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En mai, les stocks de lingots d'aluminium nationaux ont dépassé avec succès la barre des 600 000 tonnes, démontrant une forte résilience de la consommation nationale d'aluminium pendant la phase de transition critique entre la basse saison et la haute saison, fournissant un soutien crucial à la récente tendance haussière continue des prix de l'aluminium.Selon les statistiques de SMM, au 15 mai, les stocks de lingots d'aluminium dans les principaux centres de consommation nationaux s'élevaient à 581 000 tonnes,
en baisse de 20 000 tonnes par rapport au lundi de cette semaine, de 39 000 tonnes par rapport au jeudi de la semaine dernière et de 166 000 tonnes en glissement annuel, restant à un niveau bas par rapport à la même période des trois dernières années.
Cependant, il convient de noter que les prix de l'aluminium ont rebondi et augmenté en continu à la mi-mai, les prix ayant franchi la barre des 20 000 yuan/tonne, ce qui a quelque peu freiné la demande de réapprovisionnement en aval. Des signes clairs d'une baisse importante des sorties nationales des entrepôts ont été observés au cours de la semaine dernière, ce qui pourrait progressivement revenir aux niveaux de la basse saison. Par région, la faible performance des lingots d'aluminium au comptant en Chine du Sud a persisté pendant la semaine. Alors que les prix de l'aluminium ont continué d'augmenter, les fournisseurs ont intensifié leurs efforts de vente, ce qui a entraîné une offre relativement abondante par rapport aux deux autres régions. Les cargaisons à prix relativement élevés ont été peu recherchées et les escomptes ont montré des signes d'élargissement. Selon une enquête de SMM, une certaine fonderie d'aluminium du Sud-Ouest de la Chine a récemment augmenté son ratio de lingots de coulée, compte tenu des écarts de prix régionaux, entraînant une baisse du volume de lingots de coulée en glissement hebdomadaire. De plus, en raison de l'avantage des prix sur le marché au comptant de Chongqing et d'autres régions du Sud-Ouest, certaines cargaisons ont été détournées, limitant la pression d'arrivée en Chine du Sud à court terme. Cependant, à mesure qu'une autre fonderie d'aluminium commence le remplacement de ses capacités, principalement axé sur les lingots de coulée, les arrivées devraient augmenter au cours de la prochaine période. En raison de la déstockage continue des stocks et des arrivées relativement faibles à court terme sur la base des volumes en transit, les primes/escomptes au comptant en Chine de l'Est ont considérablement augmenté récemment, l'écart de prix entre Shanghai et Canton dépassant 100 yuan/tonne. À Gongyi, les primes/escomptes sont également restés élevés récemment. Cependant, en raison de l'augmentation des expéditions d'une certaine fonderie d'aluminium du Nord-Ouest de la Chine, Gongyi pourrait faire face à une certaine pression sur les stocks à la fin mai. Dans l'ensemble, malgré le déstockage rapide dans les deux régions récemment, on s'attend à une augmentation significative des arrivées en Chine de l'Est et à Gongyi d'ici la fin du mois, sur la base d'une analyse des écarts de prix.
SMM prévoit que, malgré des arrivées relativement faibles à la mi-fin mai dans tout le pays, ce qui maintiendra temporairement la tendance au déstockage des stocks nationaux de lingots d'aluminium à court terme, le point bas récent pourrait être d'environ 550 000 tonnes. Cependant, dans des circonstances normales, en raison de la fluidité générale du transport national en mai et de l'affaiblissement prévu des sorties des entrepôts pendant la basse saison, la circulation dans les principaux centres de consommation nationaux devrait progressivement s'atténuer de la fin mai au début juin.SMM prévoit que les stocks nationaux de lingots d'aluminium pourraient rester dans la fourchette de 550 000 à 600 000 tonnes d'ici la fin mai. Cependant, il est toujours nécessaire de surveiller de près les impacts positifs ou négatifs des facteurs macroéconomiques, tels que l'avancement des négociations tarifaires sino-américaines, sur la consommation en aval et les sorties des entrepôts afin de confirmer la période clé de la transition ultérieure vers l'accumulation des stocks nationaux de lingots d'aluminium.
