SHANGHAI, 5 juin (SMM) –
Cuivre
Hier soir, le cuivre sur le LME a ouvert à 9 640 $US/t, atteignant un creux à 9 603,5 $US/t peu après l'ouverture. Il a ensuite fluctué nettement à la hausse, atteignant un sommet à 9 660 $US/t vers la clôture, pour finalement se stabiliser à 9 649 $US/t, en hausse de 0,11 %. Le volume des transactions a atteint 14 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 284 000 contrats. Hier soir, le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2507 a ouvert à 78 050 yuan/t, fluctuant à la hausse en début de séance pour atteindre un sommet à 78 220 yuan/t au cours de la journée. Il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant un creux à 77 960 yuan/t, avant de rebondir légèrement vers la clôture pour se stabiliser à 78 140 yuan/t, en baisse de 0,08 %. Le volume des transactions a atteint 26 000 contrats et les positions ouvertes se sont établies à 191 000 contrats. Sur le plan macroéconomique, le rapport national sur l'emploi ADP publié mercredi a montré que l'emploi dans le secteur privé aux États-Unis n'avait augmenté que de 37 000 emplois en mai, loin en dessous des attentes. Suite à la publication de ces données, Trump a de nouveau appelé le président de la Fed, Powell, à abaisser les taux d'intérêt. L'indice du dollar américain a chuté, revenant à un creux de six semaines, ce qui a été favorable aux prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, du point de vue de l'offre, la disponibilité du cuivre de haute qualité était extrêmement limitée. En raison de la rareté des marchandises, les fournisseurs avaient très peu envie de vendre à bas prix. En ce qui concerne la perspective d'aujourd'hui, avec l'orientation de l'écart de prix qui se rétrécit entre les contrats à terme, il est prévu qu'il y ait encore de la marge à la baisse pour les primes. Il convient de prêter attention à savoir si la parité sera rompue. En termes de prix, avec les inquiétudes persistantes concernant les droits de douane, il est prévu que le potentiel de hausse des prix du cuivre soit limité aujourd'hui.
Aluminium
Marché à terme : Hier soir, le contrat le plus actif de l'aluminium SHFE 2507 a ouvert à 20 030 yuan/t, avec un sommet à 20 125 yuan/t, un creux à 20 025 yuan/t et une clôture à 20 110 yuan/t. Le volume des transactions était de 43 000 contrats et les positions ouvertes de 189 000 contrats. Hier, l'aluminium sur le LME a ouvert à 2 485 $US/t, avec un sommet à 2 490 $US/t, un creux à 2 483 $US/t et une clôture à 2 489 $US/t.
Le Beige Book de la Fed américaine a révélé la situation actuelle de ralentissement de l'activité économique et de pressions inflationnistes excessives aux États-Unis. L'incertitude politique a simultanément exacerbé le sentiment d'aversion au risque sur les marchés. Influencées par l'environnement économique, les entreprises peuvent choisir de répercuter les coûts, ce qui pourrait freiner la demande finale. Couplé au risque de frictions commerciales internationales, il y a une forte probabilité de pressions et de volatilité à court terme sur les prix de l'aluminium. Du côté des fondamentaux, la capacité opérationnelle des fonderies d'aluminium nationales est restée stable. Il est à noter que la proportion d'alliages d'aluminium liquide a augmenté dans certaines fonderies d'aluminium du nord de la Chine, entraînant une diminution des volumes de lingots de coulée et affectant l'arrivée des marchandises dans les principales zones de consommation. Du côté de la demande, certains secteurs en aval prévoient un ralentissement pendant la saison morte. La demande d'aluminium dans le secteur photovoltaïque a diminué, et la demande de matériaux automobiles devrait s'affaiblir à la mi-juin et à la fin juin. La demande d'aluminium dans la construction reste tiède, mais actuellement, en raison de la demande provenant des commandes de China State Grid, le taux d'utilisation des fils et câbles en aluminium reste élevé. En termes de stocks, à l'approche de la fête du Dragon Boat, certaines entreprises de transformation de l'aluminium ont légèrement constitué des stocks en fonction de leurs commandes en cours. Dans l'ensemble, le sentiment du marché à court terme pourrait être freiné par les impacts tarifaires, pesant sur les prix de l'aluminium. Dans le même temps, la réduction inattendue des stocks nationaux de lingots d'aluminium fournit un soutien aux prix de l'aluminium et aux primes au comptant. Actuellement, certains secteurs prévoient déjà un ralentissement pendant la saison morte, mais la baisse globale est meilleure que prévue, et la résilience de la demande persiste. On s'attend à ce que l'aluminium SHFE maintienne une tendance fluctuante à court terme, avec un soutien relativement stable en dessous.
