Commentaire matinal du SMM sur l'alliage d'aluminium de fonderie pour le 26 septembre
Contrats à terme : Le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie AD2512 a ouvert à son plus bas de la journée à 20 385 yuans/tonne durant la séance nocturne, a atteint un plus haut à 20 450 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 20 385 yuans/tonne, inchangé par rapport à la clôture précédente, avec une variation de 0 %. Le volume des échanges s'est établi à 661 lots, et l'intérêt ouvert à 11 768 lots, principalement tiré par une augmentation des positions longues.
Rapport de base : Selon les données du SMM, le 25 septembre, l'écart théorique entre le prix au comptant de l'aluminium ADC12 du SMM et le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie (AD2512) au prix de clôture de 10h15 était une prime de 495 yuans/tonne.
Rapport sur les warrants : Le 25 septembre, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium de fonderie s'élevait à 19 181 tonnes, en hausse de 3 968 tonnes par rapport à la séance précédente. Par région : Shanghai (3 073 tonnes, +0 tonne), Guangdong (1 571 tonne, +0 tonne), Jiangsu (5 579 tonnes, +2 374 tonnes), Zhejiang (5 628 tonnes, +845 tonnes), Chongqing (3 330 tonnes, +749 tonnes), et Sichuan (0 tonne, +0 tonne).
Dynamique sectorielle : Le taux d'activité des principales entreprises d'aluminium secondaire a augmenté de 0,7 point de pourcentage sur la semaine pour s'établir à 56,6 % cette semaine. Actuellement, les grandes entreprises bénéficient de commandes relativement optimistes, stables avec une tendance à la hausse, et les entreprises remplissent activement leurs commandes, ce qui tire le taux d'activité vers le haut. Cependant, en raison de l'impact du typhon Hagibis, de multiples zones de la province du Guangdong ont activé la réponse d'urgence des « Cinq Arrêts », entraînant une suspension complète de la production et du transport logistique dans les usines locales d'aluminium secondaire. Les entreprises locales ont essentiellement arrêté leur production pendant 1 à 3 jours, pesant sur le taux d'activité dans la région. Dans l'après-midi du 24, de nombreuses zones ont progressivement levé les mesures des « Cinq Arrêts », et la production ainsi que le transport des entreprises ont repris de manière ordonnée. Pour la semaine prochaine, coïncidant avec les fêtes de la Mi-Automne et la Fête nationale, les plans de production dans l'industrie de l'aluminium secondaire divergent : certains fabricants prévoient de maintenir la production sans interruption ; certaines entreprises envisagent d'organiser environ 3 jours de congé ; d'autres n'ont pas encore finalisé les plans spécifiques pour les vacances et doivent clarifier davantage en fonction de la demande des clients en aval et de la situation des commandes. Globalement, les facteurs liés aux congés auront un certain impact sur le rythme de production de l'industrie, et le taux d'activité global dans le secteur de l'aluminium secondaire devrait connaître un repli temporaire la semaine prochaine.
Côté déchets d'aluminium : Les prix spot de l'aluminium primaire ont rebondi jeudi par rapport à la séance précédente, l'aluminium A00 du SMM clôturant à 20 770 yuans/tonne, et les prix du marché des déchets d'aluminium ont généralement suivi cette hausse. À l'approche des congés de la Fête nationale, des entreprises dans certaines régions du Henan, du Jiangxi et du Shandong ont indiqué avoir commencé à constituer des stocks de matières premières pour la production en avance. Dans un contexte de pénurie de déchets d'aluminium, les prix du marché sont globalement restés élevés. Les balles de canettes UBC ont reculé de 50 yuans/tonne en glissement mensuel par rapport à la veille, tandis que les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium), les jantes usagées et les déchets d'aluminium de fonderie mécanique ont augmenté de 100 yuans/tonne en glissement mensuel. Les prix des déchets d'aluminium dans l'Anhui et le Hubei sont restés inchangés. Les prix des déchets d'aluminium devraient se maintenir à des niveaux élevés la semaine prochaine. D'une part, les fondamentaux de l'offre serrée de déchets d'aluminium sont difficiles à résoudre à court terme, et l'effet de soutien de la demande de stocks en aval avant les congés continue de se manifester. D'autre part, aucune nouvelle information n'a été rapportée concernant la mise en œuvre des politiques nationales d'assainissement fiscal, mais à long terme, les entreprises de valorisation des déchets ont toujours l'intention de faire baisser les prix. Globalement, la fourchette de prix principale pour les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium) devrait fluctuer autour de 17 300-17 800 yuans/tonne, tandis que les prix des balles de canettes UBC devraient se maintenir près de 15 600-16 100 yuans/tonne. Le marché doit se concentrer sur la durabilité de la demande de stocks en aval avant la Fête nationale, le rythme réel de mise en œuvre des politiques fiscales et les orientations futures des tendances des prix de l'aluminium primaire.
