Le 24 septembre 2025, le contrat d'étain 2510 le plus négocié du SHFE a fluctué à des niveaux élevés, coté temporairement à 271 960 yuans/tonne à midi, en hausse de 1 710 yuans ou 0,63 % par rapport à la séance précédente. La séance de l'après-midi a consolidé davantage les gains, clôturant à 271 650 yuans/tonne avec une hausse quotidienne de 0,52 %, et la fourchette de négociation intrajournalière était comprise entre 269 880 yuans/tonne et 272 530 yuans/tonne. Les prix de l'étain du LME se sont également renforcés, progressant de 0,73 % durant la nuit pour atteindre 34 270 dollars/tonne, se consolidant au-dessus du seuil des 34 000 dollars durant la séance asiatique mais reculant légèrement vers environ 34 400 dollars lors des négociations européennes, affichant une tendance technique à fluctuer à la hausse.
D'un point de vue macro, les anticipations d'une liquidité de marché accommodante ont soutenu les prix de l'étain. Bien que les responsables de la Fed américaine aient récemment envoyé des signaux hawkish, les anticipations du marché concernant une baisse des taux en octobre ont persisté, mettant l'indice du dollar sous pression et provoquant un repli, ce qui a boosté l'élan pour un rattrapage haussier des produits de base libellés en dollars. Sur le plan national, la banque centrale a maintenu une liquidité raisonnablement abondante grâce à des opérations d'open market, aidant à restaurer le sentiment sur le marché des métaux de base. À court terme, les prix de l'étain devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés, avec un sentiment macro qui s'améliore et une offre tendue fournissant un soutien de fond, mais l'incapacité de la demande à suivre pleinement pourrait limiter la marge de hausse supplémentaire. Le marché se concentrera sur la publication des comptes-rendus de la réunion du FOMC de cette semaine (26 septembre) et des données de l'indice des prix PCE (28 septembre). Si les anticipations de politique macro évoluent ou si l'offre outre-mer se rétablit plus que prévu, cela pourrait déclencher un risque de repli des prix.
