SMM 1er septembre :
Carbonate de lithium
En août 2025, la production mensuelle chinoise de carbonate de lithium a atteint un nouveau record, dépassant les 85 000 tonnes, en hausse de 5 % en glissement mensuel et en forte progression de 39 % sur un an. Cette croissance soutenue a été principalement tirée par le segment de la spodumène, avec des commandes de traitement pour les usines chimiques non intégrées en plein essor. Parallèlement, une demande en aval robuste a continué de stimuler la capacité d'approvisionnement globale de l'industrie.
Par matière première : La spodumène a affiché une croissance significative tandis que la lépidolite a connu un recul notable. Carbonate de lithium dérivé de la spodumène : La production totale a augmenté de 19 % en glissement mensuel. D'une part, une forte demande en aval a incité certaines lignes de production flexibles à se concentrer sur le carbonate de lithium, contribuant à cette hausse. D'autre part, les usines chimiques non intégrées ont maintenu des taux d'activité élevés en raison des bénéfices de couverture sur les contrats à terme, stimulant davantage la croissance de la production.
Carbonate de lithium dérivé de la lépidolite : La production totale a chuté de 24 % en glissement mensuel. Une mine leader du Jiangxi a suspendu ses opérations en raison de problèmes de licence, son usine chimique associée ne maintenant qu'une production minimale en août grâce aux stocks de minerai et aux commandes au comptant. Cependant, la production a enregistré un déclin marqué par rapport aux taux d'activité élevés précédents. Les autres producteurs basés sur la lépidolite ont maintenu des opérations relativement stables. Globalement, la production du segment de la lépidolite a nettement baissé en raison des impacts de la mine leader et de son usine chimique associée.
Carbonate de lithium dérivé des lacs salés : La production totale a diminué de 12 % en glissement mensuel, principalement affectée par la réduction des opérations de certaines entreprises en raison de problèmes d'extraction, tandis que d'autres ont maintenu une production stable grâce à des conditions météorologiques favorables.
Carbonate de lithium recyclé : La production totale a augmenté de 14 % en glissement mensuel, bénéficiant de la hausse des prix du carbonate de lithium qui a stimulé l'enthousiasme des recycleurs, bien que la production globale reste limitée.
En septembre, le marché du carbonate de lithium reste confronté aux incertitudes politiques concernant les mines du Jiangxi. Cependant, comme la date limite pour les rapports pertinents n'est pas encore passée, ces mines peuvent actuellement maintenir une production normale. De plus, de nouvelles lignes de production devraient démarrer dans les segments de la spodumène et des lacs salés, accompagnées d'une demande saisonnière élevée des secteurs en aval, soutenant des attentes positives du marché. La production totale de carbonate de lithium en septembre devrait conserver un potentiel de croissance. SMM continuera de suivre de près la mise en œuvre des politiques minières dans le Jiangxi.
Hydroxyde de lithium
Les données de SMM montrent que la production chinoise d'hydroxyde de lithium a diminué de 13 % en glissement mensuel et de 31 % sur un an en août. Ce déclin provient de deux facteurs : Côté métallurgie—la maintenance d'un producteur majeur en milieu de mois a réduit la production d'environ 12 % en glissement mensuel ; Côté caustification—bien que certaines entreprises aient enregistré des hausses significatives grâce à des commandes solides en milieu de mois, cela n'a pas compensé les pertes dues aux maintenances planifiées d'autres usines, entraînant une baisse globale notable. Pour septembre, avec la reprise progressive des usines chimiques ayant effectué des maintenances plus tôt, et certaines entreprises ajustant leurs calendriers de production en fonction des commandes en cours, la production d'hydroxyde de lithium devrait augmenter de 12 % en glissement mensuel, mais rester en baisse de 21 % sur un an.
Sulfate de cobalt
En août 2025, la production de sulfate de cobalt a diminué de 1,56 % en glissement mensuel mais augmenté de 6,26 % sur un an. Par matière première, les produits intermédiaires de cobalt représentaient environ 55 %, le MHP 18 % et les matériaux recyclés 27 %. En raison de la prolongation de l'interdiction en RDC, les prix des produits intermédiaires de cobalt ont continué à augmenter, entraînant une réduction progressive des stocks de matières premières chez les fondeurs, avec les matériaux recyclés et le MHP partiellement substituant les intermédiaires de cobalt. Cependant, les récentes hausses significatives des coefficients pour le MHP et les matériaux recyclés ont freiné l'enthousiasme des entreprises à se procurer ces matériaux, affaiblissant ainsi l'effet de substitution. Côté offre, les coûts de production du sulfate de cobalt sont restés inversés en août, incitant certains fondeurs à réduire davantage leur production ou à se tourner vers des produits plus économiques comme le chlorure de cobalt et le Co3O4 en raison de la faible rentabilité ou des pénuries de matières premières. Après plusieurs mois d'ajustements, les plans de production des producteurs de sulfate de cobalt se sont stabilisés, avec une marge de baisse limitée. Côté demande, les acheteurs en aval ont commencé à constituer des stocks pour la saison haute en août, avec des commandes améliorées pour les produits ternaires et le Co3O4, incitant certaines entreprises à initier des achats sur le marché. En septembre, les petits et moyens producteurs de sulfate de cobalt devraient avoir une marge de réduction limitée, tandis que les producteurs intégrés avec des capacités ternaires et en Co3O4 pourraient enregistrer de légères hausses de production grâce à une demande en aval améliorée, avec des prévisions de production en septembre en hausse de 2,67 % en glissement mensuel.
