Commentaire matinal de SMM sur les alliages d'aluminium de fonderie 23/9
Marché à terme : Le contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie AD2512 a ouvert à son plus haut de la journée à 20 310 yuans/tonne dans la séance nocturne, puis a fluctué à la baisse pour atteindre un plus bas à 20 220 yuans/tonne, avant de clôturer à 20 285 yuans/tonne, en baisse de 55 yuans/tonne ou 0,27 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges s'est établi à 1 494 lots, et l'intérêt ouvert à 10 829 lots, les baissiers ayant majoritairement augmenté leurs positions.
Rapport de base : Selon les données de SMM, le 22 septembre, la prime théorique du prix spot de SMM ADC12 par rapport au prix de clôture du contrat le plus négocié d'alliage d'aluminium de fonderie (AD2511) à 10h15 était de 620 yuans/tonne.
Rapport sur les warrants : À partir du 22 septembre 2025, l'activité standard de génération de warrants pour les contrats à terme sur alliages d'aluminium de fonderie a officiellement commencé. Le premier jour, le volume total enregistré de warrants d'alliages d'aluminium de fonderie était de 3 878 tonnes, avec les volumes enregistrés par région comme suit : Shanghai (1 447 t), Guangdong (426 t), Jiangsu (629 t), Zhejiang (1 045 t), Chongqing (331 t) et Sichuan (0 t).
Actualités sectorielles : (1) Importations et exportations d'alliages d'aluminium : Les données douanières ont montré que les importations d'alliages d'aluminium non ouvragés en août 2025 s'élevaient à 71 000 tonnes, en baisse de 16,7 % sur un an mais en hausse de 2,6 % sur un mois. Les importations cumulées de janvier à août 2025 ont totalisé 682 500 tonnes, en baisse de 14,2 % sur un an. Les exportations d'alliages d'aluminium non ouvragés en août 2025 étaient de 29 100 tonnes, en hausse de 28,3 % sur un an et de 16,7 % sur un mois. Les exportations cumulées de janvier à août 2025 ont atteint 174 300 tonnes, en hausse de 10,7 % sur un an. (2) Importations de déchets d'aluminium : Les importations nationales de déchets d'aluminium en août 2025 étaient d'environ 172 600 tonnes, en hausse d'environ 25,2 % sur un an.
Côté déchets d'aluminium : Les prix spot de l'aluminium primaire ont connu une légère correction lundi par rapport à la séance précédente, l'aluminium spot SMM A00 clôturant à 20 750 yuans/tonne. Les prix des UBC ballés sont restés stables en glissement mensuel, tandis que les déchets d'aluminium déchiquetés (prix basés sur la teneur en aluminium), les déchets de moyeux de roues et les déchets d'aluminium de fonderie mécanique ont diminué de 100 yuans/tonne en glissement mensuel. Dans l'Anhui, les cotations des déchets d'aluminium ont collectivement chuté de 200 yuans/tonne. Alors que plus de la moitié du mois d'or de septembre est passée, des entreprises dans certaines parties du Henan, du Jiangxi et du Shandong ont signalé qu'elles avaient commencé à préparer les matières premières pour les vacances de la Fête nationale à l'avance. En période de pénurie de déchets d'aluminium, les prix globaux du marché sont restés élevés. Les prix des déchets d'aluminium devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés cette semaine, avec à la fois des risques de baisse et un soutien des coûts. D'un point de vue macroéconomique, la baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine a intensifié la volatilité du marché. Bien que les politiques nationales d'assainissement fiscal soient en période de transition, à moyen et long terme, elles augmenteront les coûts fiscaux des entreprises de valorisation des déchets et se répercuteront sur la négociation à la baisse des prix d'achat. D'autre part, la tension de l'offre en déchets d'aluminium ne devrait pas s'atténuer à court terme, en particulier avec la rareté des ressources en déchets déchiquetés d'aluminium tendus, ce qui donne aux fournisseurs un fort pouvoir de négociation. SMM prévoit que la fourchette principale pour les déchets déchiquetés d'aluminium tendus (prix basé sur la teneur en aluminium) se situera autour de 17 300-17 800 yuans/tonne, et les prix des balles UBC oscilleront entre 15 600-16 100 yuans/tonne. Le marché doit surveiller de près le rythme de mise en œuvre des politiques fiscales, la durabilité de la demande de stockage en aval et l'orientation des prix de l'aluminium primaire.
Silicium métal : Le 22 septembre, le #553 non soufflé à l'oxygène de SMM en Chine orientale était à 9 100-9 300 yuans/tonne ; le #553 soufflé à l'oxygène à 9 400-9 600 yuans/tonne ; le #521 à 9 500-9 700 yuans/tonne ; le #441 à 9 600-9 800 yuans/tonne ; le #421 à 9 600-9 800 yuans/tonne ; le #421 pour usage silicone à 9 800-10 300 yuans/tonne ; le #3303 à 10 400-10 600 yuans/tonne. Les prix du silicium à Kunming, Tianjin, Shanghai, le nord-ouest de la Chine, le port de Huangpu, le Sichuan et le Xinjiang ont augmenté simultanément.
Marché étranger : Les offres d'ADC12 à l'étranger se concentraient à 2 530-2 560 dollars/tonne, tandis que les prix spot nationaux ont baissé de 100 yuans/tonne à 20 000-20 200 yuans/tonne, avec des pertes à l'importation immédiate élargies à plus de 200 yuans/tonne. Les offres locales d'ADC12 en Thaïlande hors taxe sont restées à 81-82 bahts/kg.
Stocks : Selon les statistiques de SMM, le 22 septembre, les stocks sociaux quotidiens de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi totalisaient 49 668 tonnes, en baisse de 94 tonnes par rapport au jour de trading précédent mais en hausse de 1 151 tonnes sur la semaine (15 septembre).
Résumé : Les prix de l'aluminium ont légèrement baissé hier, avec des offres du marché de l'aluminium secondaire mitigées—certaines en baisse de 100 yuans/tonne, d'autres restant stables. Depuis septembre, la demande en aval a connu une légère reprise, mais les performances de la haute saison ont été inférieures aux attentes. À l'approche des vacances de la Fête nationale, les entreprises de moulage sous pression ont progressivement programmé des arrêts, la demande d'approvisionnement pré-fêtes offrant un soutien à court terme aux prix spot. Globalement, les coûts rigides associés à la demande de stockage soutiennent les prix, mais la reprise molle de la demande et la pression des stocks restent des contraintes. Les prix de l'ADC12 devraient rester à des niveaux élevés à court terme, une attention particulière étant nécessaire sur les conditions d'approvisionnement en matières premières, le rythme de la reprise de la demande, les changements dans les warrants enregistrés et la mise en œuvre des politiques.
[Source des données : À l'exception des informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et non comme une recommandation de décision.