Plomb
Hier soir, le plomb LME a ouvert à 1 985 $US/t. Pendant la session asiatique, il a légèrement progressé. Entrant dans la session européenne, il a d'abord chuté avant de rebondir jusqu'à un sommet de 1 994,5 $US/t. Il a ensuite atteint un creux de 1 979,5 $US/t avant la clôture et a finalement clôturé à 1 984 $US/t, en baisse de 2 $US/t ou 0,1 %.
Hier soir, le contrat le plus actif du plomb SHFE 2507 a ouvert à 16 680 yuan/t. Il s'est consolidé près du niveau de 16 700 yuan/t sous pression en début de séance avant de rebondir jusqu'à un sommet de 16 765 yuan/t. Il a ensuite subi une légère correction et a finalement clôturé à 16 725 yuan/t, en hausse de 90 yuan/t, soit 0,54 %.
En ce qui concerne les stocks, selon SMM, au 3 juin, le stock social total de lingots de plomb dans les cinq régions suivies par SMM a atteint 49 900 tonnes, soit une augmentation de 6 500 tonnes par rapport au 26 mai et de plus de 400 tonnes par rapport au 29 mai. Au 4 juin, les stocks de plomb à la LME ont diminué de 1 600 tonnes pour s'établir à 281 550 tonnes.
Récemment, les cours du plomb domestique ont rebondi après avoir testé le support du plancher, mais continuent de présenter une tendance oscillante faible. Les entreprises en aval observent principalement la situation et limitent leur réapprovisionnement immédiat. En ce qui concerne les matières premières, les fonderies de plomb primaire n'ont pas encore entamé leur période de maintenance de routine de juin à août début juin. Couplé à une baisse de l'approvisionnement en minerai importé, l'écart entre l'offre et la demande de matières premières telles que les concentrés de plomb s'est creusé, et les cours des TC des concentrés de plomb importés en juin ont montré des signes d'une nouvelle baisse. En ce qui concerne le plomb affiné secondaire, bien qu'il y ait eu une légère reprise de la production de plomb affiné secondaire en juin par rapport à mai, si les conditions du marché restent moroses, de nouvelles entreprises pourraient arrêter leur production pour des travaux de maintenance ou des entreprises pourraient reporter leurs plans de reprise de la production. L'impact des prix d'achat des matières premières et des situations de bénéfices/pertes des fonderies sur l'enthousiasme de production devra encore être pris en compte à l'avenir.
Zinc
La nuit dernière, le zinc à la LME a ouvert à 2 706 $/t. Après l'ouverture, le zinc à la LME a progressé régulièrement, atteignant un sommet de 2 730 $/t pendant la session de midi, avant de reculer des sommets et de décliner tout au long de la session. Il a touché un creux de 2 692 $/t vers la fin de la session, pour finalement clôturer à la baisse à 2 704 $/t, en baisse de 7,5 $/t, soit 0,28 %. Le volume des transactions a diminué pour s'établir à 9 128 contrats, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 521 contrats pour s'établir à 213 000 contrats. La nuit dernière, le zinc à la LME a enregistré une bougie baissière, avec la moyenne mobile sur 10 jours offrant un support en dessous. Bien que les données américaines sur l'emploi ADP aient été inférieures aux attentes et que l'indice du dollar américain ait diminué, le marché a continué de se concentrer sur les négociations commerciales, avec des inquiétudes persistantes concernant les droits de douane. Par conséquent, le zinc à la LME a maintenu une tendance fluctuante.
La nuit dernière, le contrat SHFE zinc 2507 le plus actif a ouvert à 22 380 yuan/t. En début de session, le zinc à la SHFE s'est légèrement affaibli, touchant un creux de 22 285 yuan/t, avant de remonter lentement et d'osciller au-dessus de la ligne moyenne quotidienne. Il a atteint un pic de 22 385 yuans/t vers la fin de la séance, avant de clôturer à 22 380 yuans/t, en baisse de 40 yuans/t, soit 0,18 %. Le volume des transactions a diminué à 63 797 lots, tandis que les positions ouvertes ont chuté de 3 425 lots pour s'établir à 121 000 lots. Du jour au lendemain, le zinc sur la SHFE a enregistré un doji, la moyenne mobile à 40 jours offrant un soutien en dessous. Les facteurs macroéconomiques ont continué à peser sur les cours du zinc. Couplé à la faiblesse de la consommation en aval pendant la saison morte, les fondamentaux n'ont pas fourni un soutien suffisant aux cours du zinc, et le zinc sur la SHFE a continué à stagner.
