L'aluminium, le cuivre et le nickel entrent dans une période critique de transformation ! L'allègement et l'innovation en matière de puissance de calcul entraînent la restructuration du paysage métallurgique

Avec la reprise continue de l'économie mondiale et l'émergence de nouvelles technologies, la demande en métaux non ferreux a fortement augmenté. En particulier, l'aluminium, le cuivre et le nickel, considérés comme des métaux critiques dans la transition énergétique, continueront de jouer un rôle important dans l'allègement, l'amélioration de la puissance de calcul et la transformation des nouvelles énergies, avec de vastes perspectives de croissance. Dans le même temps, les métaux de niche tels que le cobalt et le lithium connaissent une demande fluctuante en raison des itérations technologiques. Il est important de noter que les conflits géopolitiques et les fluctuations cycliques restent des risques auxquels les sociétés minières doivent faire face. Actuellement, les entreprises de premier plan du secteur ont bénéficié de l'intégration des capacités et de l'innovation technologique. Cela indique également que la concurrence future dans le secteur des métaux ne portera pas seulement sur l'acquisition de ressources, mais également sur l'itération technologique et l'adaptabilité politique. Dans le même temps, en réponse au besoin urgent mondial de protection de l'environnement et de développement durable, l'industrie des métaux non ferreux se concentre progressivement sur la production verte, améliorant l'efficacité de l'utilisation des ressources grâce à l'innovation technologique et à la modernisation industrielle, et contribuant davantage au développement durable de l'économie mondiale. Les nouvelles technologies entraînent une augmentation significative de la demande en métaux non ferreux. Actuellement, le développement rapide des transports verts, de l'économie de basse altitude, de l'intelligence artificielle (IA) et d'autres technologies émergentes a considérablement stimulé la demande en métaux non ferreux. Parmi eux, l'aluminium, avec ses caractéristiques de légèreté, est devenu un matériau central dans les domaines des véhicules électriques neufs et de l'allègement des navires, remplaçant l'acier. Dans le même temps, avec le développement vigoureux de l'industrie photovoltaïque et la transformation et la modernisation de l'industrie de la construction, la demande en supports de montage de panneaux solaires et en profilés d'aluminium de construction est également en hausse. Selon Guolian Securities, le taux de croissance de l'offre d'aluminium devrait considérablement ralentir d'ici 2025, et l'écart entre l'offre et la demande nationale pour l'aluminium devrait atteindre 400 000 tonnes métalliques et 470 000 tonnes métalliques en 2025 et 2026, respectivement. Cet écart entre l'offre et la demande fera progressivement monter les prix de l'aluminium. Le cuivre joue le rôle de «nouvelle pétrole» dans l'ère émergente de la puissance de calcul. Avec la hausse continue de la demande en puissance de calcul de l'IA, la demande en câbles en cuivre à haute vitesse a également augmenté de manière significative, devenant le «réseau neuronal» reliant le monde numérique. De plus, le nickel, en tant qu'élément clé de la transition énergétique, est de plus en plus largement utilisé dans le secteur des batteries électriques, avec une tendance significative vers une teneur élevée en nickel. Les institutions prédisent que d'ici 2030, la proportion de nickel utilisé dans les batteries atteindra 60 %. Malgré l'augmentation significative de la demande en métaux non ferreux, les chaînes d'approvisionnement de métaux tels que le cuivre et l'aluminium font également face à de nombreux défis. D'un point de vue macroéconomique, les politiques tarifaires de l'administration Trump ont conduit à une série d'obstacles commerciaux, obligeant les entreprises concernées à faire face à des droits de douane ou des frais supplémentaires et augmentant l'incertitude du marché. De plus, les conflits géopolitiques, les réglementations environnementales de plus en plus strictes et les questions liées au travail sont également des défis qui ne peuvent pas être ignorés, car ces facteurs peuvent entraîner des retards ou des interruptions dans les processus d'extraction et de fusion. Les rapports de recherche de CITIC Securities mentionnent que dans le contexte des conflits commerciaux mondiaux, le rôle des politiques devient de plus en plus important. Avec l'introduction d'une série de politiques tarifaires aux États-Unis, telles que l'annulation des remboursements de taxes à l'exportation pour les demi-produits en aluminium, il est