Le relevé des activités de relations avec les investisseurs (matinée du 27 juin 2025) publié par China Northern Rare Earth le 8 juillet montre :
Q : Récemment, des ajustements ont été observés dans les prix des oxydes et des métaux de terres rares. Comment la société voit-elle la situation actuelle de l'offre et de la demande dans l'industrie ?
China Northern Rare Earth a présenté : En mai de cette année, avec les avancées dans les négociations commerciales sino-américaines, le niveau d'activité du marché des terres rares a augmenté. Les prix des produits principaux ont fluctué à la hausse et le volume des transactions a augmenté. Côté de l'offre, les importations de minerais américains sont restées stagnantes et les importations de minerais du Myanmar et d'autres sources ont diminué en raison de l'impact de la saison des pluies. Les entreprises de séparation ont maintenu une production stable, tandis que certaines usines de métallurgie ont réduit leur production, entraînant une pénurie globale de l'offre au comptant sur le marché. Côté de la demande, la demande de consommation du marché intérieur est restée stable, certaines entreprises en aval ayant obtenu des licences d'exportation. Les commandes à l'étranger ont légèrement repris et certaines grandes usines ont successivement lancé des appels d'offres pour reconstituer leurs stocks, soutenant la stabilisation des prix des produits principaux.
Q : Comment la société voit-elle la publication des indicateurs nationaux de contrôle total des terres rares et les perspectives futures des prix des produits de terres rares ?
China Northern Rare Earth a présenté : Cette année, le moment de la publication des indicateurs nationaux de contrôle total des terres rares a été retardé par rapport aux années précédentes. Cependant, du point de vue du processus de publication des indicateurs de contrôle total, cette année marque la première publication des indicateurs de contrôle total après la promulgation du « Règlement sur la gestion des terres rares ». Ces indicateurs sont globalement conformes aux exigences pertinentes du « Règlement sur la gestion des terres rares » et du « Projet de mesures intérimaires pour la réglementation et la gestion du contrôle total de l'extraction des terres rares et de la fusion et de la séparation des terres rares (Projet de consultation publique) », couvrant à la fois les produits de fusion et de séparation issus des minerais nationaux et des minerais importés. Cette série d'indicateurs de contrôle total a également été formulée en tenant compte de manière exhaustive des conditions du marché, de la production des entreprises et de la situation de l'offre et de la demande dans l'industrie des terres rares.
Depuis le premier trimestre de 2025, sous l'influence de politiques telles que le resserrement de l'approvisionnement en matières premières en amont et la stimulation de la consommation en aval, le niveau d'activité global du marché des terres rares a été meilleur que celui de la même période de l'année dernière, ce qui a également soutenu les performances de la société au premier trimestre. L'entreprise a saisi les opportunités de marché favorables, en se concentrant sur les objectifs annuels de production et d'exploitation, amélioré de manière globale l'efficacité opérationnelle des lignes de production, optimisé en permanence les structures des matières premières et des produits, développé les marchés de plusieurs façons, approfondi les réformes et atteint des volumes de production et de vente records. Après avoir entré en avril-mai, sous l'influence de l'environnement international, les prix des terres rares ont connu un bref retrait. Cependant, avec la clarification progressive des politiques nationales, l'attention portée à l'industrie des terres rares a également augmenté, entraînant une hausse des prix des produits. Actuellement, les commandes de la filiale de l'entreprise, Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., sont relativement pleines, et l'entreprise est optimiste quant à l'évolution future des prix des terres rares.
Q : Comment l'entreprise perçoit-elle la politique nationale de contrôle des exportations de produits de terres rares moyennes et lourdes ? Quel est l'impact sur le volume des exportations de produits de terres rares ? L'entreprise a-t-elle été affectée par rapport à avant la mise en œuvre des politiques de contrôle ?
