Marchés à terme : Dans la nuit, le cuivre du LME a ouvert à 9 669,5 $/tonne, a initialement grimpé à 9 683 $/tonne, puis a progressivement reculé pour atteindre un plus bas à 9 627 $/tonne avant de rebondir pour clôturer à 9 634,5 $/tonne, en baisse de 0,76 %, avec un volume d'échanges de 18 000 lots et une position ouverte de 265 000 lots. Dans la nuit, le contrat le plus échangé du cuivre SHFE 2509 a ouvert à 78 170 yuans/tonne, a touché un plus haut à 78 210 yuans/tonne, puis a progressivement reculé à 78 050 yuans/tonne avant de se consolider pour clôturer à 78 070 yuans/tonne, en baisse de 0,52 %, avec un volume d'échanges de 29 000 lots et une position ouverte de 160 000 lots.
[Briefing matinal du cuivre SMM] Actualités : (1) La Fed américaine a maintenu ses taux inchangés lors de sa réunion de juillet, mais des données d'emploi faibles ont rapidement changé la donne, incitant les responsables à mettre en œuvre une baisse agressive des taux de 50 pb comme mesure « corrective » lors de la réunion de septembre. Un scénario similaire semble se reproduire, les marchés surveillant de près si la Fed va « répéter la même stratégie ». Les attentes d'une baisse significative des taux sont actuellement en hausse. Selon Wind Trading Desk, le rapport de recherche de Citi du 1er août prévoyait une baisse des taux de la Fed de 25 pb en septembre, mais notait que la probabilité d'une baisse de 50 pb augmenterait considérablement si les données d'emploi d'août décevaient également.
(2) La Chambre de commerce chinoise pour l'importation et l'exportation de produits mécaniques et électroniques a émis une initiative aux entreprises photovoltaïques : Premièrement, respecter strictement les principes de concurrence loyale et mener leurs opérations conformément aux lois et règlements ; Deuxièmement, contrôler raisonnablement le rythme d'expansion des capacités en fonction de la demande mondiale et éliminer progressivement les capacités obsolètes ; Troisièmement, se concentrer sur l'innovation technologique et l'amélioration de la qualité pour faire passer les produits photovoltaïques d'un « avantage d'échelle » à un « avantage de qualité » ; Quatrièmement, renforcer la conscience de l'autodiscipline et respecter conjointement la « Convention d'autodiscipline pour les entreprises de commerce extérieur dans l'industrie photovoltaïque ».
Au comptant : (1) Shanghai : Le 5 août, les prix spot du cuivre cathodique #1 du SMM contre le contrat 2508 du premier mois étaient à une prime de 80-180 yuans/tonne, avec une moyenne de 130 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne en glissement mensuel. À l'avenir, des prix du cuivre supérieurs à 78 500 yuans/tonne exerceront inévitablement une pression sur les achats en aval. Compte tenu de l'augmentation de l'offre de contango non enregistrée sur le marché et de la préférence des acheteurs en aval pour les cargaisons à bas prix, les primes devraient encore diminuer aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 5 août, les prix au comptant du cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat à terme le plus proche ont oscillé entre une décote de 110 yuan/t et la parité, avec une moyenne de 55 yuan/t de décote, stable d'un mois à l'autre. Dans l'ensemble, les fournisseurs ont légèrement augmenté les primes, mais les transactions réelles ont été peu dynamiques, l'attention du marché se tournant vers les arrivages futurs.
(3) Cuivre importé : Le 5 août, les prix des warrants étaient de 44 à 56 dollars/t, avec une date de livraison en août, en moyenne 1 dollar/t de moins d'un mois à l'autre ; les prix des connaissements étaient de 54 à 66 dollars/t, avec une date de livraison en août, stable d'un mois à l'autre ; le cuivre EQ (CIF connaissement) était de 20 à 30 dollars/t, avec une date de livraison en août, stable d'un mois à l'autre, les prix faisant référence aux cargaisons arrivant entre la mi-août et le début du mois. Dans l'ensemble, les offres ont montré une nette tendance à la hausse, mais les acheteurs ont été temporairement réticents à les accepter.
(4) Cuivre secondaire : À 11 h 30 le 5 août, le prix de clôture des contrats à terme était de 78 470 yuan/t, en baisse de 210 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Les primes/décotes moyennes au comptant étaient de 130 yuan/t, en baisse de 50 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Aujourd'hui, les prix des matières premières de cuivre recyclé ont augmenté de 100 yuan/t d'un mois à l'autre. Les prix du cuivre clair brut à Guangdong étaient de 73 000 à 73 200 yuan/t, en hausse de 100 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cathode de cuivre et le cuivre recyclé était de 834 yuan/t, en hausse de 54 yuan/t d'un mois à l'autre. L'écart de prix entre le fil de cathode de cuivre et le fil de cuivre secondaire était de 690 yuan/t. Selon une enquête de SMM, de nombreuses entreprises de fil de cuivre secondaire ont rapporté que les prix des matières premières de cuivre recyclé ont évolué en même temps que les prix du cuivre, augmentant considérablement la pression d'achat pour de nombreuses entreprises. L'écart de prix restreint entre le cathode de cuivre et le cuivre recyclé a persisté en raison de la pénurie prolongée des matières premières de cuivre recyclé, empêchant l'écart de se réduire.
(5) Stocks : Le 4 août, les stocks de cathode de cuivre à la LME ont augmenté de 14 275 t pour atteindre 153 850 t. Le 5 août, les stocks de warrants à la SHFE ont diminué de 1 581 t pour atteindre 18 767 t.
Prix : Côté macro, Trump a annoncé de nouveaux droits de douane visant les produits pharmaceutiques et les puces, les droits de douane sur les produits pharmaceutiques pouvant atteindre jusqu'à 250 % et une forte augmentation des droits de douane sur l'Inde dans les 24 heures. Il a également menacé d'imposer des droits de douane de 35 % sur l'UE. Ces menaces tarifaires ont déclenché une aversion au risque sur les marchés, exerçant une pression à la baisse sur les prix du cuivre. De plus, Trump a déclaré qu'il pourrait bientôt annoncer le nouveau candidat à la présidence de la Fed américaine, tandis que le secrétaire au Trésor actuel, Besant, espère rester en poste, ces incertitudes aggravant encore la volatilité des marchés. Côté fondamentaux, l'offre de cuivre de haute qualité restait tendue, mais les arrivages de cuivre importé ont complété le marché, augmentant la disponibilité des marques non enregistrées. La demande est restée faible en raison de la saison creuse et des prix élevés du cuivre. Les fondamentaux globaux montraient une offre abondante et une demande en baisse. En résumé, les prix du cuivre devraient rencontrer une résistance aujourd'hui.
[Source des données : À l'exception des informations publiques, les autres données proviennent d'informations publiques, des marchés boursiers et de la base de données interne du SMM, traitées par le SMM à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil de décision.]
[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation complète par l'équipe de recherche du SMM. Les informations fournies ici sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement directe ou un conseil de décision. Les clients doivent faire preuve de prudence et ne pas utiliser ces informations comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante du SMM.]
