SHANGHAI, 28 juillet (SMM) -
Marché des contrats à terme sur le cuivre
: Vendredi soir, le cuivre sur la LME a ouvert à 9 818,5 dollars/tonne, fluctuant initialement à des niveaux élevés et touchant 9 852,5 dollars/tonne pendant la session, avant de fluctuer à la baisse tout au long de la session, se rapprochant de la fin de la session pour toucher un creux à 9 766,5 dollars/tonne avant un léger rebond à la clôture pour se stabiliser à 9 796 dollars/tonne, en baisse de 0,59 %, avec un volume de transactions de 12 000 lots et des positions ouvertes de 270 000 lots. Vendredi soir, le contrat SHFE cuivre 2509 le plus négocié a ouvert à 79 180 yuan/tonne, fluctuant initialement à des niveaux élevés et touchant 79 300 yuan/tonne, avant de fluctuer à la baisse tout au long de la session, se rapprochant de la fin de la session pour toucher un creux à 78 730 yuan/tonne avant un léger rebond à la clôture pour se stabiliser à 78 800 yuan/tonne, en baisse de 0,67 %, avec un volume de transactions de 36 000 lots et des positions ouvertes de 178 000 lots.
Prix : Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain a rebondi pour le deuxième jour consécutif, soutenu par des données économiques solides, pesant sur les prix du cuivre. Sur les droits de douane, Trump a déclaré que les États-Unis avaient conclu un accord tarifaire avec l'UE à un taux de 15 % et envisageaient des accords avec trois à quatre autres pays, un climat commercial optimiste devant limiter les baisses des prix du cuivre. Côté de l'offre, l'arrivée de cargaisons nationales à Shanghai a pesé sur les prix de parité dominants intrajournaliers, bien que l'offre globale demeure tendue. Côté de la demande, la volonté de consommation en aval était faible ces derniers temps. Malgré les achats juste-à-temps vendredi dernier, les prix élevés du cuivre ont freiné l'enthousiasme des acheteurs en aval. Sur le plan des prix, à l'approche de la date limite de l'augmentation des droits de douane américains cette semaine, le droit de douane potentiel de 50 % pourrait encore peser sur les prix du cuivre. Pour l'instant, le climat commercial s'est quelque peu apaisé, limitant la baisse des prix du cuivre aujourd'hui.
Marché des contrats à terme sur l'aluminium
: La veille, lors de la session de nuit, le contrat SHFE aluminium 2509 le plus négocié a ouvert à 20 765 yuan/tonne, avec un haut à 20 790 yuan/tonne, un bas à 20 605 yuan/tonne et une clôture à 20 615 yuan/tonne, en baisse de 0,70 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium sur la LME a ouvert à 2 646,0 dollars/tonne, avec un haut à 2 659,5 dollars/tonne, un bas à 2 630,5 dollars/tonne et une clôture à 2 631,0 dollars/tonne, en baisse de 0,57 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, le dollar américain a augmenté vendredi, soutenu par des données économiques américaines résilientes indiquant que la Fed américaine pourrait rester patiente dans la reprise des baisses des taux d'intérêt. Entre-temps, les progrès réalisés dans les négociations tarifaires avec certains pays ont clarifié les conditions commerciales, réduisant ainsi les incertitudes du marché. Sur le plan national, les politiques contre la « course à la surenchère » ont fait grimper les prix des métaux industriels, sans modifier le ton à long terme de « promotions des ventes et croissance stable ». Sur le plan des fondamentaux, les augmentations de l’offre et la demande hors saison continuent de peser sur le marché, les anticipations d’une accumulation des stocks restant fortes. De plus, le sentiment récent à l’égard des politiques telles que « contre la surenchère » et « développement de qualité » s’est refroidi, ce qui a provoqué un saut initial des prix à terme avant leur retrait. Les prix de l’aluminium devraient fluctuer à des niveaux élevés à court terme. L’attention doit ensuite se porter sur les stocks et les changements de sentiment des fonds.
Plomb
Vendredi dernier, le plomb sur le LME a ouvert à 2 026,5 dollars/tonne. Pendant la session asiatique, le plomb sur le LME a fluctué à la hausse et, couplé à la réduction des stocks de plomb sur le LME, le centre d’opération global a progressé, atteignant un pic de 2 041,5 dollars/tonne pendant la période. Cependant, en fin de session de nuit, le plomb sur le LME a inversé sa tendance et a reculé, abandonnant la plupart de ses gains, et a finalement fermé à 2 020,5 dollars/tonne, en baisse de 0,12 %.
Vendredi dernier, le contrat SHFE plomb 2509 le plus négocié a ouvert à 16 960 yuan/tonne. Poussé par la hausse du plomb sur le LME, le plomb sur le SHFE a rapidement bondi à 17 085 yuan/tonne à l’ouverture. Cependant, avec l’augmentation cumulative des stocks visibles de lingots de plomb et la reprise progressive de l’offre, le plomb sur le SHFE a reculé après avoir atteint un sommet et est tombé à nouveau en dessous de 17 000 yuan/tonne, fermant finalement à 16 845 yuan/tonne, en baisse de 0,38 %. Ses positions ouvertes se sont établies à 71 589 lots, soit une baisse de 1 738 lots par rapport au jour de négociation précédent.
