Le 15 septembre 2025, le contrat d'étain 2510 le plus négocié du SHFE a évolué en range. Après la pause de midi, les prix ont légèrement augmenté, ouvrant à 273 880 yuans/tonne, atteignant un plus haut de 275 030 yuans/tonne et un plus bas de 272 320 yuans/tonne durant la séance, et clôturant finalement à 273 960 yuans/tonne, en hausse de 1 110 yuans par rapport au prix de règlement précédent, avec un gain de 0,41 %. Le volume d'échanges de la journée était de 54 239 lots, tandis que l'open interest a diminué de 1 373 lots pour s'établir à 26 117 lots, indiquant une sentiment global de prudence sur le marché. Parallèlement, les prix des contrats à terme sur l'étain du LME étaient volatils, cotés à 34 735 dollars/tonne à 10h00 heure de Pékin, en baisse de 220 dollars, avec un plus haut intrajournalier de 34 990 dollars et un plus bas de 34 635 dollars ; à 18h00, ils sont remontés à 34 935 dollars/tonne, suggérant que les marchés étrangers maintenaient une posture prudente face aux fluctuations du dollar américain et aux incertitudes des négociations commerciales.
D'un point de vue macro, les anticipations d'un assouplissement de la liquidité mondiale se sont accentuées, soutenant le sentiment sur le marché des métaux. Les paris sur des baisses de taux d'intérêt augmentent, couplés à une reprise manufacturière et au secteur électronique entrant dans une phase de recomplètement des stocks, fournissant collectivement un momentum de soutien aux prix de l'étain. Cependant, avec la décision imminente sur les taux de la Fed américaine et les données de vente au détail américaines, ainsi que la hausse significative des incertitudes de négociation politique dans le nouveau round de discussions sino-américaines, l'impulsion pour des percées de prix est restreinte. Les transactions sur le marché au comptant étaient faibles, les acheteurs en aval achetant principalement selon leurs besoins, et les approvisionnements à prix élevés freinant la volonté de recomplètement des stocks.
À court terme, les prix de l'étain sont contraints à la hausse par une demande faible et une pression des stocks, et soutenus à la baisse par une offre tendue et un soutien des coûts, devant maintenir une tendance fluctuante. Les investisseurs doivent surveiller de près les orientations sur les anticipations de liquidité de la décision sur les taux de la Fed américaine, ainsi que l'avancement réel de la libération de l'offre du Myanmar et la concrétisation de la demande durant la traditionnelle haute saison de septembre à octobre.
