6.16 Résumé de la réunion du matin sur le nickel
Actualités macroéconomiques :
(1) Droits de douane - ① Trump signera les parties clés de l'accord commercial États-Unis-Royaume-Uni dans les jours à venir. ② Premier ministre canadien : des progrès ont été réalisés dans les pourparlers commerciaux États-Unis-Canada. ③ Trump : les droits de douane sur les automobiles pourraient augmenter dans un avenir proche. ④ Le Département du commerce des États-Unis annonce un nouveau processus de crédit pour les droits de douane sur les automobiles et annonce également des hausses de droits de douane sur les appareils électroménagers en acier, notamment les machines à laver et les réfrigérateurs, à partir du 23.
(2) Affectés par la forte escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les prix du pétrole brut américain et Brent ont rapidement augmenté, avec des gains allant jusqu'à 4 %. L'or au comptant a dépassé 3 410 $ l'once, atteignant un nouveau sommet depuis le 8 mai. Israël a fermé son espace aérien jusqu'à nouvel ordre. La télévision d'État iranienne rapporte que le système de défense aérienne iranien est en état d'alerte maximale. Selon CNN, Trump a convoqué une réunion au niveau du Cabinet. Les États-Unis et l'Iran doivent tenir le sixième cycle de pourparlers sur le nucléaire à Oman dimanche.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné n°1 SMM est de 119 950-123 050 yuans/t, avec un prix moyen de 121 500 yuans/t, en baisse de 400 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette des primes au comptant pour le nickel raffiné n°1 Jinchuan est de 2 400-2 600 yuans/t, avec une prime moyenne de 2 500 yuans/t, en hausse de 75 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette des primes et des escomptes au comptant pour les marques nationales principales de nickel électrolytique est de 0-400 yuans/t.
Marché à terme :
Le contrat le plus négocié sur le nickel SHFE (NI2507) est tombé sous les 120 000 yuans/t après une ouverture à la baisse lors de la session de nuit d'hier, tombant à un creux de 119 700 yuans/t. Les prix ont rebondi pendant la session de jour, revenant au-dessus de 120 000 yuans/t. À 11 h 30, le nickel SHFE a clôturé à 120 330 yuans/t, en baisse de 140 yuans/t ou 0,12 % par rapport au jour de bourse précédent. Des signaux positifs ont été émis lors des consultations économiques et commerciales sino-américaines, et les attentes concernant les baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine divergent. Cependant, la situation de la faible demande est difficile à améliorer, et l'excédent d'offre continue de limiter la marge de hausse des prix du nickel. À court terme, les prix du nickel pourraient rester dans un mouvement latéral dans la fourchette de 118 000-123 000 yuans/t.
Sulfate de nickel :
En date de vendredi dernier, le prix de l'indice SMM du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 583 yuans/t, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 580-28 050 yuans/t et un prix moyen inchangé par rapport à la semaine précédente. Côté demande, cette semaine n'est pas une période traditionnelle d'achat, et l'enthousiasme du marché est faible. Certaines usines de précurseurs ont augmenté leur enthousiasme pour les demandes de prix en raison de nouvelles commandes en fin de mois. Cependant, les demandes de prix et les transactions sur le marché sont globalement relativement lentes. Côté offre, en raison de la faible demande actuelle du marché, certains fondeurs de sels de nickel ont cessé de coter leurs prix. Actuellement, les stocks de produits finis chez les fondeurs de sels de nickel sont relativement suffisants, et certains ont une forte volonté d'expédier, mais en raison d'un soutien des coûts toujours fort, les cotations du sulfate de nickel restent relativement stables par rapport à la semaine dernière. À l'avenir, compte tenu de la demande en aval toujours médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains vendeurs, les prix des sels de nickel devraient encore s'affaiblir à court terme.
NPI :
La semaine dernière, le prix moyen du NPI de haute qualité SMM 8-12 % était de 942,3 yuans/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 12,3 yuans/mtu par rapport à la moyenne de la semaine précédente. Cette semaine, les prix du NPI de haute qualité ont continué de s'affaiblir. Côté offre, au niveau national, les expéditions de minerai de nickel des Philippines continuent d'augmenter, et les stocks de matières premières des fondeurs sont relativement suffisants. Cependant, en raison de la baisse des prix des produits finis, certains fondeurs nationaux pourraient envisager de réduire leurs charges de production, et la teneur en métal nationale pourrait s'affaiblir. En Indonésie, les primes actuelles du minerai de nickel pyrométallurgique pour le commerce national restent relativement fermes, imposant un lourd fardeau de coûts aux fondeurs. La faiblesse des prix des produits finis a entraîné des pertes continues pour les fondeurs, et certaines lignes de production à coût élevé pourraient réduire leurs charges de production. Cependant, en raison de la faible rentabilité de la matte de nickel de haute qualité, le NPI de haute qualité reste le principal produit, avec une production globale susceptible d'augmenter légèrement. Côté demande, cette semaine, le marché de l'acier inoxydable a connu des fluctuations importantes, les entreprises de premier plan mettant en œuvre une politique sans limite de prix ni de quantité, ce qui a conduit les prix de l'acier inoxydable à atteindre de nouveaux creux ces dernières années. La volonté des aciéries de payer pour l'achat de matières premières s'est encore affaiblie. À court terme, la situation de l'offre et de la demande du NPI de haute qualité est sous pression, et les prix devraient rester faibles.