China Northern Rare Earth a déclaré : L'entreprise soutient fermement et met en œuvre les diverses mesures politiques introduites par l'État. La politique de contrôle des exportations de l'État pour les produits de terres rares exige seulement une gestion conforme des exportations de produits de terres rares et effectue un travail de contrôle des exportations dans le but de remplir les obligations de protection de la sécurité nationale. En ce qui concerne l'impact sur les exportations, sur la base de la compréhension actuelle, l'impact sur les exportations de produits La-Ce est relativement faible, tandis que les exportations de sept produits d'éléments de terres rares contrôlés, dont Dy et Tb, ont été quelque peu affectées. À partir de la fin d'avril, certaines entreprises de terres rares ont successivement demandé des licences d'exportation. Cependant, en raison du temps nécessaire pour le traitement des licences d'exportation et les procédures d'inspection de la qualité douanière, la durée d'exportation des produits de terres rares est devenue légèrement plus longue qu'avant. En juin, il y a eu une certaine reprise de la prise de commandes d'exportation pour les produits de terres rares. L'entreprise se concentre principalement sur l'exportation de produits de terres rares légères, et l'impact des contrôles à l'exportation est relativement faible.
Q : Comment l'entreprise perçoit-elle les changements dans l'écart de prix entre les marchés intérieur et extérieur pour les produits de terres rares ? Et l'effet stimulant de la reprise de la demande en aval sur les prix des produits de terres rares ?
China Northern Rare Earth a déclaré : Cette année, les prix des produits de terres rares ont été meilleurs que l'année dernière. Il n'est pas réaliste de maintenir un écart de prix à long terme entre les marchés intérieur et extérieur. Après avoir subi un certain processus, il se rétablira progressivement. Les prix des produits sont principalement influencés par la relation entre l'offre et la demande. Comme la manifestation de la demande est relativement retardée, les opinions de chacun sur l'impact sur les prix futurs diffèrent. Cependant, après avril-mai, sous l'influence de l'environnement international, les prix des terres rares ont connu un retrait temporaire. Avec la clarification progressive des politiques nationales, l'attention portée à l'industrie des terres rares a également augmenté, entraînant une hausse des prix des produits. Actuellement, les commandes de la filiale de la société, Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., sont relativement pleines, et la société a une vision optimiste de l'évolution future des prix des terres rares.
Q : Avant la publication du quota national de contrôle total des terres rares, quels sont les principes suivis par la société pour organiser la production ?
China Northern Rare Earth a déclaré : Sur la base des quotas de contrôle total de l'extraction, de la fusion et de la séparation des terres rares publiés par l'État les années précédentes, le principe de base est de maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande dans l'industrie des terres rares et de promouvoir son développement sain. Avant la publication du quota de contrôle total des terres rares, la société organise la production en fonction de son plan de production annuel afin de répondre à la demande en matières premières pour les applications en aval des terres rares.
Q : Quelle est la situation des stocks de produits de la société ? Existe-t-il un risque de provision pour dépréciation des produits La-Ce à l'avenir ?
China Northern Rare Earth a déclaré : Actuellement, les stocks de la société en produits de terres rares Pr-Nd sont à un niveau de rotation normal. Les produits de terres rares La-Ce sont en excédent structurel, ce qui est un problème commun dans l'industrie. Pour améliorer la diversité des produits, augmenter les types de produits, améliorer la valeur ajoutée des produits et digérer les stocks et la production des produits La-Ce, cette année, la société a mis en place un mécanisme intégré de recherche, de production et de vente de nouvelles variétés de produits de terres rares, en commençant par la promotion de produits spécialisés et en explorant les besoins des clients en aval. Au premier trimestre, la société a enregistré des augmentations importantes des volumes de production et de vente de lanthane pur, de cérium pur et de nouveaux produits de terres rares. Les volumes de production et de vente des produits lanthane-cérium de la société sont généralement reflétés dans les catégories d'oxydes de terres rares et de sels de terres rares dans les données d'exploitation principales. Au premier trimestre, le volume de production d'oxydes de terres rares de la société était de 5 700 tonnes, en hausse de 33,99 % en glissement annuel, et le volume de vente était de 10 600 tonnes, en hausse de 57,61 % en glissement annuel. Le volume de production des sels de terres rares était de 37 400 tonnes métalliques (tm), soit une augmentation de 1,25 % en glissement annuel (gliss. annuel), et le volume des ventes était de 32 100 tm, soit une augmentation de 52,95 % en gliss. annuel. Il n'y a pas de risque de dépréciation pour les produits à base de lanthane et de cérium de l'entreprise à l'avenir.
