Le 22 avril, lors de la Conférence de l'industrie du cuivre CCIE 2025 SMM (20ème) et de l'Exposition de l'industrie du cuivre - Forum sur le développement de l'industrie de la transformation des tubes et des lingots de cuivre, organisé par SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center et Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., avec Jiangxi Copper Corporation et Yingtan Land Port Holdings Co., Ltd. comme principaux sponsors, Shandong Humon Smelting Co., Ltd. comme co-organisateur spécial, et Xinhuang Group et Zhongtiaoshan Nonferrous Metals Group Co., Ltd. comme co-organisateurs, Huang Yutong, analyste principal du cuivre chez SMM, a partagé ses perspectives sur le schéma de l'offre et de la demande et le développement des lingots de cuivre en 2025.
01 Perspectives pour 2025 : paysage de l'offre sur le marché des lingots de cuivre
Analyse SMM des catégories nationales de lingots de cuivre, des procédés de production de lingots de laiton et des entreprises représentatives en 2024
Les lingots de laiton dominent le marché national des lingots de cuivre, les procédés de coulée continue devenant la norme dans la production de lingots de laiton ces dernières années. Dans le même temps, de nombreuses entreprises développent activement leur présence dans les secteurs de la coulée continue et des lingots extrudés, intensifiant la concurrence sur le marché.
►Analyse SMM
Les lingots de laiton représentent jusqu'à 80 % du marché national des lingots de cuivre, occupant une position dominante absolue. Parmi eux, les lingots de laiton ordinaires (tels que H62) représentent plus de 50 % de la part de marché, offrant de bonnes propriétés mécaniques, une facilité de transformation et une résistance à la corrosion, et sont largement utilisés dans les valves, la quincaillerie, les décorations, etc.
Les lingots de coulée continue sont produits par un procédé de coulée continue, offrant une grande efficacité de production et des coûts bas. En 2024, les lingots de coulée continue représentaient environ 75 % de la part de marché des lingots de cuivre. Un grand nombre d'entreprises sont entrées sur le marché des lingots de coulée continue, entraînant une grave surcapacité et une concurrence féroce entre les entreprises, entraînant une baisse progressive des frais de transformation. Les grandes usines de lingots de cuivre ont la capacité de produire à la fois des lingots de coulée continue et des lingots extrudés, tirant parti de leurs avantages d'échelle et technologiques pour capturer une part importante de la part de marché. En revanche, les entreprises ne produisant que des lingots extrudés produisent rarement des lingots de coulée continue et se concentrent principalement sur les commandes de lingots extrudés.
Analyse SMM de la répartition régionale de la capacité nationale de production de lingots de laiton et de la proportion de la taille des entreprises en 2024
La capacité de production de lingots de laiton est fortement concentrée dans les provinces du Zhejiang, du Jiangxi, du Guangdong et de l'Anhui. Les grandes entreprises dominent le paysage de la capacité, mettant en évidence les avantages des clusters industriels.
►Analyse SMM
Raisons : le Zhejiang et d'autres régions ont accumulé une base industrielle profonde au fil des ans, avec un système de soutien de la chaîne industrielle amont-aval bien établi et mature, formant des clusters industriels qui attirent les investissements et les entreprises. De plus, des transports pratiques facilitent l'approvisionnement en matières premières et le transport et la vente des produits, et la proximité des marchés de consommation permet une réponse rapide aux besoins des clients.
Perspectives : dans le cadre de la modernisation industrielle, ces régions pourraient augmenter leurs investissements dans la R&D technologique pour les procédés de production de lingots de laiton et les applications de nouveaux matériaux, progressant vers le secteur des lingots de laiton haut de gamme. Elles pourraient également stimuler le développement des régions environnantes par le biais de transferts industriels et de coopérations régionales.
Analyse de la composition des matières premières des lingots de laiton et des importations de matières premières secondaires en cuivre
Les importations de matières premières secondaires en laiton représentent 40 % : en 2024, 2,25 millions de tonnes métriques de matières premières secondaires en cuivre (alliage) ont été importées, les matières premières secondaires en laiton représentant 15,13 % du total des importations annuelles, soit un total de 340 400 tonnes métriques. De janvier à février 2025, 382 500 tonnes métriques de matières premières secondaires en cuivre (alliage) ont été importées, en hausse de 12,86 % en glissement annuel. Au cours de la même période, 49 700 tonnes métriques de matières premières secondaires en laiton ont été importées. En 2025, le paysage de l'offre américaine changera en raison des impacts commerciaux et tarifaires.
