SMM

L'indice SMM du concentré de zinc importé pour cette semaine est de 55,27 $/tms, soit une augmentation de 4,28 % en glissement hebdomadaire.

Le TC au comptant moyen du concentré de plomb importé SMM pour cette semaine est de -55 $/tms, soit une baisse de 10 $/tms.

Mises à jour du marché au comptant et des appels d'offres

• Une maison de négoce a proposé à une fonderie le concentré de Bisha à 40 $/t pour une livraison en septembre et le concentré d'Antamina à 45 $/t. Le lot standard était de 10 000 tms, en vrac, mais aucun accord n'a été conclu.

• Une maison de négoce a proposé à une fonderie un minerai de zinc à haute teneur en cuivre, de qualité similaire à celle du minerai d'Antamina, à 60 $/t (en conteneur) et un minerai pur à 70 $/t, mais aucun accord n'a été conclu non plus.

• Le minerai de Gamsberg a été transféré sur le marché intérieur et aurait été vendu à 3 700 RMB/t pour un lot de 10 000 tonnes, départ entrepôt portuaire.

• Cette semaine, aucune cargaison n'était disponible à Lianyungang ; à Fangchenggang, les offres étaient libellées en dollars américains pour diverses marques stockées dans des zones franches.

• Les résultats de l'appel d'offres de la semaine dernière ont été dévoilés : le minerai de New Century a été vendu à plus de 40 $/t pour des livraisons en août/septembre, 10 000 tms ; le minerai de Dugald River a été vendu à un prix compris entre 30 $/t et 40 $/t pour une livraison en août, également 10 000 tms.

• Des sources du marché indiquent que le concentré d'Ozernoye arrive régulièrement en Chine, avec un volume estimé à 30 000 tms par mois actuellement. Ozernoye est proposé à 60-70 $/t, disponible en conteneur et en vrac. Il nécessite généralement d'être mélangé avec d'autres concentrés tels que ceux de Dugald River ou de Kipushi avant d'être introduit dans le four.

• Spécifications du concentré de Kipushi : Zn 46-52 %, Pb 2-3 %, S 26 %, Cu 0,78 %, Ag 50-60 g/t, tous en conteneurs. Une fonderie a signé un accord précédent avec une maison de négoce sur du matériel de Kipushi, à 45 $/t pour 15 000 tms, avec des arrivées mensuelles d'environ 1 000 tms.

Perspectives mondiales sur les mines et les fonderies

• Le 16 juin, Polymetals Resources Ltd, en Australie, a annoncé que sa mine d'argent et de zinc Endeavor, située à Cobar, en Nouvelle-Galles du Sud, avait atteint le stade de la production commerciale. La production de concentré d'argent-plomb et de concentré de zinc a commencé, avec des opérations d'usine stables et une optimisation continue des circuits de broyage et de flottation. La société a déclaré qu'elle recevrait un acompte sur les concentrés de zinc en juin, marquant ainsi le premier flux de trésorerie, les premières expéditions étant prévues pour début juillet. Les livraisons de concentrés d'argent-plomb suivront. On s'attend à ce que le minerai d'argent à haute teneur des niveaux supérieurs soit extrait à partir d'août. La mine devrait atteindre sa capacité prévue de 1,2 million de tonnes par an d'ici le second semestre 2025. Endeavor était autrefois une importante mine d'argent et de zinc en Australie, et sa remise en service a nécessité neuf mois avec un contrôle efficace des coûts. Si la production se déroule sans heurts, la production de zinc sous forme de concentré pourrait atteindre environ 20 000 tonnes en 2025.

• Le 17 juin, Hindustan Zinc Ltd (HZL), le plus grand producteur de zinc raffiné en Inde, a approuvé un projet d'expansion de capacité visant à construire un nouveau complexe métallurgique intégré d'une capacité de 250 000 tonnes par an près de ses fonderies existantes, qui devrait être achevé dans 36 mois et dont les flux de trésorerie devraient commencer à être générés à partir de la quatrième année. La société vise à augmenter sa production totale de plomb-zinc raffiné de 1,02 million de tonnes par an actuellement à 2 millions de tonnes par an au cours des cinq prochaines années. L'expansion comprend également une capacité de traitement de 30 000 tonnes par an de matières contenant de l'argent (par exemple, les boues d'anodes). L'argent est le deuxième plus grand secteur d'activité de HZL, qui prévoit d'augmenter sa capacité de production d'argent raffiné de 800 tonnes à 1 500 tonnes par an. HZL exploite actuellement trois fonderies au Rajasthan : Chanderiya, Debari et Dariba. Debari est spécialisée dans le zinc raffiné, tandis que les deux autres traitent à la fois le plomb et le zinc. La capacité de raffinage totale actuelle est d'environ 1,1 million de tonnes par an : 900 000 tonnes de zinc et 200 000 tonnes de plomb par an.

