Brève matinale SMM sur l’étain du 25 août 2025 :
Contrats à terme : Le contrat d’étain le plus négocié de la SHFE (SN2509) a légèrement reculé après une hausse continue lors de la séance de nuit, se clôturant à 268 400 yuans/mt, en hausse de 0,79 % par rapport à la séance précédente.
Macro : (1) Le 23 août, Xiong Jijun, vice-ministre du ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information (MIIT), a souligné lors de la Conférence chinoise sur la puissance de calcul 2025 que le MIIT guidera la construction des infrastructures de puissance de calcul de manière ordonnée pour améliorer efficacement la qualité de l’offre de ressources de puissance de calcul. Il promouvra l’amélioration du système de politiques pour la répartition de la puissance de calcul, optimisera la disposition des infrastructures de puissance de calcul, guidera les localités pour organiser de manière raisonnable les installations de puissance de calcul intelligente, et continuera à mener la construction de centres de données verts nationaux. Il renforcera la position des entreprises comme principaux acteurs de l’innovation, promouvra l’intégration profonde de l’innovation technologique avec l’innovation industrielle, accélérera les percées dans les technologies clés et essentielles telles que les puces GPU, et élargira l’offre de technologies de base et générales. (2) Intel accepte de vendre 10 % de ses parts au gouvernement américain - Le fabricant américain de puces Intel a annoncé le 22 qu’il avait conclu un accord avec le gouvernement fédéral américain, qui investira 8,9 milliards de dollars dans les actions ordinaires d’Intel, acquérant 9,9 % des parts de l’entreprise au prix de 20,47 dollars par action. (3) Les données montrent que ces dernières années, l’échelle totale de la puissance de calcul en Chine a augmenté à un taux annuel d’environ 30 %. Propulsée par le développement rapide de l’intelligence artificielle, la demande de puissance de calcul intelligente a connu une augmentation spectaculaire. Le responsable du MIIT a déclaré qu’ils guideront les localités pour organiser de manière raisonnable les installations de puissance de calcul intelligente, amélioreront progressivement la qualité de l’offre de puissance de calcul intelligente, et répondront aux besoins des industries émergentes et futures. Actuellement, la puissance de calcul intelligente est largement appliquée dans des domaines tels que les grands modèles génératifs, la conduite autonome, l’intelligence incarnée, les villes intelligentes et la fabrication industrielle. Grâce aux concours d’applications de puissance de calcul, plus de 23 000 projets innovants de puissance de calcul ont été collectés, réalisant une réplication et une promotion à grande échelle dans des secteurs tels que l’industrie, la finance, la santé et l’énergie. On s’attend à ce que d’ici 2025, la croissance de l’échelle de la puissance de calcul intelligente en Chine dépasse 40 %.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : L'approvisionnement global en minerai d'étain dans les principales régions productrices comme le Yunnan se resserre, et certaines fonderies pourraient maintenir des réductions de production ou subir des maintenances en août (haussier ★). (2) Côté demande : Industrie photovoltaïque : Après la ruée aux installations, les commandes de bandes de soudure photovoltaïque dans l'est de la Chine ont diminué, et les taux d'activité de certains producteurs ont baissé ; Industrie électronique : Dans le sud de la Chine, le marché terminal de l'électronique est entré en morte-saison, couplé à des prix élevés de l'étain, conduisant à une forte attitude d'attente parmi les utilisateurs finaux, les commandes ne maintenant qu'un approvisionnement juste-à-temps ; Autres secteurs : Comme la tôle étamée et les produits chimiques, la demande reste stable sans croissance inattendue.
Marché au comptant : En début de semaine, le marché était morose : Les acheteurs en aval procédaient principalement à des achats juste-à-temps, et les prix élevés freinaient les transactions, les commerçants refusant de céder sur les prix et les acheteurs en aval adoptant une attitude attentiste, créant une impasse. En fin de semaine, le marché s'est redressé : Après que le prix de l'étain soit tombé sous 266 000 yuans le 22 août, cela a stimulé la volonté de réapprovisionnement en aval, augmentant les demandes de prix au comptant, mais globalement les transactions consistaient toujours principalement en « petites commandes pour approvisionnement juste-à-temps », et l'activité du marché était moins dynamique que prévu.
[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent exercer une prudence dans la prise de décision et ne pas l'utiliser pour remplacer un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