En ce qui concerne les stocks de billes d'aluminium, selon les statistiques de SMM, au 15 mai, les stocks de billes d'aluminium dans les principaux centres de consommation nationaux s'élevaient à 138 200 tonnes, en baisse de 14 500 tonnes par rapport au lundi et de 55 000 tonnes en glissement annuel, restant à un niveau bas par rapport à la même période des trois dernières années.Après être tombés en dessous de 150 000 tonnes, les stocks de billes d'aluminium ont maintenu une pression à la baisse, se rapprochant de la barre des 100 000 tonnes de stocks. Selon les données de sortie, du 7 au 11 mai, les sorties nationales de billes d'aluminium des entrepôts se sont élevées à 46 600 tonnes, soit une augmentation de 4 000 tonnes par rapport à la période précédente, mais une baisse de 9 100 tonnes en glissement annuel. Les sorties des entrepôts de stocks de billes d'aluminium ont montré des signes d'amélioration après les vacances, mais les performances restent en retard par rapport à l'année dernière, indiquant des performances commerciales moyennes en matière de stockage dans les entrepôts sur le marché actuel, avec une proportion accrue de cargaisons transportées par camion, entraînant moins d'arrivées dans les entrepôts et un déstockage continu des stocks. Malgré la résilience actuelle de la consommation, les frais de transformation élevés et les performances d'ordre optimistes des usines de billes, couplés à l'assouplissement des relations sino-américaines qui stimule dans une certaine mesure la consommation finale, entraînant un déstockage continu des stocks. Dans le contexte d'une demande meilleure que prévu pendant la basse saison, les usines de billes d'aluminium produisant en fonction des ventes ont maintenu des stocks faibles dans l'usine, les cargaisons transportées par camion dominant le marché. De plus, combiné à l'effet de substitution récent des tiges d'aluminium, l'offre de billes d'aluminium s'est resserrée, entraînant un déstockage continu des stocks de billes d'aluminium.SMM prévoit que les stocks de billes d'aluminium auront encore de la marge à la baisse à la mi-fin mai, et il est toujours nécessaire de surveiller de près la consommation et les situations d'arrivée par la suite.
Du côté de la demande de billes d'aluminium,le taux d'exploitation national des extrusions a légèrement diminué de 1 point de pourcentage en glissement hebdomadaire pour s'établir à 56,5 % la semaine dernière.Par secteur, bénéficiant du soutien accru de la politique financière de la Banque populaire de Chine et de l'Administration nationale de la réglementation financière pour le marché immobilier, la tendance de l'industrie à arrêter sa baisse et à se stabiliser a été encore consolidée. Les commandes d'infrastructures des principales entreprises de matériaux de construction dans le Shandong et le centre de la Chine ont continué de se réchauffer, soutenant une légère augmentation du taux d'exploitation des matériaux de construction. En matière d'approvisionnement en matières premières, malgré la fluctuation des prix de l'aluminium, la volonté des entreprises de stocker n'a pas sensiblement diminué. Le secteur des matériaux industriels a montré une différenciation, les principales entreprises du secteur des cadres photovoltaïques n'ayant connu qu'une légère baisse des taux d'exploitation, maintenant toujours leurs calendriers de production en fonction des rythmes de commande. Cependant, certaines entreprises sous-traitantes de l'Est de la Chine et du Henan ont signalé une forte baisse des commandes photovoltaïques, les taux d'exploitation étant maintenus seulement dans la fourchette de 40 % à 50 %. Il convient de noter qu'une certaine nouvelle entreprise d'extrusion d'appareils ménagers de l'Est de la Chine a déclaré que sa capacité était toujours en phase de démarrage, les commandes actuelles n'étant pas encore affectées par les politiques tarifaires et aucun signe d'exportations concentrées en urgence n'ayant été observé. Certaines principales entreprises d'extrusion automobile de l'Est de la Chine ont signalé des taux d'exploitation stables cette semaine, avec une dynamique insuffisante pour les nouvelles commandes. Certaines entreprises ont montré une augmentation significative de leur sensibilité aux fluctuations des prix de l'aluminium, indiquant la nécessité de réduire les coûts à la source pour survivre. En matière d'exportations, une grande entreprise de matériaux industriels de l'Est de la Chine a signalé des commandes à l'exportation stables, principalement en raison de l'impact limité à court terme des fluctuations tarifaires sur l'exportation de grands composants tels que les trains à grande vitesse, les avions et les automobiles. SMM continuera à suivre l'exécution réelle des commandes dans divers secteurs.
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