SMM 29 mai 2025 :
Cette semaine, le taux d'exploitation des principales entreprises de transformation de l'aluminium en aval en Chine est resté stable en glissement hebdomadaire, à 61,4 %, avec des divergences persistantes entre les secteurs. Le taux d'exploitation des alliages d'aluminium primaires est resté stable, tandis que la structure des exportations a connu des changements importants (baisse marquée des exportations vers les États-Unis et hausse vers le Mexique). Ce taux devrait rester globalement stable avec une légère baisse en juin. Le taux d'exploitation des tôles, feuilles et bandes d'aluminium a atteint 67,6 %, soutenu par les commandes des utilisateurs finals, les livraisons d'urgence avant l'exportation et les promotions des ventes du 618 offrant un soutien supplémentaire. Il devrait rester stable. Le taux d'exploitation des fils et câbles en aluminium s'est établi à 64,8 %, montrant une stabilité, les grandes entreprises maintenant des calendriers de production stables tandis que les petites et moyennes entreprises étaient plus faibles. Les commandes de transport d'énergie à haute tension ont fourni un soutien à long terme mais une stimulation limitée à court terme, et le taux devrait fluctuer dans une fourchette. Le taux d'exploitation de l'extrusion d'aluminium a légèrement augmenté pour atteindre 57 %, les matériaux de construction bénéficiant légèrement des projets d'infrastructures dans les régions du nord. Les entreprises du secteur photovoltaïque ont affiché des performances divergentes (les grandes entreprises sont restées stables tandis que certaines petites et moyennes entreprises n'avaient des commandes que jusqu'à la mi-juin). L'extrusion automobile est restée stable. Le taux d'exploitation des feuilles d'aluminium est resté stable à 71,6 %, avec des commandes stables, et la promotion du 618 et la consommation estivale devraient entraîner une légère reprise. Le taux d'exploitation des alliages d'aluminium secondaires a chuté de 1,6 point de pourcentage pour atteindre 53,0 %, sous la pression de commandes insuffisantes et d'une constitution faible des stocks avant les vacances de la Fête des Bateaux-Dragons. Il devrait poursuivre sa tendance à la baisse. SMM prévoit que le taux d'exploitation pourrait légèrement augmenter de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 61,5 % la semaine prochaine.
Alliages primaires : Le taux d'exploitation des principales entreprises de production d'alliages d'aluminium primaires est resté stable en glissement hebdomadaire. Les exportations de jantes en aluminium en avril ont montré une résilience globale, soutenant dans une certaine mesure la résilience de la production des entreprises de production d'alliages d'aluminium primaires. Notamment, la structure des exportations a subi des changements importants, les exportations vers les États-Unis ayant chuté de 18,3 % en glissement hebdomadaire pour atteindre 5 200 tonnes, représentant moins de 30 % pour la première fois. Cela était principalement dû au déploiement précoce par les grandes entreprises de capacités à l'étranger au Mexique, en Thaïlande et au Maroc, ce qui a non seulement permis de répondre aux nouvelles commandes à l'étranger, mais a également réduit la dépendance directe aux exportations américaines. Par conséquent, aucune ruée préalable à l'exportation importante n'a été observée sur le marché intérieur à court terme dans le contexte des frictions commerciales traditionnelles. Dans le même temps, les exportations vers le Mexique ont dépassé les 10 000 tonnes métriques pour la première fois (en hausse de 22,7 % en glissement hebdomadaire et de 44 % en glissement annuel), mettant en évidence les caractéristiques du commerce de transbordement. En ce qui concerne le mois de juin, étant donné que les grandes entreprises évaluent toujours les commandes dans le nouveau contexte tarifaire et compte tenu de la saison morte traditionnelle à venir, SMM s'attend à ce que le taux d'exploitation du secteur reste globalement stable avec une légère baisse. Un tournant substantiel n'apparaîtra qu'une fois que les détails des dernières négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine seront connus.
Tôles, feuilles et bandes d'aluminium : Le taux d'exploitation des grandes entreprises de tôles, feuilles et bandes d'aluminium s'est établi à 67,6 % cette semaine. Les grandes entreprises sont restées stables pendant la semaine, les tôles, feuilles et bandes d'aluminium destinées aux utilisateurs finals des secteurs de l'automobile, de l'électroménager et de l'article ménager ayant maintenu une production normale grâce à des commandes relativement suffisantes. Actuellement, dans le contexte de la détente commerciale entre les États-Unis et la Chine, la ruée préalable à l'exportation de tôles, feuilles et bandes d'aluminium se déroule de manière ordonnée, offrant un certain soutien au taux d'exploitation. D'autre part, la période de consommation de mi-année du 618 approche, les utilisateurs finals des secteurs de l'automobile, de l'électronique et de l'électroménager intensifiant de nouveaux cycles de réduction des prix pour attirer la consommation et réduire les stocks. Cependant, la situation réelle de la consommation en juin nécessite encore une observation attentive et un optimisme excessif n'est pas justifié. Le taux d'exploitation des tôles, feuilles et bandes d'aluminium devrait rester stable à l'avenir.
