À la pause de midi, le contrat a clôturé à 280 660 yuans/tonne, en baisse de 1 480 yuans, soit 0,52 % par rapport à la veille. Parallèlement, les contrats à terme sur l'étain du LME ont reculé après une hausse rapide, se stabilisant temporairement à 35 465 dollars/tonne, en hausse de 175 dollars.
Ce matin, les prix de l'étain du SHFE ont fluctué autour du seuil des 280 000 yuans, reflétant des batailles intenses entre haussiers et baissiers au niveau de prix actuel.
D'un point de vue macroéconomique, le sentiment du marché est devenu prudent récemment. Bien que l'indice du dollar américain ait légèrement reculé, il est resté globalement à un niveau relativement élevé, exerçant une certaine pression sur les métaux non ferreux libellés en dollars. Les récentes déclarations des responsables de la Fed américaine ont montré des avis divergents, créant une incertitude dans l'évaluation du marché concernant la trajectoire des baisses de taux, tandis que des facteurs politiques tels que le risque de fermeture du gouvernement américain ont également ajouté des variables au marché.
Sur le marché au comptant, après la forte hausse des prix de l'étain du SHFE suivant les congés, les entreprises en aval ont généralement adopté une attitude attentiste, les achats étant principalement tirés par la demande rigide, ce qui a entraîné des transactions globalement faibles. Le jeu entre les "fortes anticipations" et la "faible réalité" a conduit les prix de l'étain dans une phase de consolidation.
En résumé, le recul de mi-journée de l'étain du SHFE résulte d'un sentiment macroéconomique prudent associé à des fondamentaux faibles tant du côté de l'offre que de la demande. À court terme, les perturbations d'approvisionnement en Indonésie et au Myanmar ont fourni un plancher aux prix, mais la faible demande réelle a également limité la marge de hausse. Pour la séance de l'après-midi et les tendances à court terme, les investisseurs devraient se concentrer sur les changements des stocks d'étain du LME, les fluctuations de l'indice du dollar américain et les signes d'amélioration de la consommation nationale en aval. Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE devrait fluctuer dans la fourchette de 275 000 à 287 000 yuans/tonne à court terme, et une tendance unilatérale nette est peu susceptible d'émerger avant que des signes de rupture clairs n'apparaissent dans les facteurs macroéconomiques ou fondamentaux.
