Cette année, les projets de ressources en carbonate de lithium nationaux et étrangers ont été lancés successivement, et la capacité de fusion a augmenté rapidement. Cependant, la croissance de la demande a été inférieure aux attentes, aggravant la surcapacité sur le marché du carbonate de lithium et entraînant une accumulation continue des stocks. Avec l'accélération des réductions de coûts dans le secteur minier et des transformations technologiques dans le secteur de la fusion, la logique de soutien des coûts s'est effondrée, entraînant une baisse rapide des prix des contrats à terme sur le carbonate de lithium.
L'offre de minerai de lithium augmente à court terme, mais pourrait diminuer à moyen et long termes
Du point de vue des mines étrangères, les mines australiennes n'ont pas montré de signes de réduction de production malgré la baisse continue des prix du minerai cette année, et ont maintenu une production stable dans l'ensemble. Cela est principalement dû au fait que Pilgangoora, Mt Marion et Wodgina ont réalisé des réductions de coûts, conservant une certaine marge de profit aux prix du minerai actuels. Pour la production suivante, sur la base des lignes de coûts divulguées par les principales mines australiennes, les prix du minerai actuels n'ont pas encore atteint la gamme de coûts, rendant difficile la réalisation de réductions de production ou d'arrêts à grande échelle à court terme. Seule la mine Cattlin a arrêté sa production, entraînant une légère réduction de la production. Il y a encore de la marge de baisse pour les prix du minerai, et les réductions de production ou les arrêts des mines australiennes pourraient survenir principalement au quatrième trimestre.
Les mines africaines et brésiliennes peuvent avoir des avantages de coûts par rapport aux mines australiennes ou appartenir à des entreprises intégrées, ce qui rend les réductions de production ou les arrêts moins probables. À moyen et long termes, elles pourraient maintenir leur rythme d'expansion. Du point de vue des mines africaines, les mines Goulamina et Bougouni ont récemment commencé leur production, avec une capacité totale de concentré de spodumène de lithium d'environ 620 000 tonnes par an, contribuant à la plus grande partie de l'augmentation de l'offre de minerai cette année. Par la suite, la mine Kamativi en Afrique prévoit d'augmenter sa capacité de production de 150 000 tonnes, et la mine Zulu devrait commencer sa production sous peu, ce qui indique un potentiel important d'augmentation de la production des mines africaines. Les mines brésiliennes ont maintenu une production stable depuis le début de l'année, et la capacité de 150 000 tonnes suivante du projet Neves et l'achèvement prévu de l'expansion de Sigma Lithium au quatrième trimestre pourraient contribuer à la croissance de l'offre de concentrés de lithium des mines brésiliennes.
En ce qui concerne les mines chinoises, cette année, les mines de spodumène de lithium de Lijiagou et de Dahongliutan ont commencé leur production, avec une capacité totale de concentré de lithium de 665 000 tonnes métalliques à un taux de 6 %. En outre, la mine de lépidolite de Jianxiawo a repris sa production et certaines mines de lépidolite ont été développées en tant que projets intégrés d’extraction et de fusion. Depuis le début de l’année, les mines nationales ont réalisé une croissance de production de plus de 30 % et il est prévu que les mines nationales maintiennent une augmentation de production au second semestre.
Compte tenu de facteurs tels que l’offre et les coûts d’exploitation, à moyen et long terme, le facteur dominant de l’offre de minerai dépend du rythme de production des mines australiennes. En raison de la production stable des mines australiennes à court terme, l’offre de minerai pourrait maintenir une tendance à la hausse. Cependant, à moyen et long terme, à mesure que les réductions de production ou les arrêts dans les mines australiennes se concrétisent, l’offre de minerai pourrait se contracter.
La production de carbonate de lithium suit les variations de l’offre de minerai
Depuis le début de l’année, en raison de la baisse continue des prix du carbonate de lithium, les usines de chimie du lithium se sont principalement concentrées sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. En ce qui concerne l’extraction du lithium à base de minerai, l’expansion des ressources et l’accélération des améliorations de capacité après les transformations technologiques dans les usines de chimie du lithium ont conduit à une croissance de plus de 70 % en glissement annuel de la production d’extraction du lithium à base de spodumène. Cependant, en raison du taux de lépidolite relativement faible, la croissance en glissement annuel de la production d’extraction du lithium à base de lépidolite est seulement d’environ 20 %. Les avantages en termes de coûts et la montée en puissance plus lente de la production ont entraîné une croissance de seulement 20 % en glissement annuel de la production d’extraction du lithium à base de lacs salés. Le secteur du recyclage a connu des réductions de production ou des arrêts massifs en raison des pertes, avec une croissance en glissement annuel limitée.