Métal silicium : (1) Prix : Les prix spot du métal silicium sont restés fermes cette semaine, avec une offre à bas prix limitée sur le marché. Combiné à une meilleure acceptation des prix due à la demande de stocks des utilisateurs en aval, le centre des prix de transaction spot du métal silicium a maintenu une tendance à la hausse en glissement hebdomadaire. Au 25 septembre, le silicium #553 oxydé du SMM dans l'est de la Chine était à 9 400-9 600 yuans/tonne, en hausse de 150 yuans/tonne sur la semaine ; le silicium #441 était à 9 600-9 800 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne sur la semaine ; et le silicium #3303 était à 10 500-10 600 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne sur la semaine. (2) Stock social : Selon les statistiques de SMM, le stock social de silicium métallique dans les principales régions s'élevait à 543 000 tonnes le 25 septembre, stable par rapport à la semaine précédente. Cela comprenait 120 000 tonnes dans les entrepôts sociaux généraux (stable par rapport à la semaine précédente) et 423 000 tonnes dans les entrepôts sociaux de livraison (y compris les bons non enregistrés et les parties au comptant, stable par rapport à la semaine précédente). Récemment, certaines cargaisons de silicium métallique du Xinjiang ont été progressivement transférées vers des zones comme Tianjin, entraînant des changements importants de stocks entre les régions. La demande de stockage en amont avant les vacances a augmenté, entraînant de bons volumes d'entrée et de sortie d'entrepôt. (Hors Mongolie intérieure, Gansu, etc.)
Marché à l'étranger : Les offres d'ADC12 à l'étranger se concentraient à 2 530-2 560 dollars/tonne, tandis que les prix spot nationaux étaient de 20 000-20 300 yuans/tonne, avec une perte d'importation immédiate s'élargissant à environ 400 yuans/tonne. Les offres locales d'ADC12 hors taxes en Thaïlande restaient à 81-82 bahts/kg.
Stock : Selon les statistiques de SMM, le stock social de lingots d'alliage d'aluminium secondaire dans les principales zones de consommation nationales était de 55 700 tonnes le 25 septembre, en hausse de 400 tonnes par rapport au jeudi précédent.
Résumé : Vendredi, le prix de l'aluminium A00 de SMM a augmenté de 90 yuans/tonne par rapport à la veille pour atteindre 20 770 yuans/tonne, tandis que le prix de l'ADC12 de SMM a augmenté de 50 yuans/tonne pour atteindre 20 900 yuans/tonne. La demande de stockage de matières premières avant les vacances des usines d'aluminium secondaire était limitée par des ressources de déchets d'aluminium tendues, soulignant la pression d'achat. Côté demande, comme les fêtes nationales et de la mi-automne se chevauchaient cette année, les entreprises de moulage sous pression ont prolongé leur durée de congé de 1 à 2 jours par rapport à l'année précédente, la plupart des entreprises prenant 3 à 8 jours de congé (quelques-unes maintenant la production). Malgré la demande de stockage avant les vacances qui stimule un redressement des transactions entre fabricants et commerçants, l'augmentation globale reste limitée. Dans l'ensemble, le soutien des coûts des déchets d'aluminium et la demande de stockage avant les vacances fournissent un plancher pour les prix de l'ADC12. Cependant, les congés prolongés en aval, les faibles augmentations de réapprovisionnement et l'accumulation continue des stocks limitent le potentiel haussier. On s'attend à ce que les prix de l'ADC12 fluctuent dans une fourchette avant les vacances, nécessitant une attention particulière sur la disponibilité des matières premières, l'accumulation des stocks pendant les vacances et la reprise de la demande après les vacances.
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