Co3O4
En août 2025, la production de Co3O4 a augmenté de 13 % en glissement mensuel et de 38 % sur un an. Cette croissance a été principalement tirée par des calendriers de production plus élevés chez les fabricants de cathodes LCO, les fabricants de cellules augmentant activement leurs taux d'utilisation pour répondre à la demande saisonnière des produits électroniques grand public, stimulant ainsi les achats de Co3O4. En septembre, avec une demande finale résiliente, la production de Co3O4 devrait maintenir sa croissance, avec une hausse mensuelle projetée d'environ 5 %, bien que la production réelle puisse être influencée par les fluctuations des prix des sels de cobalt et les stratégies de stocks des entreprises.
Précurseur de cathode ternaire
En août 2025, la production nationale de précurseurs de cathodes ternaires a affiché une croissance significative, en hausse de 8,55 % en glissement mensuel et de 11,30 % sur un an. Par série de produits, la série 6 a maintenu sa position dominante sur le marché national, représentant 42,43 %. Tirée par la demande saisonnière traditionnelle de septembre-octobre sur le marché des véhicules électriques, la part des matériaux de la série 6 est restée élevée ces derniers mois. Les matériaux de la série 5 représentaient 15,06 %, restant globalement stables. Les produits à haute teneur en nickel ont légèrement augmenté ce mois-ci, avec les séries 8 et 9 représentant respectivement 28,17 % et 11,07 %. Côté demande, août a été principalement stimulé par la constitution de stocks pour la saison haute traditionnelle, la plupart des producteurs signalant des commandes en hausse, bien que la croissance reste concentrée sur le marché des véhicules électriques. Le marché des produits grand public a affiché une demande globalement solide, mais avec une croissance relativement limitée. Actuellement, les prix des matières premières nickel et cobalt sont à des niveaux élevés, et les fabricants de cathodes en aval ont une capacité limitée à accepter des hausses de prix, ce qui place les producteurs de précurseurs sous une forte pression de coûts et les incite à adopter une approche prudente dans la prise de commandes. Les volumes réels de commandes pourraient être inférieurs à la demande du marché. Pour septembre, la demande devrait rester au niveau d'août. Cependant, en raison d'un approvisionnement potentiellement tendu en matières premières et de la poursuite des hausses de prix, certains producteurs pourraient s'appuyer sur la consommation de stocks pour honorer les commandes, et le taux de croissance des calendriers de production devrait se réduire. D'un autre côté, la demande en septembre devrait bénéficier d'un certain soutien lié à la constitution de stocks pré-fêtes pour les vacances nationales. Globalement, la production en septembre est projetée en hausse de 3,89 % en glissement mensuel et de 12,93 % sur un an.
Matériau de cathode ternaire
En août 2025, la production nationale de matériaux de cathode ternaire a augmenté de 6,99 % en glissement mensuel, mais a encore diminué de 5,07 % en glissement annuel. Le taux d'exploitation global de l'industrie a continué de rebondir, atteignant 48 %. En termes de structure de produits, la série 5 représentait 15,63 %, restant globalement stable, tandis que la série 6 représentait 37,49 %, augmentant encore en raison de la demande du marché national des véhicules électriques pendant la saison haute de septembre-octobre, grignotant une partie des parts de marché des produits à haute teneur en nickel. La part des produits à haute teneur en nickel a légèrement baissé, les séries 8 et 9 représentant respectivement 28,94 % et 15,67 %. Sur le marché des véhicules électriques, les commandes ont généralement rebondi alors que les producteurs se préparaient pour la saison haute traditionnelle, mais les plus fortes augmentations étaient toujours concentrées chez les fournisseurs des principaux fabricants de cellules. Sur le marché des consommateurs, comme juillet avait déjà connu une solide croissance, la demande finale n'a pas montré d'amélioration significative ce mois-ci, et les performances de production étaient globalement stables. Pour septembre, la demande finale devrait maintenir son niveau actuel solide. Cependant, comme la production des fabricants a augmenté rapidement en août, une partie de la demande de septembre a déjà été satisfaite par des stocks anticipés. De plus, avec les coûts des matières premières nickel, cobalt et lithium à des niveaux élevés et des prix qui devraient continuer à augmenter, l'offre devrait se resserrer. Certains producteurs évalueront globalement les facteurs de coût lors de la prise de commandes en aval, et les volumes réels de commandes pourraient être inférieurs à la demande. Globalement, la production de septembre devrait diminuer légèrement de 1,51 % en glissement mensuel et de 1,78 % en glissement annuel.
