L'après-midi du 17 septembre 2025, le contrat d'étain 2510 le plus négocié du SHFE a clôturé à 272 430 yuans/tonne, en légère baisse de 310 yuans, soit 0,11 % par rapport à la veille. Durant la séance matinale, les prix ont fluctué autour du niveau de 272 000 yuans/tonne, atteignant un plus haut intrajournalier de 274 530 yuans/tonne et un plus bas de 271 370 yuans/tonne, affichant une consolidation à des niveaux élevés. La sentiment du marché était prudent, avec un volume des échanges qui s'est contracté, reflétant la tendance des investisseurs à adopter une attitude attentiste avant la décision sur les taux d'intérêt de la Fed américaine.
Sur le marché externe, les prix de l'étain du LME ont également évolué en latéral. Durant la nuit, l'étain du LME a clôturé à 34 750 dollars/tonne, en légère hausse de 70 dollars, soit 0,2 %. Cependant, durant la séance asiatique d'aujourd'hui, les prix de l'étain du LME ont légèrement reculé autour de 34 740 dollars, avec une fourchette quotidienne qui s'est resserrée (34 600 à 34 815 dollars/tonne), indiquant que les haussiers comme les baissiers sont restés prudents avant l'événement macroéconomique. Côté stocks, la structure de faibles inventaires a continué d'offrir un soutien sous-jacent aux prix de l'étain.
D'un point de vue macroéconomique, l'attention du marché s'est concentrée sur la décision de taux d'intérêt que la Fed américaine devait publier dans la soirée. L'indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau en dix semaines alors que les anticipations d'une baisse des taux continuaient de se renforcer, mais la prise de bénéfices des haussiers avant la décision a conduit à des fluctuations plus étroites pour les métaux de base dans l'ensemble. Sur le plan domestique, les anticipations pour la saison traditionnelle de pointe de septembre à octobre et le sentiment soutenu par les politiques d'infrastructure sont restés, mais les achats en aval étaient toujours principalement à la demande, sans observation de restockage à grande échelle.
À court terme, le contrat d'étain le plus négocié du SHFE devrait évoluer en latéral dans la fourchette de 270 000 à 275 000 yuans/tonne. Si la Fed américaine publie des signaux accommodants, les prix de l'étain pourraient tester le haut de la fourchette, boostés par les anticipations de liquidités ; cependant, si la demande ne répond pas aux attentes de la saison de pointe, les prix pourraient subir des pressions et reculer. Dans l'après-midi, une attention particulière devrait être portée aux orientations de la décision de la Fed sur le dollar américain et l'appétit pour le risque, ainsi qu'à l'effet de transmission des changements dans les primes/escomptes au comptant sur les prix à terme.
