La politique tarifaire annoncée par le président américain Trump au début de ce mois a porté un coup sévère aux actions américaines, l'indice S&P 500 chutant de 13 % par rapport à son pic de mi-février. À ce stade, les prix de nombreuses actions américaines ont déjà tenté de nombreux investisseurs, qui sont impatients de se lancer dans une vague d'achats opportunistes.
En réponse, Daniel von Ahlen, stratège macro senior chez GlobalData TS Lombard, une firme de données et d'analyse, a mis en garde : "Il n'est pas encore temps d'acheter."
Dans un rapport du mercredi 16 avril, von Ahlen a écrit que les inquiétudes des investisseurs concernant la politique tarifaire de Trump sont insuffisantes, car ils ont "sévèrement sous-estimé" le risque imminent de récession.
Il a souligné : "L'ordre de suspension des tarifs de Trump a déclenché un rebond sur le marché boursier, mais nous pensons qu'il sera de courte durée. Nous recommandons de vendre pendant le rebond, pas d'acheter pendant la baisse."
Il a également indiqué que l'attente consensuelle actuelle pour la croissance du PIB américain cette année est de 1,8 %, qu'il juge "trop élevée". Il estime que la baisse économique causée par les tarifs ne peut pas soutenir une telle croissance, car l'augmentation des prix va comprimer le pouvoir d'achat des consommateurs.
Ce ne sont pas seulement les tarifs.
Concernant les perspectives de l'économie américaine, von Ahlen a également mis en lumière d'autres préoccupations potentielles au-delà des tarifs. Premièrement, le bureau de l'efficacité gouvernementale (DOGE) réduit les dépenses fédérales, ce qui aura un impact négatif sur le marché du travail et entraînera une baisse des bénéfices des entreprises.
Le rapport de GlobalData a noté que si l'administration Trump veut faire passer un projet de loi de réduction d'impôts, le gouvernement devra compenser cela en réduisant davantage les dépenses, ce qui exercera une pression supplémentaire sur l'économie.
Deuxièmement, en raison de l'"incertitude généralisée" des politiques économiques de Trump, les dépenses d'investissement et les intentions d'embauche des entreprises pourraient ralentir.
De plus, la lutte de Trump contre l'immigration pourrait conduire à une baisse de la croissance de la main-d'œuvre américaine, exerçant une pression sur la reprise économique et la croissance de l'emploi aux États-Unis.
Dans le rapport, von Ahlen a écrit : "Dans l'ensemble, ces facteurs peuvent être suffisants pour pousser l'économie américaine vers une récession, surtout que la croissance du revenu personnel réel refroidit rapidement, laissant peu de marge d'erreur."
Il a également souligné que bien que le marché boursier ne soit jamais un baromètre de l'économie, ils sont étroitement liés, et une forte volatilité pourrait finalement devenir un problème affectant l'économie. Cela est dû au fait que la hausse de la valeur des actifs encourage les consommateurs à être plus confiants et à dépenser davantage, tandis qu'un marché boursier morose peut inhiber les "esprits animaux".