Q : Quel est le rythme de demande actuel des clients des matériaux magnétiques en aval, des véhicules à énergie nouvelle (VEN) et de l'énergie éolienne ?
China Northern Rare Earth a présenté : Actuellement, le rythme de demande des clients des matériaux magnétiques en aval est relativement rapide. De janvier à mai, la production et les ventes de VEN ont augmenté de 45,2 % et de 44 % en gliss. annuel, respectivement, et les ventes de nouveaux VEN ont représenté 44 % du total des ventes de nouvelles voitures. À la fin du mois d'avril, la capacité de production installée cumulée à l'échelle nationale était de 3,49 milliards de kW, soit une augmentation de 15,9 % en gliss. annuel. Parmi elles, la capacité installée de production d'énergie éolienne était de 540 millions de kW, soit une augmentation de 18,2 % en gliss. annuel. Dans le même temps, la mise à niveau de l'efficacité énergétique des moteurs industriels accélérera le remplacement des moteurs traditionnels par des matériaux magnétiques à base de terres rares. Dans le contexte de la miniaturisation et de l'allégement des applications émergentes de l'électronique grand public et des robots, la demande dans des domaines tels que les smartphones, les écouteurs sans fil TWS et les moteurs servo (robots industriels, robots humanoïdes) est progressivement libérée.
Q : Quel est le plan stratégique et la capacité de l'entreprise dans le domaine des matériaux magnétiques ?
China Northern Rare Earth a présenté : L'entreprise dispose actuellement d'une capacité de production de 100 000 tm/an pour les matériaux magnétiques. Sa filiale, Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., a lancé la construction d'un projet d'alliage de coulée en bandes NdFeB haute performance d'une capacité de 50 000 tm/an. Une fois le projet terminé, il ajoutera une capacité de production annuelle de 50 000 tm d'alliages de matériaux magnétiques et de 10 000 tm de poudre de décrépitation par l'hydrogène, créant ainsi une usine de production d'alliages (poudres) de matériaux magnétiques à base de terres rares avec la plus grande capacité unitaire, la meilleure rentabilité globale, une qualité de premier plan et une position concurrentielle sur le marché.
L'entreprise accélère les mises à niveau technologiques. Antai Northern Technology Co., Ltd., une coentreprise établie avec Antai Technology, a terminé la construction d'un projet d'industrialisation des aimants permanents à base de terres rares d'une capacité de 5 000 tm/an. En collaboration avec Ningbo Zhaobao Magnetism, Suzhou Tongrun Drive et Ningbo Xici Technology, elle a investi conjointement dans la création de Northern Zhaobao Magnetism (Inner Mongolia) Co., Ltd. pour mettre en œuvre un projet de matériaux magnétiques NdFeB haute performance d'une capacité de 3 000 tm/an, répondant ainsi davantage aux demandes de matériaux magnétiques dans des domaines tels que les moteurs à aimants permanents de haut niveau, les robots et les équipements intelligents.
Q : Quelles sont les considérations de l’entreprise concernant l’intégration des actifs de fusion et de séparation en dehors des deux principaux groupes de terres rares ?
China Northern Rare Earth a déclaré : Depuis la mise en œuvre du « Règlement sur la gestion des terres rares » et des règles détaillées connexes, l’État a resserré le contrôle sur la fusion et la séparation en amont, le recyclage des déchets et les ressources à l’étranger. À l’avenir, l’entreprise renforcera davantage l’intégration des entreprises de fusion et de séparation, améliorera la compétitivité des entreprises survivantes et favorisera le développement durable et de haute qualité de l’ensemble de l’industrie.
Q : Comment l’entreprise envisage-t-elle l’orientation de l’optimisation de la structure des produits ?
China Northern Rare Earth a déclaré : L’entreprise continuera à promouvoir l’extension, la complémentation et le renforcement de la chaîne industrielle. Grâce à diverses formes telles que les projets autoconstruits, les mises à niveau et les rénovations, ainsi que les coentreprises et la coopération, elle maintiendra et renforcera sa position avantageuse dans le segment des matières premières de l’industrie. Elle accélérera la R&D de nouveaux produits et l’extension de la chaîne industrielle dans les matériaux fonctionnels tels que les matériaux magnétiques et les matériaux de polissage, et augmentera la proportion des produits haut de gamme et à forte valeur ajoutée. Elle différenciera également sa disposition dans des industries telles que les aimants et les applications finales des terres rares, renforcera continuellement l’innovation scientifique et technologique, et promouvra activement la transformation des réalisations scientifiques et technologiques dans les nouveaux matériaux et les nouveaux produits de terres rares.
