Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 583,0 $US/t. Il a d'abord touché un creux à 9 571,0 $US/t au début de la séance, puis a progressé régulièrement, atteignant un sommet à 9 640,0 $US/t pendant la séance. Il a ensuite fluctué à la baisse dans l'ensemble, clôturant finalement à 9 596,0 $US/t, en baisse de 0,19 %. Le volume des transactions s'est élevé à 15 828 lots et les positions ouvertes à 289 893 lots. Dans la nuit, le contrat le plus négocié du cuivre SHFE 2507 a ouvert à 78 160 yuan/t. Les prix ont fluctué au début de la séance, atteignant un sommet à 78 240 yuan/t et un creux à 78 020 yuan/t pendant la séance. Ils ont fluctué dans l'ensemble et ont finalement clôturé à 78 100 yuan/t, en hausse de 0,14 %. Le volume des transactions s'est élevé à 27 541 lots et les positions ouvertes à 164 859 lots.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Selon les informations d'Ivanhoe Mines du 26 mai : Kolwezi, République démocratique du Congo – Suite à l'annonce initiale du 20 mai 2025 de la suspension des activités minières souterraines à la mine Kakula en République démocratique du Congo, Robert Friedland, coprésident exécutif d'Ivanhoe Mines (TSX : IVN ; OTCQX : IVPAF), Weibao Hao, coprésident exécutif, et Marna Cloete, présidente et directrice générale, ont publié une déclaration le 26 mai concernant le dernier état opérationnel de la mine Kamoa-Kakula : les activités minières souterraines à la mine Kakula ont été suspendues, tandis que les travaux de remise en état dans la zone ouest se poursuivent.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 27 mai, les primes au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM par rapport au contrat 2506 du mois à venir ont été signalées dans une fourchette de 100-200 yuan/t, avec une prime moyenne de 150 yuan/t, en baisse de 35 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM était de 78 410-78 620 yuan/t. Les prix du cuivre SHFE ont d'abord bondi, puis ont reculé dans la séance du matin, atteignant un sommet à 78 440 yuan/t avant de chuter brutalement. On s'attend à ce qu'il y ait encore des livraisons d'importation demain, ce qui maintiendra les primes au comptant globales sous pression. Cependant, avec des prix du cuivre restant élevés et aucun signe d'élargissement des écarts de prix entre les contrats à terme, la convergence des primes au comptant devrait être limitée.
(2) Guangdong : Le 27 mai, les primes au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à venir ont été signalées à 180-260 yuan/t, avec une prime moyenne inchangée par rapport au jour de négociation précédent, à 220 yuan/t. Les primes du cuivre SX-EW ont été signalées à 120-140 yuan/t, avec une prime moyenne inchangée par rapport au jour de négociation précédent, à 130 yuan/t. Le prix moyen des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong était de 78 560 yuan/t, en baisse de 25 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 78 470 yuan/t, également en baisse de 25 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Dans l'ensemble, les niveaux de stocks ont atteint un creux récent, ce qui a provoqué une hausse initiale des primes au comptant, puis un recul aujourd'hui. Il convient de prêter attention aux arrivées futures.
(3) Cuivre importé : Le 27 mai, les prix des warrants se situaient entre 90 et 98 $/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a augmenté de 1 $/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements étaient de 98 à 120 $/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen a augmenté de 4 $/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 72 et 82 $/t, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations étaient fondées sur les arrivées de marchandises prévues fin mai et début juin. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché étaient bonnes, mais il a été noté qu'elles n'étaient pas tirées par la demande en aval, et les prix du cuivre EQ, des warrants nationaux et des connaissements ont reculé.
(4) Cuivre secondaire : Le 27 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire est resté inchangé en glissement mensuel. Le prix du cuivre éclaté à Guangdong était de 72 400 à 72 600 yuan/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de rebut était de 867 yuan/t, en baisse de 120 yuan/t en glissement hebdomadaire. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire était de 945 yuan/t. Selon une enquête de SMM, un négociant de matières premières de cuivre secondaire importé basé à Ningbo a déclaré que l'offre de matières premières secondaires avait légèrement augmenté cette semaine. Comme les cours du cuivre sur le LME ont reculé en dessous de 9 600 $/t au cours de la semaine, de nombreux fournisseurs craignaient que les pertes dues à la baisse des prix ne s'accroissent, et ils ont donc légèrement augmenté leurs expéditions cette semaine. En outre, concernant l'entrée de déchets de cuivre américains en Chine par transbordement ou échange, le négociant a déclaré qu'il n'avait pas entendu parler de nouvelles connexes pour le moment. On s'attend à ce que les données d'importation de matières premières de cuivre secondaire américaines montrent un recul important à partir des données de mai.
(5) Stocks : Le 27 mai, les stocks de cuivre cathodique sur le LME ont diminué de 2 575 t pour atteindre 162 150 t. Le même jour, les stocks de warrants sur la SHFE ont augmenté de 2 128 t pour atteindre 34 961 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs américains en mai était nettement meilleure que les prévisions des économistes. Soutenue par l'amélioration de la confiance des consommateurs américains, l'indice du dollar américain s'est renforcé, ce qui a pesé sur les cours du cuivre du jour précédent. Trump a exprimé sa grande satisfaction quant à l'imposition d'un droit de douane de 50 % sur l'UE, et l'UE a demandé que les dates de négociation soient rapidement déterminées. L'incertitude entourant les droits de douane a également pesé sur les cours du cuivre. Sur le plan fondamental, le cuivre importé a continué d'arriver, tandis que le moral des acheteurs en aval était médiocre ces derniers temps, ce qui a pesé sur les primes. On s'attend à ce qu'il y ait encore des expéditions de cuivre importé aujourd'hui. Dans l'ensemble, compte tenu des perspectives incertaines concernant les droits de douane et de la nouvelle hausse de l'indice du dollar américain, on s'attend à ce que les cours du cuivre subissent une certaine pression aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
