Alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont apaisées en mai, les marchés boursiers asiatiques ont attiré d'importants afflux de capitaux étrangers au cours du mois.
Selon les données de LSEG, les investisseurs étrangers ont collectivement acheté des actions en Asie pour une valeur d'environ 10,65 milliards de dollars en mai, marquant la plus importante acquisition nette mensuelle depuis février 2024.
Les données ont montré que les marchés boursiers de l'Inde, de la Corée du Sud, de l'Indonésie, du Vietnam, des Philippines et de Taïwan, en Chine, ont tous enregistré des entrées de capitaux. Parmi eux, le marché boursier de Taïwan, en Chine, a enregistré un afflux de 7,28 milliards de dollars de fonds étrangers en mai, établissant un record pour la plus importante acquisition nette mensuelle depuis novembre 2023. L'Inde a enregistré un afflux de 2,34 milliards de dollars, marquant la plus importante acquisition nette mensuelle depuis septembre 2024.
De plus, les marchés boursiers de la Corée du Sud, de l'Indonésie et des Philippines ont également enregistré des entrées nettes de capitaux étrangers, s'élevant respectivement à 885 millions de dollars, 338 millions de dollars et 290 millions de dollars, tandis que le marché boursier thaïlandais a fait face à des cessions nettes de 491 millions de dollars.
Perspectives optimistes
Le géant de Wall Street, Goldman Sachs, a déclaré avoir relevé ses prévisions de croissance des bénéfices pour l'indice MSCI Asie-Pacifique (hors Japon) à 9 % pour 2025 et 2026, citant une croissance macroéconomique plus forte en Chine et aux États-Unis, qui stimule la croissance dans la région Asie-Pacifique.
D'autre part, l'hésitation des investisseurs mondiaux à l'égard des actifs américains est également un facteur contribuant à la hausse des marchés asiatiques. En raison des problèmes de dette non résolus du gouvernement américain, de nombreux investisseurs ont auparavant cherché des refuges plus sûrs en Europe. Cependant, les données montrent que l'Italie, la France et le Royaume-Uni font également face à des défis de dette, rendant le marché asiatique relativement plus attractif.
Cela signifie également que les pays asiatiques disposent d'une plus grande marge de manœuvre politique pour mettre en œuvre davantage de mesures de relance budgétaire afin de stimuler la consommation et les marchés financiers. De plus, la croissance rapide des entreprises technologiques émergentes en Asie offre également des options d'investissement aux investisseurs à la recherche d'une forte croissance.
Les faibles valorisations sont également un facteur moteur important. Au 23 mai, le ratio cours/bénéfices (P/E) prospectif sur 12 mois du STOXX50, un important indice boursier européen, était de 15,4 fois, nettement inférieur aux 21,0 fois de l'indice S&P 500. Le ratio P/E de l'indice MSCI Asie (hors Japon), un important indice boursier émergent asiatique, était encore plus bas, à seulement 13,4 fois.
Cependant, Invesco a averti qu'au second semestre 2025, les marchés asiatiques continueront d'être affectés par les risques macroéconomiques, qui pourraient l'emporter sur l'impact positif des facteurs internes à court terme. Néanmoins, un autre facteur positif est la faiblesse persistante du dollar américain. L'appréciation des devises asiatiques continuera d'attirer les entrées de capitaux étrangers et de soutenir la consommation intérieure.
