Commentaire Matinal de l'Alumine SMM du 16 Septembre
Contrats à Terme :Lors de la séance de nuit, le contrat le plus échangé d'alumine 2601 a ouvert à 3 012 yuans/tonne, a atteint un plus haut de 3 014 yuans/tonne et un plus bas de 3 007 yuans/tonne, et a clôturé à 3 009 yuans/tonne, en baisse de 3 yuans/tonne ou 0,10 %, avec une position ouverte de 294 000 lots.
Minerai :Au 15 septembre 2025, l'indice SMM de la bauxite importée était à 75,48 dollars/tonne, inchangé par rapport à la veille ; le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM était à 75 dollars/tonne, inchangé par rapport à la veille ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne basse température SMM était à 70 dollars/tonne, inchangé par rapport à la veille ; le prix moyen CIF de la bauxite australienne haute température SMM était à 61,5 dollars/tonne, inchangé par rapport à la veille ; le prix d'auto-enlèvement de la bauxite basse qualité du Shanxi hors TVA était à 605 yuans/tonne, inchangé par rapport à la veille. Récemment, la production nationale de minerai dans le nord de la Chine n'a pas repris, et l'offre de minerai domestique dans la région reste tendue, mais l'offre importée est relativement suffisante, et le marché global ne présente pas de déficit significatif. Parallèlement, les stocks absolus de bauxite domestique restent élevés, et avec la baisse des prix de l'alumine réduisant les marges bénéficiaires, l'acceptation de la bauxite à prix élevé a diminué. Récemment, les transactions en vrac de bauxite importée étaient faibles, et le marché continue de négocier les prix du minerai. À court terme, les prix de la bauxite devraient bien se maintenir.
Prix au Comptant :Au 15 septembre 2025, l'indice SMM de l'alumine était à 3 065,43 yuans/tonne, en baisse de 12,04 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Shandong était à 2 985,87 yuans/tonne, en baisse de 18,08 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Henan était à 3 050,81 yuans/tonne, en baisse de 6,41 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Shanxi était à 3 017,26 yuans/tonne, en baisse de 9,84 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Guizhou était à 3 221,04 yuans/tonne, en baisse de 9,03 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Guangxi était à 3 201,28 yuans/tonne, en baisse de 9,2 yuans/tonne en glissement mensuel. Aujourd'hui, une transaction au comptant a été demandée dans le sud de la Chine, avec 5 000 tonnes de cargaisons au comptant d'alumine importée du Vietnam au port négociées à 3 090 yuans/tonne. À court terme, les prix au comptant de l'alumine devraient continuer de baisser, mais le déclin devrait probablement se rétrécir.
Actualités de l'industrie :
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Transaction d'alumine à l'étranger : Le 15 septembre, 30 000 tonnes d'alumine ont été négociées à l'étranger à 330 $/tonne FOB Indonésie pour une expédition en septembre.
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Emirates Global Aluminium (EGA) a produit 1,14 million de tonnes d'alumine dans sa raffinerie de Taweelah au premier semestre, un chiffre légèrement inférieur à celui de la même période l'année dernière en raison des contraintes d'approvisionnement en Guinée. La société a conclu un accord de coopération à long terme avec la Ghana Integrated Aluminium Development Corporation et prévoit de construire une usine d'aluminium primaire d'une capacité annuelle de 600 000 à 750 000 tonnes dans l'Oklahoma, aux États-Unis, qui devrait être opérationnelle avant 2030. Par ailleurs, une usine d'aluminium secondaire du Minnesota a achevé son expansion portant sa capacité à 165 000 tonnes, et le projet d'aluminium secondaire de Taweelah à Abou Dabi a atteint 72 % d'avancement, les opérations devant commencer début 2026.
Rapport quotidien sur l'écart entre les prix au comptant et à terme :Selon les données du SMM, à 11h30 le 15 septembre, l'indice d'alumine du SMM affichait une prime de 143,43 yuans/tonne par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié.
Rapport quotidien sur les warrants :Le 15 septembre, le volume total enregistré de warrants sur l'alumine a augmenté de 12 605 tonnes par rapport à la veille pour s'établir à 151 300 tonnes. Le volume total enregistré de warrants sur l'alumine dans le Shandong est resté inchangé à 0, dans le Henan inchangé à 0, dans le Guangxi inchangé à 600 tonnes, dans le Gansu inchangé à 0, et dans le Xinjiang il a augmenté de 12 605 tonnes par rapport à la veille pour atteindre 151 300 tonnes.
Marché international :Au 15 septembre 2025, le prix FOB de l'alumine en Australie occidentale était de 340 $/tonne, le taux de fret maritime de 24 $/tonne, et le taux de vente USD/CNY d'environ 7,14. Ce prix se traduit par un prix de vente d'environ 3 016,33 yuans/tonne dans les principaux ports nationaux, soit 49,1 yuans/tonne de moins que le prix de l'indice d'alumine du SMM, maintenant la fenêtre d'importation continuellement ouverte.
Résumé :
Dans l'ensemble, le marché de l'alumine est resté excédentaire pendant la période. Côté offre, les récentes augmentations de la capacité opérationnelle nationale d'alumine, couplées à la fenêtre d'importation continuellement ouverte, ont accru la pression de suroffre d'alumine domestique. Bien que les marges bénéficiaires de l'alumine aient été comprimées, aucune annonce de réduction de production dans les raffineries d'alumine n'a été signalée pour l'instant. Demande, les stocks de matières premières dans les fonderies d'aluminium restent élevés, avec un enthousiasme limité pour les achats au comptant ; dans le sud de la Chine, la situation de tension de l'offre due aux reprises de production s'est atténuée, réduisant la réticence à ajuster les prix, tandis que les offres dans le nord de la Chine continuent de tendre à la baisse. Globalement, les prix de l'alumine au comptant devraient rester en berne à court terme.
[Sauf pour les informations publiquement disponibles, les autres données sont dérivées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil décisionnel.]