prévu de promouvoir des changements profonds dans l'industrie nationale et d'optimiser la capacité des industries de transformation du cuivre et de l'aluminium. Cependant, il convient de noter que les politiques tarifaires n'ont pas changé la relation mondiale entre l'offre et la demande, mais ont seulement augmenté le coût d'entrée sur le marché américain. Par conséquent, les entreprises doivent surveiller de près les changements dans les politiques tarifaires et prendre les mesures correspondantes en fonction des conditions réelles. Prenant l'acier et l'aluminium comme exemples, l'administration Trump a déjà imposé des droits de douane sur les produits en acier et en aluminium en provenance de pays tels que la Chine. Cependant, puisque les exportations d'acier de la Chine ont considérablement diminué, l'impact sur la Chine est relativement faible. Pour l'industrie de l'aluminium, bien que les États-Unis soient l'un des principaux marchés d'exportation du Canada, la capacité d'aluminium du Canada a également été affectée par les politiques tarifaires. Cependant, puisque la demande américaine n'a pas diminué, les entreprises doivent trouver de nouveaux fournisseurs ou ajuster la structure de leurs produits pour faire face aux changements dans les politiques tarifaires. La manière pour les sociétés minières de percer le cycle. Avec l'approfondissement de l'intégration économique mondiale, de nombreuses sociétés minières chinoises cotées en bourse ont activement divulgué leurs situations commerciales à l'étranger, montrant en particulier une forte dynamique dans les acquisitions minières à l'étranger. Cependant, dans le processus de mondialisation, ces entreprises font face à de nombreux risques et défis. Le risque politique est la première considération pour les investissements miniers à l'étranger. Puisque les ressources minérales sont principalement concentrées dans des régions sous-développées politiquement instables telles que l'Asie centrale, l'Afrique et l'Amérique du Sud, cela apporte une incertitude importante aux investissements miniers. De plus, les risques géopolitiques ne peuvent pas être ignorés. Par exemple, lorsque les entreprises chinoises contrôlent les ressources minérales en Amérique du Sud ou dans d'autres régions via le Canada, elles peuvent être contraintes de se retirer en raison de changements géopolitiques, entraînant la perte des ressources précédemment investies. La nature cyclique du développement minier est également un facteur important auquel les entreprises doivent faire face. Pendant la phase de croissance de l'extraction minière, les entreprises peuvent saisir les opportunités du marché et réaliser des profits substantiels en achetant bas et en vendant haut ; mais si le marché est à son point culminant, un ralentissement peut survenir à tout moment, et les entreprises doivent avoir une forte résistance aux risques pour faire face aux fluctuations du marché. Les risques inhérents au marché des métaux eux-mêmes ne peuvent pas non plus être ignorés, principalement y compris le risque de marché et le risque de prix. Le risque de marché découle de l'incertitude de la demande, et les entreprises peuvent faire face à une situation de surcapacité et d'insuffisance de la demande du marché ; le risque de prix est étroitement lié à la volatilité des prix des métaux, car les prix des métaux sont influencés par divers facteurs tels que le marché des contrats à terme, et les fluctuations quotidiennes des prix peuvent poser des défis importants aux entreprises. Pour faire face efficacement à ces risques, les entreprises minières doivent adopter une série de stratégies. En matière de gestion des risques de prix, les entreprises peuvent pleinement utiliser des outils tels que le marché des contrats à terme pour la couverture et le verrouillage des prix de vente futurs, réduisant ainsi l'impact des fluctuations des prix sur les opérations commerciales. Dans le même temps, en matière de gestion financière, les entreprises minières doivent maintenir la stabilité financière et assurer des canaux de financement diversifiés. Pendant les cycles de baisse des prix, les flux de trésorerie des entreprises peuvent être gravement affectés, il est donc crucial de maintenir une liquidité suffisante. Les grandes entreprises minières réservent généralement des lignes de crédit bancaires engagées pour faire face aux changements cycliques et garantir l'accès aux fonds aux moments critiques. De plus, lorsqu'elles font face à des cycles de baisse des prix, les entreprises minières ont tendance à élargir les canaux de financement plutôt que de compléter leurs revenus en diversifiant leurs secteurs d'activité