Phosphate de fer
En août, la production nationale de phosphate de fer a affiché une croissance significative, en hausse de 5 % en glissement mensuel et de 59 % en glissement annuel, indiquant clairement une tendance à l'expansion. Les principaux moteurs de croissance étaient la stimulation de la demande et la libération des capacités : d'une part, les entreprises intégrées LFP avaient des commandes abondantes, stimulant directement la production interne de phosphate de fer pour usage propre et servant de soutien clé à la croissance de la production ; d'autre part, certains producteurs de phosphate de fer ont activement augmenté leur production pour correspondre aux plans d'expansion des capacités, augmentant encore la production totale de l'industrie. La fluctuation des prix du carbonate de lithium en août a directement incité les producteurs LFP en aval à accélérer leur rythme de stockage, stimulant indirectement la demande de phosphate de fer. Cependant, comme la part de marché des entreprises intégrées LFP continue de s'étendre, l'espace de demande pour le phosphate de fer non intégré a montré une tendance à la contraction. Dans ce contexte, la capacité de phosphate de fer de l'industrie reste sur une trajectoire d'expansion continue, tandis que la croissance globale de la demande du marché est relativement limitée. Les changements subtils dans la relation offre-demande obligent les entreprises de phosphate de fer à ajuster leurs stratégies de prix ou à améliorer la compétitivité de leurs produits pour sécuriser les commandes des clients en aval et maintenir leurs parts de marché. Sur le plan des coûts, en août, les entreprises de phosphate de fer ont fait face à une double pression de « relâchement et resserrement » : le marché du MAP de qualité industrielle est entré dans la saison creuse traditionnelle, les prix ayant déjà montré une baisse significative, offrant une certaine marge de manœuvre pour le contrôle des coûts ; cependant, la hausse continue des prix du sulfate ferreux a entraîné une augmentation notable de la pression sur les coûts lors du processus d'approvisionnement en source de fer, réduisant les marges bénéficiaires. Pour septembre, avec la libération accrue de la demande en aval, la saison haute traditionnelle pour l'industrie du phosphate de fer approche, et la confiance du marché se rétablit progressivement. La plupart des entreprises de phosphate de fer ont une vision optimiste du marché de septembre. En termes de prévisions de production, on s'attend à ce que la production nationale de phosphate de fer en septembre continue de croître, avec une augmentation d'environ 4 % en glissement mensuel et jusqu'à 40 % en glissement annuel, indiquant que l'industrie est susceptible de maintenir une bonne dynamique opérationnelle.
LFP
En août, la production de matériaux LFP en Chine a augmenté d'environ 8,8 % en glissement mensuel et de 50 % en glissement annuel, avec un taux d'exploitation de l'industrie d'environ 62 %. Les entreprises LFP ont globalement bien performé ce mois-ci, maintenant un niveau élevé d'enthousiasme pour la production. En particulier, les principaux fabricants de matériaux ont connu une surcapacité de production, avec des commandes substantielles dans les secteurs de l'énergie et du stockage. La demande des principaux fabricants de cellules a montré une différenciation, tandis que les fabricants de cellules de deuxième et troisième niveaux ont généralement connu une demande positive, en particulier dans le secteur de l'énergie, stimulée par la saison haute traditionnelle des ventes automobiles de « septembre-octobre », ce qui a incité une production et un stockage actifs, augmentant ainsi les commandes pour les fournisseurs de matériaux. Le secteur du stockage a également exceptionnellement bien performé ce mois-ci, sans signe de réduction de la production chez les fabricants de cellules de stockage selon la dernière enquête, indiquant une prospérité élevée de l'industrie. Pour septembre, sous l'impulsion de la « saison haute de septembre-octobre », l'industrie devrait maintenir une forte dynamique de croissance, avec un taux de croissance projeté supérieur à 5 %.
LCO
En août 2025, la production de LCO a montré une augmentation significative, en hausse de 19 % en glissement mensuel et de 55 % en glissement annuel. Cela était principalement dû à la poussée de la saison haute traditionnelle pour l'électronique grand public, avec de nouveaux modèles lancés au troisième trimestre, combinés à des promotions estivales et des stocks pour la rentrée scolaire, stimulant efficacement la volonté d'achat des entreprises de batteries en aval pour les cathodes LCO. On s'attend à ce qu'avec une dynamique soutenue de la consommation finale, la production de LCO continue sa tendance à la hausse en septembre, avec une augmentation projetée en glissement mensuel pouvant atteindre 8 %. La demande en commandes en aval reste robuste, et le taux d'exploitation global de l'industrie maintient un niveau élevé.
Équipe de recherche en énergie nouvelle SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Yanlin Lyu 021-20707875
Disheng Feng 021-51666714
