Sous l'impulsion des bonnes performances des métaux précieux en juillet, les frais de traitement du minerai d'argent-plomb domestique ont continué de baisser, tandis que la différenciation structurelle du marché s'intensifiait. La plupart des fournisseurs de minerai d'argent-plomb ont choisi de réduire secrètement les frais de traitement des concentrés de plomb argentifères. Comme les revenus tirés des sous-produits de la fusion du plomb ont augmenté avec la popularité des métaux précieux, les fonderies cherchant des rendements globaux étaient généralement disposées à payer des déductions de frais de traitement du plomb plus faibles pour les concentrés de plomb riches en argent et en autres métaux mineurs. Par conséquent, des prix d'appel d'offres et d'offre inférieurs aux cotations dominantes ont occasionnellement fait leur apparition sur le marché.
La hausse importante des prix de l'argent a également indirectement influencé l'intention d'ajuster les frais de traitement du minerai de plomb—
Les minerais à faible teneur en argent (<200 g/t) avaient des coefficients de prix symboliques de 0,2 à 0,3, certaines mines intégrant les fluctuations des prix des métaux précieux dans les frais de traitement du plomb lors des négociations. C'était principalement parce que les mines espéraient tirer profit de la hausse des prix des métaux précieux après l'augmentation importante des prix de l'argent. Lorsque les prix de l'argent étaient inférieurs à 7 500 yuan/kg, elles ne fixaient généralement pas le prix du faible enrichissement en argent, ce qui entraînait une baisse « invisible » des frais de traitement réels.
Les coefficients pour les minerais à teneur moyenne en argent (300-500 g/t) sont passés à 0,8-0,83. Une fonderie a indiqué que sans une réduction des frais de traitement du minerai de plomb, il n'était plus possible d'obtenir les cotations de coefficient de 0,78-0,8 pour ces minerais de plomb à faible teneur en argent à la fin juillet.
Pour les autres concentrés de plomb à diverses teneurs en argent, les coefficients de prix de l'argent sont restés globalement stables après plusieurs augmentations. Les coefficients pour les minerais à haute teneur en argent (>2,5 kg/t) ont atteint le plafond de 0,92-0,93, les cotations supérieures à 0,94 incluant souvent des primes pour les métaux rares et dispersés. C'était principalement parce qu'après que la teneur en argent des concentrés de plomb a dépassé 2,5 kg/t, l'augmentation marginale des taux de récupération de l'argent raffiné a diminué.
En ce qui concerne les cotations des fonderies, les fonderies disposant d'un approvisionnement interne en ressources garanti ou de contrats à long terme pour les matières premières de minerai importé n'ont que légèrement réduit leurs cotations de commande au comptant conformément au marché ou n'ont pas encore participé au commerce du marché des minerais. Cependant, les petites et moyennes fonderies ont participé aux cotations des frais de traitement, certains fabricants ayant dû réduire légèrement leur production ou prolonger leurs périodes de maintenance en raison d'un approvisionnement insuffisant en matières premières.
Pour les concentrés de plomb importés, dans la deuxième moitié de 2025, les perspectives d'importation de concentrés de plomb argentifères restaient pessimistes. SMM a appris à la fin juillet que le prix d'appel d'offres et d'enchère pour un concentré de plomb argentifère à l'étranger avait été coté à -150 dollars/tme. Étant donné que l'enrichissement des métaux rares et dispersés n'était pas coté séparément, ce prix était nettement inférieur à la cotation SMMpb60TC. En raison de la rareté des ressources mondiales en minerai de plomb polymétallique et des réductions de production dans certains projets de mines de plomb-zinc, il n'y avait aucune attente de rebond des cotations à terme du pb60TC sur le marché. Les contrats à terme du pb60TC (M+3) avaient des volumes de négoce faibles, et l'approvisionnement intérieur en concentrés de plomb devait rester dans un équilibre tendu.