Pour la production de carbonate de lithium suivante, le facteur dominant de l’extraction du lithium à base de spodumène est la question de l’approvisionnement en matières premières. Comme la principale réduction de ressources au second semestre se trouve dans les mines australiennes de spodumène de lithium, l’extraction du lithium à base de spodumène est confrontée à un risque élevé de réduction de production. En raison de la liaison certaine entre les prix du minerai de lépidolite et du minerai de spodumène de lithium, le rythme de production de l’extraction du lithium à base de lépidolite est le même que celui de l’extraction du lithium à base de spodumène. Du point de vue de l'extraction du lithium à partir des lacs salés, la première phase du projet du lac salé Lakkor Tso en Chine, doté d'une capacité de production de 20 000 tonnes de carbonate de lithium, a commencé sa production, et les avantages en termes de coûts bas soutiennent l'expansion continue de l'extraction du lithium à partir des lacs salés. Comme les batteries électriques ne sont pas encore entrées dans une période de retraitement concentrée, l'approvisionnement en matières premières pour le recyclage du lithium est limité. Bien que la matière noire importée puisse offrir une certaine marge de progression pour le secteur du recyclage, compte tenu du volume de production, son impact sur l'approvisionnement en carbonate de lithium est limité.
En ce qui concerne les importations, certains lacs salés chiliens exportent sous forme de sulfate de lithium, et les importations nationales de produits chimiques du lithium n'ont augmenté que d'environ 15 % en glissement annuel depuis le début de l'année. Par la suite, l'espace d'expansion des lacs salés chiliens est relativement limité, tandis que l'accélération des projets Centenario-Ratones et Mariana en Argentine apportera des augmentations. Il est également possible que le projet Res Quebradas commence sa production dans un proche avenir. À moyen et long termes, les importations de carbonate de lithium pourraient maintenir un taux de croissance annuel de 20 %.
En combinant les facteurs ci-dessus, à court terme, il y a encore une certaine marge de progression pour l'approvisionnement en carbonate de lithium. Cependant, à moyen et long termes, avec les réductions de production des mines, l'approvisionnement en carbonate de lithium pourrait se rétrécir.
La demande à court terme est faible, mais la demande à moyen et long termes reste résiliente
Sur le plan national, la demande dans le secteur des véhicules électriques a globalement bien performé, stimulée par les politiques de « remplacement » et les promotions de vente à bas prix des constructeurs automobiles, atteignant une croissance annuelle de plus de 30 %. Malgré l'impact de l'annulation de « l'allocation obligatoire de stockage d'énergie » sur le secteur des systèmes de stockage d'énergie (SSE), la demande rigide de SSE provenant de l'électricité verte a stimulé le développement de projets de SSE autonomes, permettant à la demande de SSE de présenter une certaine résilience.
À l'avenir, à mesure que les fonds pour les politiques de « remplacement » sont progressivement déboursés et que les subventions pour les automobiles dans les zones rurales sont mises en place, il y aura toujours une demande stimulée par les politiques. Cependant, le taux de pénétration des véhicules électriques neufs (VEN) a déjà atteint un niveau élevé cette année et pourrait faire face à des goulots d'étranglement de croissance. La demande finale de SSE maintient une certaine résilience en raison de la croissance des centrales électriques partagées et des projets côté utilisateur.
Dans le secteur des véhicules électriques à l'étranger, cette année, la demande de VEN dans l'UE a accéléré, fournissant un soutien important aux exportations chinoises. Cependant, il reste encore en deçà des attentes des politiques de réduction des émissions, principalement en raison de l'insuffisance des installations de soutien et du lancement lent des modèles de voitures bas de gamme. En outre, la demande pour les VEN à bas prix en provenance de Chine a augmenté en Asie du Sud-Est. Dans l'ensemble, la demande d'exportation à moyen et long termes maintient le taux de croissance de cette année.
Dans le secteur des SSE à l'étranger, le taux de croissance global du secteur des SSE de l'UE est relativement stable, les principaux changements de demande provenant de la course à l'installation dans le secteur des SSE aux États-Unis.
En tenant compte des facteurs ci-dessus, à court terme, il y a une possibilité de ralentissement de la croissance de la demande, ce qui pourrait accélérer la baisse des prix du lithium. Cependant, la demande au quatrième trimestre pourrait fournir un certain soutien aux prix du lithium.
Actuellement, les prix du lithium n'ont pas encore réduit pleinement les niveaux de profitabilité dans l'industrie. La faiblesse à court terme de la demande aggravera la surcapacité sur le marché des produits chimiques du lithium, accélérera la baisse des prix du lithium, pesera davantage sur les prix du minerai et forcera la liquidation des capacités de ressources en lithium. Dans le même temps, à mesure que la demande se redresse au quatrième trimestre, il est prévu que les prix du lithium cesseront de baisser et se stabiliseront.
L'auteur de cet article en chinois est Guoyuan Futures.
Veuillez noter que cette nouvelle est tirée de et traduite par SMM.
