4.29 Résumé de la réunion du matin sur le nickel
Actualités macroéconomiques :
(1) La valeur finale de l'attente du taux d'inflation annuel aux États-Unis a bondi de 5,0 % le mois dernier à 6,5 % ce mois-ci, soit le niveau le plus élevé depuis 1980, marquant une augmentation significative de 0,5 point de pourcentage ou plus des anticipations d'inflation pendant quatre mois consécutifs. Les anticipations d'inflation à long terme sont passées de 4,1 % en mars à 4,4 % en avril. Les prévisions immédiates pour l'inflation de l'IPC de base s'établissent à 2,941 %. Bien que ce chiffre soit inférieur au taux d'inflation de base PCE, il reste supérieur à l'objectif à long terme de la Réserve fédérale américaine.
(2) Des sources indiquent que les décideurs de la Banque centrale européenne (BCE) sont de plus en plus confiants dans la baisse des taux d'intérêt en juin en réponse aux baisses persistantes de l'inflation, bien qu'ils n'appliqueront pas de baisse substantielle. La semaine dernière, plusieurs membres du Conseil des gouverneurs de la BCE ont assisté aux réunions de printemps du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale, où ils ont discuté de la possible détérioration de l'économie de la zone euro et de l'économie mondiale due aux tarifs américains. Dans le même temps, les dernières données économiques publiées dans la zone euro reflètent également ce phénomène. En ce qui concerne l'inflation, rien n'indique pour l'instant une détérioration due aux tarifs.
Nickel raffiné :
Marché au comptant : Le prix du nickel raffiné SMM 1# se situe entre 125 600 et 127 950 yuan/t, avec un prix moyen de 126 775 yuan/t, en baisse de 175 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. La prime au comptant du nickel n°1 de Jinchuan se situe entre 2 000 et 2 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 150 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. La prime et la décote du nickel russe se situent entre 100 et 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 200 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent.
Marché à terme : Le contrat le plus actif sur le nickel SHFE a ouvert légèrement à la baisse lors de la séance du matin, avec un prix le plus bas chutant à 125 500 yuan/t. À 11 h 30, le prix de clôture était de 125 770 yuan/t, en hausse d'environ 0,06 % par rapport au prix de règlement du jour de bourse précédent.
Les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en juin se sont intensifiées, couplées à une reprise des données manufacturières américaines, ce qui fait pression sur les prix du nickel à la Bourse des métaux de Londres (LME) libellés en dollars américains. Actuellement, les prix du nickel sont influencés par de multiples facteurs macroéconomiques, notamment le différend tarifaire sino-américain, les ajustements des politiques indonésiennes et le resserrement de la liquidité en dollars américains, avec une coexistence du soutien des coûts et de la pression des excédents.
Sulfate de nickel :
Le 28 avril, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 815 yuan/t, avec une fourchette de prix du sulfate de nickel de qualité batterie de 27 820-28 340 yuan/t, et le prix moyen est resté stable par rapport à la veille.
Côté coûts : Les prix du nickel à la Bourse des métaux de Londres (LME) ont récemment été soutenus par les coûts et influencés par les politiques indonésiennes, fournissant un fort soutien des coûts pour le sulfate de nickel. De plus, en raison des réductions de production des projets de MHP et de matte de nickel de haute qualité en Indonésie, l'approvisionnement en matières premières est tendu, ce qui fait que le coefficient MHP reste à des niveaux élevés avec une dynamique à la baisse insuffisante. Côté de l'offre : Certaines fonderies de sels de nickel ont des quantités limitées disponibles à la vente externe en mai, ce qui conduit à des cotations fermes. Certaines fonderies de sels de nickel s'attendent à des réductions de production en raison d'un stockage de matières premières incomplet. De plus, avec les prix des matières premières fluctuant à des niveaux élevés, leurs prix restent fermes. Côté de la demande : La circulation du sulfate de nickel produit à partir de matières recyclées à faible coût ayant été largement épuisée, l'activité d'enquête des usines de précurseurs pour le sulfate de nickel produit à partir de matières premières a augmenté cette semaine. De plus, l'acceptation des prix des usines de précurseurs pour le sulfate de nickel s'est également améliorée. À l'avenir, sur la base de facteurs fondamentaux tels que l'approvisionnement tendu en matières premières, le soutien stable des coûts et la dépendance de la demande en aval, les prix du sulfate de nickel devraient afficher une légère tendance à la hausse à court terme.
Ferro-nickel (NPI) :
Le 28 avril, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % SMM était de 967,5 yuan/mtu (usine, taxes comprises), en baisse de 1,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté de l'offre : Sur le plan national, les bénéfices des fonderies ont commencé à diminuer et l'ampleur des pertes de certaines fonderies à coûts élevés s'est approfondie, ce qui a entraîné de faibles incitations à la production et une faible production. En Indonésie, les primes pour le minerai local indonésien sont restées stables et les lignes de coûts des fonderies ont généralement bien résisté. Cependant, la baisse des prix au comptant a franchi les lignes de coûts de certaines fonderies, entraînant une faiblesse des incitations à la production similaire à celles de la Chine, avec une production globale restant stable. Côté de la demande : Les prix au comptant de l'acier inoxydable sont à des niveaux bas ces dernières années et les coûts immédiats des matières premières sont élevés, ce qui entraîne des pertes. À court terme, les aciéries en aval ont une faible demande d'achat de matières premières et le centre de gravité des transactions sur le marché continue de baisser. Il est prévu que les prix du NPI de haute qualité resteront sous pression à court terme.