comme d'autres industries. Parce que l'activité principale des entreprises minières est directement liée aux prix des métaux, pendant les baisses des prix, d'autres secteurs d'activité ne peuvent souvent pas compenser les pertes de l'activité principale. Par conséquent, les entreprises minières doivent ajuster leurs stratégies de manière flexible en fonction de leurs caractéristiques pour naviguer dans les cycles et parvenir à un développement durable. Les institutions financières aident les entreprises minières à parvenir à un développement durable. Dans le développement de l'industrie de l'aluminium, l'écart de financement a toujours été un facteur clé limitant le développement de l'industrie. Face à ce défi, une étroite coopération entre le gouvernement, l'industrie et les institutions financières est particulièrement importante. En tant que plus grande banque de Singapour et d'Asie du Sud-Est, DBS Bank a accumulé une riche expérience dans le secteur des métaux et de l'extraction minière et fournit des services financiers complets aux entreprises concernées avec sa gamme complète de produits financiers. Plus précisément, les services financiers de DBS Bank couvrent des domaines tels que l'introduction en bourse, l'émission d'obligations, le financement de projets, le financement commercial, les changes et la couverture des contrats à terme sur marchandises, formant un système de services complet. Dans le secteur de l'aluminium, DBS Bank a fourni des services de conseil financier professionnel et de financement de projets pour plusieurs projets importants. Par exemple, le premier projet d'alumine investi par des entreprises chinoises en Indonésie et le premier projet de fusion de nickel HPAL investi conjointement par des entreprises chinoises et des partenaires indonésiens ont tous bénéficié de l'expertise approfondie et de la riche expérience de DBS Bank dans ce segment de l'industrie. Notamment, la première usine de lixiviation acide à haute pression (HPAL) établie conjointement par des entreprises chinoises en Indonésie - PT Halmahera Persada Lygend. DBS Bank a lancé un financement de projet syndiqué de 625 millions de dollars pour ce projet. En tant qu'arrangeur principal du syndicat, DBS Bank a participé au projet dès le début, concevant une structure de financement réalisable pour répondre de manière appropriée aux défis de la phase de développement du projet et aux risques de fluctuations des prix de référence - deux caractéristiques inhérentes aux projets de fusion. Ce financement syndiqué a non seulement aidé le projet, premier projet HPAL réussi et à grande échelle au monde, à se concrétiser, injectant une forte dynamique dans l'industrie du nickel en Indonésie, mais a également fourni des garanties pour que les entreprises chinoises «sortent sur la scène internationale» et maîtrisent les ressources stratégiques clés. De plus, DBS Bank joue un rôle central dans la promotion de la coopération en matière d'investissement dans les métaux non ferreux entre la Chine et les pays de l'ASEAN. La Chine et l'ASEAN sont non seulement d'importants partenaires d'investissement, mais également de proches partenaires commerciaux. En tant que centre financier et plaque tournante commerciale de l'Asie, Singapour peut efficacement fournir un soutien et des services multiformes aux entreprises chinoises investissant dans les secteurs des métaux et de l'extraction minière en Asie du Sud-Est. S'appuyant sur son avantage de siège social à Singapour et son vaste réseau commercial en Asie du Sud-Est, DBS Bank continue de fournir des services financiers complets pour répondre aux besoins diversifiés des clients dans les secteurs des métaux et de l'extraction minière, approfondissant davantage la coopération et les échanges entre la Chine et les pays de l'ASEAN dans le domaine des métaux non ferreux. À l'avenir, DBS Bank continuera de tirer parti de ses avantages professionnels pour fournir des solutions de services financiers personnalisées aux entreprises minières, les aidant à naviguer dans les cycles et à parvenir à un développement durable. Zhang Yongming, directeur général et responsable mondial des métaux et de l'extraction minière chez DBS Bank.

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Le LPR est resté inchangé en avril. Les initiés de l'industrie prédisent que la baisse du taux d'intérêt politique au deuxième trimestre fera baisser le LPR. Il y a de la marge pour une réduction des taux hypothécaires dans l'année.

【SMM Données】Les importations de minerai de manganèse ont considérablement diminué, les importations globales de minerai de manganèse en mars légèrement inférieures d'un mois sur l'autre