• Le 20 juin, Glencore a annoncé que son usine de cuivre de Mount Isa, dans le Queensland, en Australie, n'était plus viable et attendait une réponse des gouvernements fédéral et des États concernant ses demandes de soutien financier. En octobre 2023, Glencore avait déjà annoncé son intention de fermer la mine de cuivre de Mount Isa et les activités connexes, ainsi que la mine de zinc Lady Loretta située au nord, avec des fermetures prévues pour le second semestre 2025. Dans ses résultats préliminaires de début 2025, Glencore a noté que Lady Loretta devrait être fermée vers la fin 2025. Le complexe de Mount Isa comprend principalement deux mines de plomb-zinc : George Fisher et Lady Loretta. Selon les données publiques, George Fisher a produit environ 2,9 millions de tonnes de minerai en 2019, et Lady Loretta environ 1,5 million de tonnes, ce qui signifie que Lady Loretta contribue à environ 34 % du tonnage total de minerai de Mount Isa. Sa fermeture pourrait réduire la production de concentrés de plomb-zinc de Mount Isa d’environ un tiers. Selon les rapports techniques actuels, George Fisher devrait rester opérationnel au moins jusqu’en 2036. En 2024, Mount Isa a produit 289 kt de concentrés de zinc et 92 kt de concentrés de plomb. SMM estime que la production pourrait diminuer en 2025, à environ 240 kt de concentrés de zinc et 80 kt de concentrés de plomb.

Données hebdomadaires de SMM

• En date de cette semaine, les stocks de concentrés de zinc dans les principaux ports chinois se sont élevés à 325 kt, en baisse de 10 kt par rapport à la semaine dernière. Dans le même temps, les stocks sociaux nationaux dans sept régions s’élevaient à 79,6 kt en date de jeudi, en hausse de 1,5 kt en glissement hebdomadaire. Cette augmentation était principalement due à l’affaiblissement de la demande en aval et à la baisse des prélèvements.

• Les stocks de concentrés de plomb dans les principaux ports se sont élevés à 7 kt, inchangés par rapport à la semaine dernière. Les stocks sociaux nationaux dans sept régions s’élevaient à 54,7 kt en date de jeudi, en baisse de 300 tonnes au cours de la semaine, mais en hausse de 1,3 kt en glissement hebdomadaire. Le contrat à terme sur le plomb SHFE 2506 est entré en livraison cette semaine, ce qui a incité les détenteurs à effectuer des transferts de stocks d’entrepôt vers le marché. Les stocks sociaux ont augmenté en milieu de semaine, mais ont inversé leur tendance lorsque les marchandises sont revenues sur le marché après la livraison. Dans un contexte de faible offre et de faible demande, les stocks de lingots de plomb devraient continuer à diminuer légèrement.

• Selon les données de SMM, la production mondiale de concentrés de plomb au premier trimestre 2025 s’est élevée à environ 588 kt de teneur en métal, en baisse de 1,8 % en glissement annuel et de 6,1 % en glissement trimestriel. L’Australie a enregistré la plus forte baisse, avec une production de 91 kt, en baisse de 12 kt en glissement annuel et de 22 kt en glissement trimestriel. Cette baisse a été attribuée aux incendies de forêt en janvier et aux inondations de février-mars. L’Amérique du Nord a également enregistré une baisse de 7 kt en glissement annuel et de 12 kt en glissement trimestriel, principalement due à la baisse des teneurs en minerai et à la réduction du broyage au Mexique. Les perturbations climatiques ont été le principal facteur à l’origine de ce déficit, bien qu’une modeste reprise soit attendue au deuxième trimestre.

• Les données douanières officielles de mai sont publiées. Selon les données douanières, la Chine a importé 491,5 kt de concentrés de zinc en mai, en baisse de 0,63 % en glissement mensuel, mais en hausse de 84,26 % en glissement annuel. Les importations de zinc raffiné se sont élevées à 26,7 kt, en baisse de 5,36 % en glissement mensuel et de 39,85 % en glissement annuel. Les importations cumulées de zinc raffiné de janvier à mai ont atteint 155,9 kt.

• Selon les données douanières, en mai, la Chine a exporté 168,68 tonnes d’alliages de zinc moulé sous pression, en baisse de 86,84 % en glissement mensuel et de 79,09 % en glissement annuel. Les importations ont totalisé 4 285,04 tonnes, en hausse de 13,6 % en glissement mensuel et de 21,62 % en glissement annuel. Les exportations de tôles galvanisées ont atteint 1,1143 million de tonnes, en baisse de 115,7 kilotonnes, soit 13,62 % en glissement mensuel, mais en hausse de 2,18 % en glissement annuel.

Auteur : Yueang He, analyste Zinc & Plomb de SMM UK

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