►Analyse SMM
En 2025, affectées par les relations commerciales sino-américaines tendues et les incertitudes tarifaires, la position des États-Unis en tant que plus grand fournisseur de matières premières secondaires en cuivre continue de s'affaiblir. En janvier, les exportations de déchets de cuivre des États-Unis vers la Chine se sont élevées à 39 400 tonnes métriques, en baisse de 10,32 % en glissement mensuel, représentant 20,81 % des importations totales de la Chine. En février, les exportations vers la Chine ont chuté à 31 400 tonnes métriques, en baisse de 20,35 % en glissement mensuel, leur part tombant à 16,22 %. En mars, les exportations vers la Chine ont chuté à 22 500 tonnes métriques, en baisse de 28,34 % en glissement mensuel, leur part chutant de manière significative à 11,85 %, se classant au deuxième rang. Du diagramme circulaire de la proportion des sources d'importation de matières premières secondaires en laiton, les États-Unis représentent 45 %, et leur réduction de l'offre aura inévitablement un impact sur le paysage global des importations.
D'autre part, le marché européen a connu une baisse de la volonté d'achat des entreprises en raison des taux de rejet élevés par les autorités douanières et de la hausse des prix, rendant difficile le maintien de volumes d'importation stables.
Goulots d'étranglement de l'industrie des lingots de laiton en 2025 : analyse de la baisse de la production et des facteurs influents
En 2025, l'industrie des lingots de laiton est confrontée à des goulots d'étranglement en termes de baisse de la production et de faibles taux d'exploitation en raison de facteurs tels que les droits de douane, les matières premières, la protection de l'environnement et la demande du marché.
►Analyse SMM
En 2025 :
1. Politiques tarifaires : les exportations en aval de lingots de laiton font face à des coûts plus élevés et à des obstacles commerciaux.
2. Approvisionnement en matières premières tendu.
3. Les tendances sans plomb éliminent les capacités obsolètes : par exemple, l'UE mettra en œuvre des réglementations environnementales plus strictes en 2025.
4. Faible demande du marché : la demande post-cycle immobilier reste faible, les secteurs de la quincaillerie et de l'article sanitaire continuant de stagner. Couplé à la volatilité des prix du cuivre, le stockage en aval est prudent, et une demande insuffisante entraîne une baisse des taux d'exploitation des entreprises et une stagnation de la croissance de la production.
02 Exploration de 2025 : tendances de la demande du marché des lingots de cuivre
Structure des applications en aval des lingots de laiton (l'article sanitaire et la quincaillerie dominent)
Ces dernières années, le marché immobilier a été en baisse. Du point de vue du financement du développement immobilier, la croissance cumulative en glissement annuel des investissements de développement réalisés et des sources de financement a montré une tendance à la baisse. La croissance cumulative en glissement annuel des ventes de logements commerciaux a été pour la plupart négative, indiquant une pression de vente importante. Après le Nouvel An chinois de 2025, la plupart des entreprises ont connu une reprise modérée des commandes, mais la demande pour l'article sanitaire reste faible. On s'attend à ce que la reprise du marché immobilier en 2025 soit limitée, les mises en chantier et les surfaces d'achèvement de nouveaux logements restant probablement faibles, entraînant ainsi une baisse de la demande de cuivre dans la construction.
Pression de la baisse du marché immobilier : « volume accru, prix plus bas » sur le marché chinois de l'article sanitaire en 2024
En 2024, les exportations chinoises d'articles sanitaires ont connu une croissance à deux chiffres en volume mais une baisse générale des prix unitaires, montrant une tendance à « volume accru, prix plus bas », intensifiant la concurrence sur le marché et comprimant les marges bénéficiaires.
Analyse de l'impact du développement de l'industrie des VÉN et des téléphones mobiles sur la demande de lingots de laiton
Bien que la production de VÉN continue d'augmenter, le taux de croissance a ralenti. L'échelle de la production et des ventes, ainsi que la densité du cuivre relativement élevée, stimulent la demande de lingots de laiton. L'industrie des téléphones mobiles a connu de légères fluctuations de la production, avec une utilisation limitée de lingots de laiton par produit, entraînant un effet de stimulation global relativement faible sur la demande de lingots de laiton.
►Analyse SMM
Le soutien politique à l'industrie des VÉN dans divers pays (tels que les subventions à l'achat de voitures et les incitations fiscales), ainsi que la conscience environnementale accrue des consommateurs et leur acceptation des VÉN, ont stimulé la croissance de la production. SMM s'attend à ce que la production mondiale de VÉN continue de grimper dans les années à venir, mais le taux de croissance ralentira.
La production de téléphones mobiles en Chine a connu certaines fluctuations ces dernières années, mais n'a pas montré de tendance à la hausse ou à la baisse significative dans l'ensemble. En réalité, le marché des smartphones est progressivement devenu saturé. De plus, les lingots de laiton peuvent être utilisés dans la fabrication de téléphones mobiles pour des composants tels que les connecteurs électriques et les boîtiers de blindage, mais, par rapport aux VÉN, la demande de lingots de laiton dans les téléphones mobiles est relativement limitée.
