Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 23 juin
Marché à terme :Vendredi, le contrat à terme le plus actif ag2509 sur l'alumine a ouvert à 2 886 yuan/t, atteignant un maximum de 2 904 yuan/t et un minimum de 2 873 yuan/t, avant de clôturer à 2 899 yuan/t, soit une hausse de 9 yuan/t ou 0,31 %, avec un nombre de positions ouvertes de 298 000 contrats.
Marché du minerai :Au 20 juin, l'indice SMM Import Bauxite Index s'établissait à 74,43 $US/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation ; le prix moyen CIF SMM de la bauxite de Guinée était de 74,5 $US/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation ; le prix moyen CIF SMM de la bauxite australienne à basse température était de 70 $US/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation ; le prix moyen CIF SMM de la bauxite australienne à haute température était de 61 $US/t, en baisse de 4 $US/t par rapport à la précédente séance de négociation, principalement en raison d'un repli du prix de la bauxite australienne à haute température par rapport aux périodes antérieures.
Actualités du secteur :
(1) Importations et exportations d'alumine en Chine : Selon les douanes chinoises, en mai 2025, la Chine a exporté 207 800 tonnes d'alumine, soit une hausse de 104,6 % en glissement annuel ; importé 67 500 tonnes d'alumine, soit une baisse de 26,3 % en glissement annuel ; et enregistré une importation nette de -140 300 tonnes d'alumine. De janvier à mai 2025, la Chine a importé un total cumulé de 167 000 tonnes d'alumine, soit une baisse de 85,4 % en glissement annuel ; exporté un total cumulé de 1,1723 million de tonnes d'alumine, soit une hausse de 79,4 % en glissement annuel ; et enregistré une importation nette cumulée de -1,0053 million de tonnes d'alumine. (Basé sur le code SH à 8 chiffres : 28182000)
(2) Selon SMM, à partir du 20 juin, une grande raffinerie d'alumine du Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, le réduisant de 20 yuan/t par rapport au prix de base de 800 yuan/t ; le prix de sortie d'usine dans le cadre du système à deux factures était de 780 yuan/t (environ 2 438 yuan/t convertis à une concentration de 100 %).
(3) Stocks de bauxite dans les ports : Selon les statistiques de SMM au 20 juin, les stocks totaux de bauxite dans neuf ports nationaux s'élevaient à 22,08 millions de tonnes, en baisse de 570 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.
(4) Données sur le transport maritime de la bauxite : Selon les données du 20 juin, les arrivées hebdomadaires totales de bauxite dans les ports nationaux étaient de 4,2009 millions de tonnes, en baisse de 38 000 tonnes par rapport à la semaine précédente ; les départs hebdomadaires totaux de bauxite des principaux ports de Guinée étaient de 3,0638 millions de tonnes, en baisse de 1,0108 million de tonnes par rapport à la semaine précédente ; les départs hebdomadaires totaux de bauxite des principaux ports d'Australie étaient de 1,3243 million de tonnes, en hausse de 286 900 tonnes par rapport à la semaine précédente. La saison des pluies en Guinée dure généralement de mai à novembre, avec des impacts plus importants en juillet et août. Alors que nous entrons dans la fin juin, l'impact de la saison des pluies en Guinée sur les expéditions devrait progressivement devenir évident.
(5) Importations de bauxite en mai 2025 : Selon l'Administration générale des douanes de Chine, en mai 2025, la Chine a importé 17,514 millions de tonnes métriques (mt) de bauxite, soit une baisse de 15,32 % par rapport au mois précédent et une hausse de 29,43 % par rapport à l'année précédente. Par pays, les importations en provenance de Guinée ont atteint 13,223 millions de mt, soit une baisse de 20,97 % par rapport au mois précédent et une hausse de 40,65 % par rapport à l'année précédente ; les importations en provenance d'Australie ont totalisé 2,96 millions de mt, soit une hausse de 10,44 % par rapport au mois précédent et une baisse de 17,81 % par rapport à l'année précédente ; le volume total des importations de bauxite non traditionnelles s'est élevé à 1,331 million de mt.
Rapport quotidien sur les bases : Selon les données de SMM, le 20 juin, l'indice SMM de l'alumine était en prime de 273,11 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié à 11 h 30.
Rapport quotidien sur les bons de livraison : Le 20 juin, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine a diminué de 6 295 mt par rapport au jour de bourse précédent pour s'établir à 42 900 mt. Dans le Shandong, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine est resté inchangé à 0 mt par rapport au jour de bourse précédent. Dans le Henan, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine est resté inchangé à 0 mt par rapport au jour de bourse précédent. Dans le Guangxi, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine a diminué de 300 mt par rapport au jour de bourse précédent pour s'établir à 2 701 mt. Dans le Gansu, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine est resté inchangé à 0 mt par rapport au jour de bourse précédent. Dans le Xinjiang, le volume total enregistré des bons de livraison d'alumine a diminué de 5 995 mt par rapport au jour de bourse précédent pour s'établir à 40 200 mt.
Marchés étrangers : Au 20 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $/mt, avec un taux de fret maritime de 22,60 $/mt et un taux de vente USD/CNY d'environ 7,20. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 275 yuans/mt dans les principaux ports nationaux, soit 100,19 yuans/mt de plus que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.
Résumé :
La semaine dernière, certaines raffineries d'alumine ont terminé leur maintenance et ont repris leur production. Dans le même temps, compte tenu des coûts des minerais, de nouveaux rapports de réduction de production ont été publiés. La capacité d'exploitation des raffineries d'alumine a connu des hausses et des baisses. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle des raffineries d'alumine a diminué de 440 000 tonnes métalliques par an (t/an) en glissement mensuel, pour atteindre 88,57 millions de t/an la semaine dernière. L'offre au comptant est restée souple et le stock total d'alumine dans les alumineries a augmenté de 8 600 t pour atteindre 2 655 000 t la semaine dernière. À court terme, les fondamentaux de l'alumine devraient maintenir une tendance relativement souple et les prix au comptant de l'alumine devraient légèrement baisser. Il convient de suivre de près les changements de capacité des entreprises nationales d'alumine et leur rentabilité.
[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre leurs décisions avec prudence et ne doivent pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