Acier inoxydable :
La semaine dernière, le marché au comptant de l'acier inoxydable a continué de s'affaiblir, avec un déséquilibre offre-demande important et une demande en aval persistamment faible. Les tentatives précédentes des aciéries de stabiliser les prix par le biais de limites de prix ont échoué, entraînant une accumulation de stocks en usine en raison de mauvaises ventes. Au cours de la semaine, les limites de prix ont été temporairement levées, incitant les agents et les négociants à réduire les prix pour stimuler les ventes, poussant les prix à un nouveau creux sur cinq ans. Même après le rétablissement des limites de prix, les prix sont restés bas. Les prix bas ont incité les négociants à reconstituer leurs stocks, allégeant la pression sur les stocks en usine des aciéries. Cependant, les stocks sociaux ont bondi à près de 1 million de tonnes, exerçant une pression importante sur la consommation ultérieure. Actuellement, le marché est plongé dans la saison morte traditionnelle. Malgré les réductions de production de certaines aciéries en raison de pertes, l'offre reste à des niveaux historiquement élevés, exacerbant la situation de suroffre. Les aciéries et les agents en acier inoxydable sont confrontés à une forte pression d'expédition, et sous l'influence de la propagation d'un sentiment pessimiste, les négociants se livrent à une concurrence pour expédier, entraînant une baisse continue des cotations. Le côté des matières premières est également sous pression, la production de NPI de haute qualité étant limitée par les attentes de réductions de production et les prix du ferrochrome à haut carbone diminuant, affaiblissant le soutien des coûts. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, il est peu probable que les prix de l'acier inoxydable inversent leur tendance à la baisse à court terme dans un contexte de demande faible en saison morte.
Minerai de nickel :
Les prix élevés du minerai de nickel aux Philippines pourraient obliger les entreprises nationales à choisir entre des achats à prix élevé ou des réductions de production. La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables. Les prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) expédié vers la Chine se situaient dans la fourchette de 44-45 $/tmc, tandis que les prix FOB se situaient dans la fourchette de 34-36 $/tmc. Les prix CAF du minerai de nickel latéritique (NI1,5 %) se situaient dans la fourchette de 59-60 $/tmc, et les prix FOB se situaient dans la fourchette de 49-51 $/tmc. En termes d'offre et de demande, côté offre, bien qu'il y ait eu des précipitations dans les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines, le temps pluvieux continu pendant la semaine a fortement affecté le rythme de chargement dans les mines de nickel, entraînant des retards généralisés par rapport aux attentes. Côté demande, les prix du NPI en aval ont encore baissé, et les fondeurs nationaux de NPI ont continué de subir de lourdes pertes, freinant l'enthousiasme pour l'achat de matières premières. Le soutien des prix du minerai de nickel de la part de la demande a continué de s'affaiblir. En ce qui concerne les exportations vers l'Indonésie, la demande indonésienne de minerai de nickel philippin a augmenté, et les prix élevés du minerai de nickel en Indonésie ont continué de renforcer la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, avec des négociations importantes sur les prix entre les acteurs en amont et en aval, couplées à des perturbations des prix de la part indonésienne, les prix du minerai de nickel philippin pourraient encore bien se maintenir à court terme, et les entreprises nationales pourraient être obligées de choisir entre des achats à prix élevé ou des réductions de production. Les prix locaux du minerai de limonite en Indonésie ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables. Les prix locaux du minerai de limonite en Indonésie ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables. En ce qui concerne les primes, la prime majoritaire pour le minerai de nickel latéritique local indonésien est restée à 26-28 $/tms cette semaine. Pour le minerai de saprolite, le prix de livraison usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,6 %) de SMM était de 54,3-57,3 $/tms, inchangé par rapport à la semaine précédente. Pour les prix du minerai de limonite, le prix de livraison usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,3 %) de SMM est passé à 26-28 $/tms, soit une hausse de 1 $/tms ou de 3,8 % en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre de minerai de saprolite, la saison des pluies reste le principal facteur contribuant à l'insuffisance de l'offre de minerai de saprolite, ce qui affecte négativement les activités de production et de transport du minerai. Selon les retours de plusieurs sociétés minières indonésiennes, les fortes précipitations continues ont gravement perturbé les opérations, entraînant une pénurie persistante de minerai. De plus, certains mineurs n'ont pas encore reçu l'approbation de leurs quotas supplémentaires RKAB, ce qui limite partiellement les ventes de minerai de nickel sur le marché. Du côté de la demande, selon l'indice de cycle des stocks de minerai de saprolite de SMM Indonésie, le stock moyen des fonderies de pyrométallurgie en mai a augmenté par rapport à avril, avec un stock moyen de 2,2 mois. Le sentiment d'achat sur le marché s'est affaibli. Dans le même temps, les fonderies de NPI indonésiennes sont toujours confrontées à des difficultés d'inversion des coûts et ne peuvent pas se permettre de nouvelles augmentations des prix du minerai de nickel. Par conséquent, il est prévu que la marge de hausse des prix du minerai de nickel en juin sera limitée. Du côté de l'offre de minerai de limonite, l'offre récente de minerai de limonite a été stable, mais la saison des pluies à venir dans la région d'Halmahera pourrait affecter l'expédition du minerai de nickel latéritique de faible teneur. Du côté de la demande, le parc industriel de MOROWALI, qui avait précédemment arrêté sa production en raison d'un accident, a maintenant largement repris sa production. La demande s'est renforcée, entraînant une hausse des prix du minerai de limonite cette semaine. À l'avenir, avec deux projets de minerai de limonite de plus grande capacité qui devraient démarrer leur production au second semestre, la demande de minerai de limonite devrait continuer d'augmenter. Dans le même temps, la demande d'achat interinsulaire demeure, ce qui pourrait exacerber encore la pression à la hausse sur les prix du minerai. Dans l'ensemble, les prix du minerai de limonite en Indonésie pourraient bien se maintenir.