Actuellement, certaines grandes fonderies de plomb primaire sont toujours en cours de maintenance et n’ont pas encore repris leurs activités à plein régime, ce qui entraîne une pénurie régionale de l’offre. Le resserrement des escomptes au comptant et le passage vers une négociation à prime (par rapport au prix moyen du plomb n° 1 de SMM) pourraient favoriser une bonne tenue des prix du plomb. Entre-temps, la reprise de la production dans le secteur du plomb secondaire a progressé progressivement et il y a des signes d’amélioration de la relation de prix inversée entre le plomb raffiné secondaire et le plomb primaire. Avant que l'écart de prix entre les deux contrats inversés ne disparaisse, il continuera de soutenir la hausse des cours du plomb. Si la prime se transforme en une décote, cela signifie que ce facteur ne sera plus considéré comme un facteur haussier. Les cours du plomb pourraient maintenir une tendance de consolidation à court terme.
Zinc
Vendredi dernier, le zinc sur la LME a ouvert à 2 842 $US/t. Pendant la séance du matin, le zinc sur la LME a fluctué autour de la moyenne journalière, puis a fluctué à la hausse pendant toute la séance de l'après-midi. Pendant la séance de nuit, le zinc sur la LME a atteint un sommet de 2 856 $US/t avant de redescendre. Vers la fin de la séance, le zinc sur la LME a touché un creux de 2 816,5 $US/t, fermant à 2 829 $US/t, soit une baisse de 11,5 $US/t ou 0,4 %. Le volume des transactions a diminué à 8 275 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 2 366 lots pour atteindre 191 000 lots. Vendredi dernier, le zinc sur la LME a enregistré une bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance. Vendredi dernier, le contrat SHFE zinc 2509 le plus actif a ouvert à 22 905 yuan/t. En début de séance, le zinc sur la SHFE a fluctué à la hausse pour atteindre un sommet de 22 960 yuan/t, puis a rapidement décliné pour toucher un creux de 22 670 yuan/t. Par la suite, il a maintenu une tendance fluctuante vers la fin de la séance, fermant à 22 715 yuan/t, soit une baisse de 170 yuan/t ou 0,74 %. Le volume des transactions a augmenté à 93 396 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 1 621 lots pour atteindre 131 000 lots.
Stocks : Le 25 juillet, les stocks de zinc sur la LME ont diminué de 1 125 t pour atteindre 115 775 t, soit une baisse de 0,96 %. Selon les données de SMM, au 24 juillet, les stocks totaux de lingots de zinc dans les sept sites suivis par SMM étaient de 98 300 t, soit une augmentation de 4 700 t par rapport au 17 juillet et de 5 600 t par rapport au 21 juillet, ce qui indique une augmentation des stocks nationaux.
Résumé : Vendredi dernier, le zinc sur la LME a enregistré une bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance. Alors que les négociations commerciales et tarifaires entre la Chine et les États-Unis approchent, le marché est prudent, certains capitaux baissiers entrant sur le marché, ce qui a entraîné une fluctuation à la baisse du zinc sur la LME. Vendredi dernier, le zinc sur la SHFE a enregistré une bougie baissière, avec la moyenne mobile à 5 jours formant une résistance au-dessus. Le sentiment positif apporté par les politiques précédentes s'est progressivement dissipé, tandis que les stocks de lingots de zinc continuent de s'accumuler. La situation fondamentale de l'offre forte et de la demande faible persiste, combinée à la tendance négative du marché international, ce qui a entraîné une correction à la baisse du zinc sur le SHFE.
Étain
La semaine dernière, en ce qui concerne les développements macroéconomiques internationaux, les États-Unis et le Japon ont conclu un accord sur les droits de douane automobiles, fixant le droit de douane sur les voitures japonaises importées à 15 %. De plus, le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré que le 1er août serait une « date limite relativement stricte » pour tous les pays. Sur le plan national, le marché du minerai d'étain a globalement montré une situation de resserrement de l'offre, avec une réduction de l'approvisionnement en minerai d'étain dans les principales régions productrices telles que le Yunnan. Certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts de production pour des raisons de maintenance ou mettre en œuvre des réductions mineures de production. Côté demande, après la fin de la vague d'installations dans l'industrie photovoltaïque, les commandes ont diminué. L'industrie électronique est entrée dans la saison creuse, combinée à des prix élevés de l'étain, ce qui a entraîné une forte attitude d'attente parmi les utilisateurs finals, qui n'ont conservé que des commandes pour leurs besoins immédiats. La demande dans d'autres secteurs tels que le fer-blanc et les produits chimiques est restée stable, sans montrer de croissance inattendue. Le marché au comptant a connu des transactions moroses, la plupart des négociants n'ayant réalisé que des volumes de transactions à un chiffre. Dans l'ensemble, l'offre limitée et la demande faible ont conduit à une fluctuation à la hausse des prix de l'étain. On prévoit que les prix de l'étain continueront de fluctuer cette semaine. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux changements dans les politiques macroéconomiques internationales et aux conditions de l'offre et de la demande nationales, et d'opérer avec prudence.