Fils et câbles en aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation des grandes entreprises du secteur des fils et câbles en aluminium s'est établi à 64,8 %, affichant une performance stable. En fin de mois de mai, les programmes de production des grandes entreprises, soutenus par les commandes en cours, ont progressé régulièrement, avec un taux d'exploitation robuste. Cependant, les petites et moyennes entreprises ont connu des taux d'exploitation plus faibles en raison de la fin des périodes de livraison intensives et de la persistance des prix élevés des matières premières. Malgré le début du cycle de livraison des commandes de transport et de transformation d'énergie en mai, les délais échelonnés de ces commandes, qui s'étendent jusqu'au second semestre, fourniront un soutien à long terme aux commandes, bien que la stimulation à court terme des taux d'exploitation reste relativement limitée. En ce qui concerne les commandes, la deuxième liste des entreprises retenues pour les projets UHV de State Grid a été officiellement annoncée mardi cette semaine, avec des commandes confirmées officiellement pour plus de 2,8 milliards de yuans et 140 000 tonnes de câbles de terre et de conducteurs. Dans le même temps, State Grid a également lancé des appels d'offres épars. Outre la livraison en cours des commandes de transport et de transformation d'électricité, le soutien des commandes de lignes aériennes dans certaines provinces est légèrement insuffisant, et des inquiétudes subsistent quant à la croissance attendue des nouvelles commandes de PV. On prévoit que le taux d'exploitation restera dans une certaine fourchette à l'avenir.
Extrusion d'aluminium : Cette semaine, le taux d'exploitation national des extrusions a légèrement augmenté de 1 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, atteignant 57 %. Dans le segment des matériaux de construction, le taux d'exploitation global a légèrement augmenté par rapport à la semaine dernière. Selon l'enquête de SMM, les grandes entreprises du Shandong et du centre de la Chine ont signalé une tendance à la hausse des taux d'exploitation globaux, bénéficiant des commandes de projets d'infrastructures dans le nord de la Chine (comme Qingdao, Yantai et Tianjin). Les entreprises ont signalé que le soutien des gouvernements locaux se transmet progressivement à l'industrie. Cependant, certaines petites et moyennes entreprises du nord et du sud de la Chine ont signalé que les commandes d'infrastructures sont relativement limitées, leurs commandes en cours étant principalement liées à l'immobilier, ce qui entraîne un ralentissement des taux d'exploitation. Cette semaine, les taux d'exploitation des entreprises échantillons de cadres PV ont continué à diverger. Certaines grandes entreprises de l'est de la Chine ont maintenu le même taux d'exploitation que la semaine dernière, principalement en raison de leur coopération avec des entreprises de premier plan, ce qui leur a permis de maintenir leur production sans restriction pendant la période du 531. De nouvelles commandes pour juin ont déjà été obtenues, soutenant les taux d'exploitation de cette semaine. Dans le même temps, selon l'enquête de SMM, certaines petites et moyennes entreprises de l'Anhui ont signalé qu'à l'approche de la fin du mois, leurs commandes en cours de cadres PV ne peuvent alimenter la production que jusqu'à la mi-juin, sans commandes de suivi en vue. Leurs taux d'exploitation pour les cadres PV restent à un niveau bas de 30 à 40 %. Cette semaine, les entreprises échantillons d'extrusion automobile ont fonctionné de manière relativement fluide avec des commandes en cours. Bien que certaines entreprises de l'est et du sud de la Chine aient signalé que certains équipementiers ont indiqué une tendance à la hausse des prévisions de demande pour juin, ces entreprises pensent qu'il y aura des écarts entre la demande réelle et les valeurs projetées et qu'elles n'augmenteront pas leur production pour le moment. SMM continuera de surveiller les progrès réels de l'exécution des commandes dans les différents secteurs.
Feuille d'aluminium : Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des principales entreprises du secteur de la feuille d'aluminium a atteint 71,6 %. Les commandes de produits en feuille d'aluminium, tels que les feuilles pour batteries et les feuilles de brasage, provenant de divers producteurs sont restées relativement stables au cours de la semaine. Bien que les données pertinentes indiquent que les stocks sociaux globaux d'automobiles soient actuellement à un niveau élevé et que les constructeurs automobiles finaux soient confrontés à des défis de déstockage, le secteur des matériaux en feuille d'aluminium en amont, y compris les feuilles pour batteries et les feuilles de brasage, pourrait être confronté à des pressions opérationnelles à l'avenir. Cependant, avec l'approche de la fête des achats de mi-année 618 et de l'été, les terminaux de consommation tels que les climatiseurs et les boissons devraient connaître une nouvelle vague de soutien à la consommation, stimulant ainsi le taux d'utilisation des capacités de l'industrie de la feuille d'aluminium. On s'attend à ce que le taux d'utilisation des capacités de l'industrie de la feuille d'aluminium connaisse probablement une légère reprise à court terme.
Alliage d'aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des principaux producteurs d'alliage d'aluminium secondaire a diminué de 1,6 point de pourcentage en glissement hebdomadaire, pour s'établir à 53,0 %. L'insuffisance des commandes actuelles a entraîné une forte pression sur les expéditions sur le marché de l'aluminium secondaire, les prix de l'ADC12 restant plus susceptibles de baisser que d'augmenter. Alors que la fête du Dragon Boat approche, le sentiment de réapprovisionnement en aval reste faible, avec seulement des opérations de réapprovisionnement minimales, ce qui ne stimule que très peu la demande. Pendant la fête, la plupart des usines d'alliage d'aluminium secondaire échantillonnées ont maintenu un rythme de production normal, tandis que quelques-unes ont suspendu leurs activités pendant 1 à 2 jours, entraînant une légère tendance à la baisse du taux d'utilisation des capacités global. À court terme, la production d'alliage d'aluminium secondaire manque toujours de facteurs de croissance et le taux d'utilisation des capacités suivant pourrait continuer à afficher une tendance à la baisse.
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(Équipe Aluminium de SMM)