Étain
Marché à terme : Le contrat le plus actif sur l'étain sur la SHFE (SN2507) a légèrement progressé pendant la séance de nuit, clôturant à 258 940 yuans/t, en hausse de 1,49 % par rapport à la veille.
Macroéconomie : (1) GlobalFoundries, une société américaine de fabrication de plaquettes de semi-conducteurs, a annoncé son intention d'investir 16 milliards de dollars pour améliorer ses capacités de fabrication de semi-conducteurs et d'emballage avancé dans ses installations de New York et du Vermont. (Haussier ★) (2) China South Industries Group Corporation (CSGC) est en cours de scission, son activité automobile étant séparée en une entreprise d'État centrale indépendante. (Haussier ★) (3) Jean-Marc Chery, PDG de STMicroelectronics, a déclaré mercredi que le fabricant de puces franco-italien avait vu des signes de reprise, la demande du marché devant augmenter, ce qui stimulera ses performances au cours des prochains trimestres. (Haussier ★) (4) Droits de douane - ① Des rapports suggèrent qu'un accord États-Unis-Canada pourrait être conclu la semaine prochaine. Premier ministre canadien : si les négociations échouent, le Canada est prêt à prendre des mesures de rétorsion contre les États-Unis. ② Responsable commercial de l'UE : les négociations avec les États-Unis progressent régulièrement dans la bonne direction. ③ Premier ministre britannique : très confiant que les droits de douane américains pourront être réduits très rapidement. ④ Secrétaire américain au Commerce : l'analyse et la formulation des normes tarifaires pour les pièces d'avion seront achevées d'ici la fin du mois ; il n'y aura pas de réduction mutuelle des droits de douane et des obstacles avec le Vietnam. ⑤ Le Mexique annoncera la semaine prochaine des mesures en réponse aux droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium. (Neutre)
Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : l'offre globale de minerai d'étain dans les principales régions productrices, telles que le Yunnan, se resserre. Au début du mois de juin, certaines fonderies envisagent d'arrêter la production pour des travaux de maintenance ou de réduire légèrement la production. (Optimiste ★) (2) Côté de la demande : récemment, les prix de l'étain ayant atteint un creux de 250 000 yuan/t, les commandes de la plupart des entreprises en aval ont augmenté et la volonté d'achat s'est renforcée. (Optimiste ★)
Marché au comptant : à mesure que les prix augmentent, la volonté des entreprises en aval de reconstituer leurs stocks en cas de baisse des prix a diminué. Certains utilisateurs finaux effectuent des achats juste-à-temps. Les négociants ont signalé que les transactions d'hier étaient moins importantes qu'au début de la semaine et que les stocks de certains négociants avaient été épuisés.
Nickel
Marché au comptant : le 4 juin, le prix du nickel raffiné SMM n°1 était de 122 100-124 750 yuan/t, avec un prix moyen de 123 425 yuan/t, soit une hausse de 575 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La fourchette de cotation des primes au comptant du nickel raffiné n°1 de Jinchuan était de 2 400-2 600 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 500 yuan/t, soit une baisse de 50 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La fourchette de cotation des primes du nickel raffiné russe était de 100-600 yuan/t, avec une prime moyenne de 350 yuan/t, soit une hausse de 50 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation.
Marché à terme : le contrat le plus actif sur le nickel à la SHFE (NI2507) a ouvert en baisse et a clôturé en hausse lors de la séance de nuit, se terminant à 121 860 yuan/t, soit une légère hausse de 0,25 %. Il a continué de se renforcer lors de la séance de jour, clôturant à 122 700 yuan/t à 11 h 30, soit une hausse de 0,94 %.
À moyen et long termes, la question de la surcapacité mondiale du nickel reste non résolue, le marché du nickel étant soumis à une triple pression « d'offre élevée, de demande faible et de liquidités serrées ». La fourchette d'oscillation à court terme devrait avoir un plancher à 118 000 yuan/t et un plafond à 123 000 yuan/t.
