Le marché a touché le fond hier, les trois principaux indices affichant des variations mitigées. Le volume total des transactions réalisées sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen s'est élevé à 1 080 milliards de yuans, soit une baisse de 200,3 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. En termes de secteurs, les soins de beauté, le commerce électronique, l'alimentation et les banques ont enregistré les plus fortes hausses, tandis que les secteurs du commerce hors taxes, des ports, de Hainan et du transport ferroviaire ont enregistré les plus fortes baisses. À la clôture d'hier, l'indice composite de Shanghai a progressé de 0,15 %, l'indice des composants de Shenzhen a reculé de 0,27 % et l'indice ChiNext a chuté de 0,13 %.
Lors des réunions matinales des courtiers d'aujourd'hui, China Securities a suggéré que le secteur des terres rares était à la fois offensif et défensif, recommandant une attention active ; Huatai Securities a déclaré que la tendance de l'industrie de la santé basée sur l'IA s'accélère ; CICC estime que les dépenses d'investissement totales des télécoms en 2025 seront sous pression, l'attention devant se porter sur les opportunités de croissance structurelle telles que la puissance de calcul et la 5G-A.
China Securities : Le secteur des terres rares est à la fois offensif et défensif, recommandation d'une attention active
China Securities a déclaré que récemment, deux ministères ont publié une annonce sur les mesures de contrôle des exportations de sept types d'articles liés aux terres rares moyennes et lourdes, notamment le samarium, le gadolinium, le terbium, le dysprosium, le lutécium, le scandium et l'yttrium. Porté à la fois par les politiques de contrôle des exportations et par la libération de la demande finale, les performances en aval ont été solides, avec une augmentation des activités d'achat qui ont légèrement fait grimper les prix. Les politiques tarifaires agressives de Trump, combinées au contrôle de la Chine sur environ 70 % des mines de terres rares mondiales, environ 90 % de la fusion et de la séparation des terres rares et environ 90 % de la capacité d'aimants à terres rares, confèrent à la Chine une chaîne industrielle complète et de solides capacités d'autocontrôle. L'introduction d'un double contrôle de la production et des exportations constitue une contre-mesure forte aux politiques tarifaires américaines. Du côté de la demande, les aimants à terres rares sont des matériaux essentiels pour les moteurs à hautes performances et à faible consommation d'énergie. Un seul robot humanoïde utilise plus de 2 kg d'aimants permanents à terres rares, soit une quantité comparable à celle utilisée dans un VÉN. Musk prédit que la demande de robots humanoïdes atteindra le niveau de 10 milliards d'unités à l'avenir, dépassant de loin la demande de VÉN, ce qui indique un très large espace d'avenir. Le secteur des terres rares est à la fois offensif et défensif, et une attention active est recommandée.
Huatai Securities : La tendance de l'industrie de la santé basée sur l'IA s'accélère
Huatai Securities a déclaré que le 10 avril, la FDA américaine a annoncé une série de méthodes visant à réduire, améliorer ou remplacer les exigences d'essais sur les animaux dans la R&D de thérapies à anticorps monoclonaux et d'autres médicaments, y compris des modèles de calcul de toxicité basés sur l'IA et des tests de toxicité sur lignées cellulaires et organoïdes réalisés en laboratoire. Un projet pilote devrait être lancé en 2025, permettant à certaines sociétés pharmaceutiques de sauter complètement les expériences sur les animaux sous la supervision de la FDA, une mise à jour complète de la politique devant être achevée d'ici 2026. Cette politique de la FDA favorisera encore davantage la couverture de l'IA dans le développement de nouveaux médicaments, en accélérant la transition de la synthèse chimique aux étapes biologiques des essais précliniques et cliniques, incitant les sociétés de médicaments innovants à augmenter leurs investissements dans les plates-formes de découverte de médicaments basées sur l'IA. Il est réaffirmé que 2025 verra un bond de « l'IA + santé », et les opportunités d'investissement connexes devraient être valorisées.
CICC : Les dépenses d'investissement totales des télécoms en 2025 sous pression, accent mis sur les opportunités de croissance structurelle telles que la puissance de calcul et la 5G-A
CICC a déclaré que les rapports financiers 2024 des trois principaux opérateurs de télécommunications montrent que leurs dépenses d'investissement totales pour 2024 se sont élevées à 318,9 milliards de yuans, soit une baisse de 9,7 % en glissement annuel, une baisse supérieure aux prévisions de 4,5 % formulées au début de 2024. En regardant vers 2025, les prévisions de dépenses d'investissement totales des trois opérateurs sont en baisse de 9,1 % en glissement annuel, à 288,9 milliards de yuans, l'échelle d'investissement continuant de se rétrécir. Sur le plan structurel, l'accent des investissements des opérateurs se penche davantage vers les réseaux de puissance de calcul, China Mobile/Telecom/Unicom orientant leurs investissements de puissance de calcul vers le haut de 0,5 %/22 %/28 % en glissement annuel, tandis que la construction traditionnelle des réseaux mobiles et fixes est entrée dans une période de développement stable et de haute qualité axée sur l'efficacité des investissements. Les futures mises à niveau de la 5G-A, de l'OTN 400G et de la PON 50G devraient stimuler les investissements supplémentaires dans les réseaux sans fil/filaires.
