Lors de la séance de midi du 25 septembre 2025, le contrat d’étain 2510 le plus négocié sur le SHFE a affiché une évolution en fluctuant autour des plus hauts. À la clôture de midi, le contrat d’étain le plus actif du SHFE était coté à 273 790 yuans/tonne, en hausse de 2 220 yuans par rapport à la séance précédente, soit une progression d’environ 0,82 %. La fourchette intrajournalière s’est établie entre 271 700 et 274 180 yuans/tonne, le marché global affichant un rebond correctif. Sur les marchés extérieurs, le cours de l’étain au LME a clôturé en hausse de 0,73 % la veille à 34 270 $/tonne, soit une augmentation de 250 $ par rapport à la séance précédente. Durant la séance asiatique, les cours de l’étain au LME ont consolidé leurs gains au-dessus du niveau des 34 300 $, affichant une tendance haussière techniquement fluctuante. La structure de faible stocks continue de soutenir les cours de l’étain, les inventaires d’étain du LME se situant à des niveaux historiquement bas, renforçant l’élasticité des prix.
Sur le front macroéconomique, le sentiment de marché a montré des signes de réchauffement. Bien que des responsables de la Fed américaine aient récemment envoyé des signaux hawkish, les anticipations de marché concernant une baisse des taux en octobre ne se sont pas dissipées. Cette divergence dans les attentes de politique a exercé une pression sur le dollar américain, entraînant un repli, et a renforcé l’élan de rattrapage haussier des matières premières libellées en dollar. Sur le plan national, la banque centrale a maintenu une liquidité raisonnablement abondante via des opérations d’open market, apportant un soutien au marché des métaux de base.
À court terme, les cours de l’étain devraient poursuivre leur tendance fluctuante autour des plus hauts, mais le manque de suivi global de la demande limite la marge de hausse supplémentaire. Lors de la séance de l’après-midi, l’étain du SHFE pourrait principalement fluctuer, le marché surveillant de près des variables clés telles que les progrès dans la reprise de la production dans l’État wa du Myanmar, la résilience de la demande saisonnière en aval, et les orientations des données macroéconomiques. Actuellement, les cours de l’étain cherchent un équilibre entre des fondamentaux actuels solides et des anticipations faibles.