Acier inoxydable :
Le 28 avril, les contrats à terme SS ont débuté à la baisse et ont rebondi après l'ouverture de la séance diurne. Affectés par la baisse des prix des tôles des aciéries en acier inoxydable vendredi dernier, les prix au comptant de l'acier inoxydable ont généralement diminué aujourd'hui. Malgré la baisse des prix et l'approche de la fête du Travail, en raison de la faiblesse continue de la demande en aval, l'atmosphère des transactions sur le marché de l'acier inoxydable reste morose, sans libération significative de la demande de stockage avant les vacances observée.
Marché à terme : Le contrat le plus actif 2506 a cessé de baisser et a commencé à rebondir. À 10 h 30, le SS2506 était coté à 12 665 yuan/t, en baisse de 5 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Sur le marché au comptant, la prime et la décote pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 355 et 555 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 8 100 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord coupé 304/2B avaient un prix moyen de 12 950 yuan/t à Wuxi et de 13 000 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient cotées à 23 550 yuan/t à Wuxi et à 23 650 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient toutes deux cotées à 22 775 yuan/t à Wuxi et Foshan ; les bobines laminées à froid 430/2B étaient toutes deux cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et Foshan.
Actuellement, les prix de l'acier inoxydable sont à des niveaux relativement bas et les aciéries en acier inoxydable sont également tombées dans une situation d'inversion des coûts-prix, posant une résistance importante à de nouvelles baisses des prix. Cependant, en raison de la faiblesse continue de la demande finale en aval, les acteurs du marché maintiennent généralement une attitude prudente d'attente et de surveillance, ce qui conduit à des transactions sur le marché toujours moroses. Avant la fête du Travail, des changements significatifs sur le marché sont peu susceptibles de se produire et les prix de l'acier inoxydable devraient maintenir une tendance faible à court terme.
Minerai de nickel :
La semaine dernière, les prix FOB du minerai de nickel philippin ont augmenté, tandis que les prix CIF sont restés stables avec une légère hausse. D'un point de vue de l'offre et de la demande, la saison des pluies dans le sud des Philippines est en grande partie terminée et les expéditions de minerai de nickel de qualité moyenne provenant des mines de la région de Surigao devraient augmenter. Côté de la demande, les prix nationaux du NPI ont continué de baisser pendant la semaine et l'acceptation des fonderies nationales du minerai de nickel à prix élevés a diminué. D'un point de vue des stocks, les stocks des aciéries nationales de fer-nickel restent à des niveaux relativement bas et il y a toujours un besoin d'achat juste-à-temps, mais l'acceptation des prix du minerai de nickel est limitée. En termes de coûts, les prix de transaction du minerai de nickel à 1,3 % provenant des Philippines pendant la semaine étaient pour la plupart supérieurs à 35 $ FOB/tmt, entraînant une nouvelle augmentation des coûts d'importation du minerai de nickel. Dans l'ensemble, il y a une contradiction entre les offres à prix élevés des Philippines et la diminution de l'acceptation du minerai de nickel à prix élevés par les entreprises nationales de NPI, plaçant les usines de NPI dans une situation difficile lors de l'approvisionnement en matières premières. Les taux de fret maritime sont restés stables avec une légère hausse pendant la semaine, avec des taux de la région de Surigao à Lianyungang, en Chine, à environ 10,5 $~11/tmt. En ce qui concerne les exportations des Philippines vers l'Indonésie, le volume continue d'augmenter et les prix du minerai de nickel indonésien ont généralement bien résisté pendant le mois, fournissant un certain soutien aux prix du minerai de nickel philippin. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de nickel philippin puissent continuer de bien résister pendant la période suivante.
La semaine dernière, les prix du minerai indonésien sont restés globalement stables. Pour le minerai pyrométallurgique, les parties en amont et en aval négocient les primes pour mai, les prix de transaction étant provisoirement stables la semaine dernière. Prix de transaction de la semaine dernière sur le marché indonésien : Pour le minerai pyrométallurgique, la prime dominante à Sulawesi a continué à 24 $~26, avec le prix de livraison usine du minerai local indonésien à 1,6 % de SMM à 51,5 $~53,5/tmt. Pour le minerai utilisé pour l'hydrométallurgie, les prix ont montré un léger relâchement, avec le prix de livraison usine du minerai local indonésien à 1,2 % de SMM à 23,5 $~24,5/tmt.
Minerai pyrométallurgique : Côté de l'offre : La saison des pluies dans la région de Sulawesi a duré plus longtemps, avec des précipitations fréquentes pendant la semaine, ce qui a entraîné une reprise lente de l'approvisionnement en minerai de nickel de Sulawesi. Côté de la demande, les entreprises de NPI en aval ont toujours besoin d'un achat juste-à-temps, couplé au fait que le stockage des matières premières par les fonderies au premier trimestre n'a pas été fluide et que la situation d'approvisionnement tendu en minerai de nickel se poursuit. En termes de politiques, les redevances sur le nickel dans le cadre de la politique PNBP ont été augmentées et officiellement mises en œuvre le 26 avril, entraînant une certaine augmentation des coûts de vente du minerai de nickel. Dans l'ensemble, les prix du minerai pyrométallurgique pourraient rester globalement stables avec une légère tendance à la hausse.
Minerai utilisé pour l'hydrométallurgie : Côté de l'offre : La situation d'approvisionnement tendu en minerai utilisé pour l'hydrométallurgie n'était pas évidente pendant la semaine. Côté de la demande, l'accident survenu au projet de fonderie HPAL dans le parc industriel de Sulawesi a affecté la demande de minerai utilisé pour l'hydrométallurgie par les fonderies HPAL en avril.Dans l'ensemble, les prix futurs du minerai utilisé pour l'hydrométallurgie pourraient afficher une tendance à la baisse, avec une légère diminution possible.