Selon le rapport financier du premier trimestre de 2025 précédemment publié par China Northern Rare Earth : Au premier trimestre, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9,287 milliards de yuans, en hausse de 61,19 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse était de 431 millions de yuans, en hausse de 727,3 % en glissement annuel ; et le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées en bourse après déduction des gains et pertes non récurrents était de 435 millions de yuans, en hausse de 11 622,98 % en glissement annuel.
Concernant les raisons de l’augmentation du chiffre d’affaires d’exploitation, China Northern Rare Earth a déclaré : Au premier trimestre, le prix moyen des principaux produits de terres rares de l’entreprise, représentés par les produits Pr-Nd, a augmenté en glissement annuel, et les ventes ont augmenté en glissement annuel. Concernant les raisons de l’augmentation du bénéfice net, China Northern Rare Earth a déclaré : Au premier trimestre, le prix moyen des principaux produits de terres rares de l’entreprise, représentés par les produits Pr-Nd, a augmenté en glissement annuel, les coûts des matières premières ont diminué en glissement annuel, et le bénéfice brut a augmenté en glissement annuel.
En examinant l'évolution des prix de l'oxyde de Pr-Nd de SMM au premier trimestre, on peut constater que : le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd le 31 mars de cette année était de 444 500 yuan/t, contre 398 000 yuan/t le 31 décembre 2024, soit une augmentation de 46 500 yuan/t, avec une hausse de 11,68 % au premier trimestre. En comparant le prix moyen quotidien de l'oxyde de Pr-Nd au premier trimestre 2025 (429 605,26 yuan/t) avec le prix moyen quotidien au premier trimestre 2024 (381 646,55 yuan/t), on peut constater que le prix moyen quotidien au premier trimestre de cette année a augmenté de 12,57 % en glissement annuel.
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Selon les cotations de SMM, le 8 juillet, le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd de SMM était de 454 000 yuan/t, soit une augmentation de 3 000 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent, soit une hausse de 0,67 %. Actuellement, le prix du marché des terres rares montre une légère tendance à la hausse, mais la hausse du 8 juillet a ralenti. Cela s'est principalement manifesté par une augmentation plus faible sur le marché des terres rares moyennes et lourdes. Actuellement, les entreprises de matériaux magnétiques en aval ont une demande relativement stable pour les terres rares moyennes et lourdes, et la plupart des entreprises concentrent leurs achats sur les terres rares légères, ce qui entraîne des transactions réelles relativement moyennes sur le marché des terres rares moyennes et lourdes par rapport au marché des terres rares légères. De plus, la vitesse d'achat des oxydes de terres rares moyennes et lourdes par les grands fabricants a ralenti, et la demande globale du marché est faible, ce qui entraîne un ralentissement de la hausse des prix. Le marché des terres rares légères est cependant relativement actif, bénéficiant de l'effet d'appel d'offres concentré des grands fabricants de matériaux magnétiques, avec des transactions actives sur le marché. Soutenu par le coût des oxydes, la gamme de transactions de l'alliage de Pr-Nd a augmenté, incitant les entreprises métallurgiques à augmenter leurs achats d'oxyde de Pr-Nd. Par conséquent, l'offre à bas prix sur le marché a rapidement diminué, et le prix de l'oxyde de Pr-Nd a continué à augmenter.
En résumé, le marché des terres rares moyennes et lourdes a connu un ralentissement de la hausse des prix en raison de l'absence d'une augmentation significative de la demande, tandis que le marché des terres rares légères a connu une augmentation de la demande pour les achats concentrés des entreprises de matériaux magnétiques, couplée aux attentes croissantes du marché concernant les arrêts de production dans certaines régions des usines de séparation, soutenant la hausse continue des prix des terres rares. On s'attend à ce que, à court terme, les prix des terres rares continuent de se maintenir à un bon niveau.
