Gree Electric Appliances (000651.SZ) a publié aujourd'hui son rapport annuel sur les performances de 2024, révélant une baisse des revenus et une augmentation d'environ 11 % en glissement annuel du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère.
Compte tenu des performances de plusieurs grands fabricants d'appareils ménagers ayant déjà communiqué leurs résultats, il est incontestable que la croissance des appareils ménagers traditionnels est lente et que la recherche de nouvelles sources de croissance des performances est devenue l'un des principaux défis auxquels ces fabricants sont confrontés. Un journaliste de Cailian Press a remarqué que, dans son rapport annuel de 2024, Gree Electric a ajusté sa classification de la composition des revenus, qui existait depuis longtemps, ce qui peut refléter un changement psychologique dans l'approche de la société en matière de diversification.
Selon les données du rapport financier, Gree Electric a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 189,164 milliards de yuans en 2024, soit une baisse de 7,26 % par rapport à 2023, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 32,185 milliards de yuans, soit une augmentation de 10,91 % par rapport à l'année précédente. Au cours de la même période, le flux de trésorerie net d'exploitation de Gree Electric a fortement diminué de 47,93 % par rapport à 2023, et le rendement moyen pondéré des actifs nets a chuté de 1,11 %.
En comparaison avec ses pairs, le rapport de performance de Gree Electric n'est pas inattendu. Les données de performance précédemment divulguées ont montré que Midea Group (000333.SZ) a réalisé une croissance des revenus de 9,44 % et une croissance du bénéfice net de 14,29 % en 2024, tandis que Haier Smart Home (600690.SH) a enregistré des augmentations de 4,29 % et 12,92 % de ces deux indicateurs, respectivement, par rapport à l'année précédente.
Bien que les trois géants de l'électroménager aient étendu leurs activités à davantage de domaines, les appareils ménagers restent toujours leur source de revenus la plus importante en termes de proportion des revenus. Les données montrent qu'en 2024, le taux de croissance moyen des revenus du secteur des appareils ménagers cotés en bourse chinois était de seulement 8,16 %, et le taux de croissance moyen du bénéfice net était encore plus faible, à -43,27 %, marquant le niveau le plus bas des trois dernières années.
Face aux signes de fatigue du marché traditionnel des appareils ménagers, la recherche de nouvelles opportunités de croissance par la diversification est devenue un choix inévitable pour les fabricants. Les principaux produits de Midea Group couvrent désormais des domaines tels que les maisons intelligentes (y compris les appareils ménagers), les nouvelles énergies, les bâtiments intelligents et les robots. En plus de promouvoir constamment ses produits de réfrigération et de lavage, Gree Electric a également élargi son activité principale à la fabrication d'équipements industriels et à l'énergie verte.
En ce qui concerne la diversification, un changement subtil dans le rapport annuel de Gree Electric de 2024 mérite d'être souligné. Un journaliste de Cailian Press a observé qu'en 2021, Gree Electric a commencé à classer sa composition des revenus en sept catégories dans son rapport annuel : climatiseurs, appareils ménagers, produits industriels, équipements intelligents, énergie verte, autres activités principales et autres activités, une classification qui a été maintenue jusqu'en 2023. Cependant, dans le rapport annuel de 2024, la composition des revenus a été ajustée à cinq catégories : appareils ménagers grand public, produits industriels et énergie verte, équipements intelligents, autres activités principales et autres activités.
En d'autres termes, dans le rapport annuel de 2024, Gree Electric ne divulgue plus séparément les données spécifiques pour les climatiseurs et les appareils ménagers (comprenant principalement les produits de réfrigération et de lavage, les appareils de cuisine, etc.), et la même chose s'applique aux produits industriels et à l'énergie verte.
Dans le contexte de la croissance lente du marché traditionnel des gros électroménagers, l'expansion des activités de Gree Electric au-delà des climatiseurs a été un sujet de grande préoccupation parmi les investisseurs. Lors de la précédente assemblée générale des actionnaires, des sujets tels que les activités de réfrigération et de lavage et Gree Titanium ont également été plus fréquemment mentionnés. Cependant, selon les rapports des médias publics, Dong Mingzhu a toujours de grandes attentes pour les activités de réfrigération et de lavage de Gree. Quant à Gree Titanium, Dong Mingzhu espère que le monde extérieur lui laissera de l'espace pour se développer.
L'ajustement de la classification de la composition des revenus a conduit à moins d'attention sur les progrès spécifiques de certaines activités segmentées, ce qui peut être en phase avec l'attente de Dong Mingzhu de « laisser de l'espace pour se développer ». Cependant, la voie de la diversification de Gree Electric ne peut évidemment pas échapper complètement à l'attention des investisseurs. Un investisseur à long terme de Gree Electric a précédemment révélé dans une interview avec un journaliste de Cailian Press qu'ils n'ont pas de grandes attentes pour les contributions à court et moyen terme des activités de réfrigération et de lavage de Gree Electric ou de Gree Titanium. En termes de certitude, la compétitivité des produits de climatisation de Gree Electric (en particulier sur le marché haut de gamme) et le marché étranger en expansion progressive peuvent être plus dignes d'attention.