Soutien limité de la demande de lingots de laiton par l'industrie de la climatisation - basé sur les données de production et de vente
L'industrie de la climatisation a un volume de production massif dans le secteur de la réfrigération, les climatiseurs domestiques et commerciaux ayant une part de marché et une nouvelle demande considérables. La grande base de production entraîne une augmentation correspondante de l'utilisation de lingots de laiton. Les grands fabricants de climatisation tels que Midea et Gree produisent des dizaines de millions d'unités par an, entraînant inévitablement une augmentation de l'utilisation de lingots de laiton.
►Analyse SMM
L'industrie de la réfrigération représente 9 % de l'application en aval des lingots de cuivre, fournissant un solide soutien au marché des lingots de cuivre. En 2023, la production de climatisation en Chine était de 168 millions d'unités, et en 2024, elle a atteint 202 millions d'unités, en hausse de 20,24 % en glissement annuel.
La croissance de la production de climatisation stimule la demande de lingots de laiton : en tant que matériau clé pour les tubes de condenseur et les vannes, chaque climatiseur consomme environ 1,8-2,2 kg de lingots de laiton, entraînant une demande d'environ 36 000-44 000 tonnes métriques en 2024.
La production de climatisation a un profil saisonnier prononcé. En mars, la production de climatiseurs domestiques augmente fortement, la demande intérieure devant entraîner une croissance importante. Malgré l'annonce par Trump de hausses de droits de douane sur les appareils ménagers, les exportations de climatisation n'ont pas été significativement impactées pour le moment. SMM s'attend à ce que la consommation de cuivre dans l'industrie des appareils ménagers atteigne 2,22 millions de tonnes métriques en 2025, en hausse de 0,91 % en glissement annuel.
03 Perspectives : tendances de développement futures du marché des lingots de cuivre
Mise en avant de 2025 : l'impact des prix élevés du cuivre sur le marché des lingots de laiton
1. Les prix élevés du cuivre suppriment les commandes en aval : dans des industries telles que l'article sanitaire et la quincaillerie, où les marges bénéficiaires des produits sont déjà limitées, une augmentation significative des coûts réduit la compétitivité des prix des produits, entraînant une diminution de la volonté d'achat des clients en aval et une réduction subséquente du volume des commandes. 2.L'écart de prix entre la LME et le Comex atteint un niveau record, entraînant des pertes potentielles pour les matières premières de cuivre secondaire importées.
La « facturation inversée » et le Règlement sur l'examen de la concurrence loyale ont un certain effet inhibiteur sur l'approvisionnement en matières premières nationales.
►Analyse de l'impact :
« Facturation inversée » : 1. Limite l'échelle de l'approvisionnement en matières premières ; 2. Les différences régionales de mise en œuvre entraînent une instabilité de l'approvisionnement.
Règlement sur l'examen de la concurrence loyale : 1. Réglemente l'environnement concurrentiel sur le marché des matières premières ; 2. Fournit une période de transition pour la mise en œuvre des politiques.
►Perspectives futures :
1. 2025 est une année de transition pour la « facturation inversée ». Après sa pleine mise en œuvre à l'avenir, si les entreprises de recyclage des ressources font face à des difficultés opérationnelles ou même quittent le marché en raison d'ajustements politiques, les canaux d'approvisionnement en matières premières pour les entreprises de billettes en laiton pourraient diminuer.
2. Après la mise en œuvre officielle des politiques, le seuil d'entrée pour les nouvelles entreprises pourrait augmenter, et les entreprises existantes doivent planifier leurs expansions avec plus de prudence. La suspension des efforts de promotion des investissements par les gouvernements locaux introduit plus d'incertitudes pour les entreprises de billettes en laiton lors de la création de nouvelles capacités ou de l'expansion de leur échelle de production, affectant leur future disposition des capacités et leur planification de la demande en matières premières.
La demande intérieure peine à croître, et les percées sur les marchés étrangers pourraient être perturbées.
Sur le marché intérieur : Le ralentissement du secteur immobilier, combiné à une impulsion insuffisante des industries émergentes.
Sur les marchés étrangers : Restrictions imposées par les politiques commerciales.
►Analyse SMM
►Demande intérieure :
1. Demande faible dans les industries traditionnelles : Le ralentissement du secteur immobilier entraîne une baisse de la demande en articles sanitaires, sans perspective de reprise à court terme.
2. Impulsion insuffisante des industries émergentes : Bien que le secteur des VNE soit en croissance, la production de certains composants en alliages haute performance implique des obstacles techniques, limitant la participation à quelques entreprises seulement.
►Marchés étrangers :
Restrictions imposées par les politiques commerciales : Les États-Unis sont une source importante de matières premières de cuivre secondaire importées. Les droits de douane ont arrêté l'approvisionnement en provenance des États-Unis et augmenté les coûts d'achat. Dans le même temps, les commandes d'exportation en aval ont diminué en raison des droits de douane. Par exemple, pendant la saison de pointe des commandes de réfrigération en mars 2025, les commandes d'exportation d'articles sanitaires et de quincaillerie en Europe et aux États-Unis ont été affectées négativement.
